Öne çıkanlar:
Solana'nın DEX hacmi Ethereum’u geçti, ancak genel aktivite ocak ayında görülen seviyelerin çok altında kalıyor.
Hyperliquid’in sürekli vadeli işlem ticaretindeki baskınlığı, yatırımcıların Solana’nın uzun vadeli liderliği konusundaki güvenini zayıflatıyor.
Solana'nın yerel tokeni SOL (SOL), 12 Haziran’da 168 dolar seviyesini geri kazanamamasının ardından yüzde 15 değer kaybetti. Bu düşüş, ağ aktivitesindeki azalma ve memecoin’lere olan talebin zayıflamasıyla aynı döneme denk geldi.
Ancak yakın zamanda Solana, merkeziyetsiz borsa (DEX) hacminde yeniden ikinci sıraya yükseldi ve yatırımcılar arasında SOL’un yakın vadede 180 dolar seviyesini geri kazanıp kazanamayacağı konusunda soru işaretleri doğdu.
DefiLlama verilerine göre Solana’daki DEX aktivitesi 30 günde 64,1 milyar dolara ulaşarak Ethereum’un 61,4 milyar dolarlık hacmini geçti. Aynı dönemde BNB Chain 159,6 milyar dolarla liderliğini sürdürürken, Solana haziran boyunca pazar payını artırdı.
Bu büyümeye katkıda bulunan başlıca platformlar arasında 19,1 milyar dolarlık hacimle Raydium, 14,2 milyar dolarla Pump.fun ve 13,9 milyar dolarla Orca yer alıyor. Yine de Solana’daki genel DEX aktivitesi, ocak ayı seviyelerinin yüzde 91 altında kalıyor.
Memecoin sektörünün cazibesi azalmaya devam ediyor ve çoğu token son 16 günde yüzde 25 veya daha fazla değer kaybetti. Giga yüzde 42, Popcat yüzde 35, Fartcoin ve PNUT yüzde 31, Bonk ve WIF ise yüzde 25 düşüş yaşadı. Bu kayıplar, Solana’nın artan DEX pazar payına yönelik heyecanı gölgede bırakıyor.
SOL yatırımcıları açısından bir diğer endişe ise, sürekli işlemlerde baskın blockchain olarak öne çıkan Hyperliquid’in yükselişi. Bu değişim, Ethereum ikinci katman ağlarına ve Solana ile BNB Chain üzerindeki bağımsız merkeziyetsiz uygulamalara (DApp) olan ilgiyi azaltıyor.
DefiLlama verilerine göre Hyperliquid’in 30 günlük işlem hacmi, en büyük beş rakibinin toplamını yüzde 84 oranında geçti. Daha da önemlisi, bu başarı bazı projelerin kendi bağımsız blockchain’lerini başlatabileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı. Bu projeler arasında Solana tabanlı önemli DApp’ler olan Pump.fun gibi uygulamalar da yer alıyor.
Bu korkular, Solana’nın baskın oyuncu olabileceği yönündeki yatırımcı inancını zayıflattı. Bu güven kaybı, türev piyasalarında kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan talebin azalmasıyla açıkça görülüyor.
Nötr bir piyasada, sürekli vadeli işlemler genellikle uzun pozisyonlar için yıllık yüzde 5 ila yüzde 12 arasında bir fonlama oranı gösterir. Bu oran negatif olduğunda, ayı piyasası beklentisine işaret eder çünkü short pozisyonlar işlem açıklarını sürdürmek için ödeme yapar. Son 30 günlük türev verileri, SOL için kalıcı bir iyimserlik işareti göstermiyor.
SOL için en büyük potansiyel katalizör, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından onaylanması beklenen Solana spot borsa yatırım fonu (ETF) olabilir. Kararın ekim ayında verilmesi bekleniyor. O zamana kadar boğalar, fiyat toparlanmasını desteklemesi için ağın teknik üstünlüklerine güveniyor.
İlgili: XRP, SOL ve DOGE ETF'lerin onaylanma olasılığı yüzde 90'ı geçti — Bloomberg
Drift Protocol’den Davo, Solana’nın sağlam temel katmanının “varlık kullanılabilirliği” sağladığını, yani token’ların teminat olarak yerel şekilde kullanılabildiğini belirtti. Ayrıca, DEX kullanıcılarını işlem sıralaması veya önceliklendirmeye karşı koruyan “zincir dışı eşleştirme motoru”nun olmamasına dikkat çekti.
Memecoin’lerle ve token lansmanlarıyla ilişkilendirilmesine rağmen, Solana'nın ekosistemi daha geniş kullanım alanlarına sahip. Hyperliquid istisna olabilir, ancak Berachain gibi diğer yeni blockchain’ler anlamlı mevduat seviyelerini koruyamadı. Solana’nın düşük ücretleri ve yüksek ölçeklenebilirliği göz önüne alındığında, ETF kararı beklenmeden önce bile 180 dolar seviyesine geri dönmesi mümkün olabilir.
Bu makale yalnızca genel bilgilendirme amaçlıdır ve hukuki veya yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Burada ifade edilen görüş, düşünce ve yorumlar yalnızca yazarına aittir ve Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmaz.