Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bir danışmanına göre, yalnızca merkez bankası dijital parası (CBDC), ABD doları endeksli stablecoin'lerin yükselişine karşı koymak için yeterli olmayacak.
ECB'nin internet sitesinde pazartesi günü yayımlanan bir blog yazısında, danışman Jürgen Schaaf, Avrupa Birliği'nin dolar bazlı stablecoin'lerin hızlı yükselişine karşı atabileceği çeşitli stratejik adımları özetledi.
Bu seçenekler arasında düzenlemelere tabi avro endeksli stablecoin'ler, dağıtık defter teknolojisi (DLT) uygulamaları ve dijital avronun devam eden geliştirme süreci yer alıyor.
Schaaf ayrıca, stablecoin düzenlemeleri konusunda küresel koordinasyonun artırılması gerektiğini vurguladı ve ABD'deki GENIUS Act ile AB'nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemeleri arasındaki farklara dikkat çekti.
İlk kaldıraç olarak avro bazlı stablecoin'ler
Schaaf, “Öncelikle düzgün şekilde düzenlenen avro cinsinden stablecoin'lere daha fazla destek sağlanabilir,” diye yazdı ve dijital avro yerine stablecoin'lerin, AB'nin ABD stablecoin hamlesine karşılık olarak birincil yanıtı olabileceğini öne sürdü.
“Sıkça kamu kurumlarının tarafsızlığı tercih edilse de, bu alandaki stratejik bir kör nokta pahalıya mal olabilir,” diyen Schaaf, sözlerine şöyle devam etti:
“Avro bazlı stablecoin'ler, yüksek standartlarda tasarlanır ve etkili risk azaltımı sağlanırsa, meşru piyasa ihtiyaçlarına hizmet edebilir. Ayrıca avronun uluslararası rolünü de pekiştirebilirler.”
Daha önce yapılan bazı çalışmalar, Avrupa merkezli stablecoin'lerin yavaş benimsendiğini ortaya koymuştu.
Mayıs ayında ECB’nin eski yetkilisi ve İtalya Merkez Bankası Başkanı Fabio Panetta, MiCA gibi çerçevelerin kullanımını teşvik etmeye çalışmasına rağmen, avro endeksli stablecoin'lerin dolaşımının sınırlı kaldığını söylemişti.
Panetta ayrıca, dijital avronun, avro stablecoin'lerinin yavaş benimsenmesi sorununu ele almak için kilit rol oynayacağını savundu.
ECB, dijital avronun ötesine bakıyor
Ancak Schaaf, dijital avronun daha büyük bir dijital ödeme stratejisinin yalnızca bir parçası olduğunu belirtti. Kamuya ait CBDC’nin, özel sektör inovasyonları ve DLT uygulamalarıyla birlikte, Avrupa’nın parasal egemenliğini korumada tamamlayıcı sütunlar olarak işlev görebileceğini söyledi.
“Saha içi ödemelerde dijital avro, Avrupa’nın parasal egemenliğini savunmak için sağlam bir savunma hattı olma vaadi taşıyor,” dedi.
Dijital avro hakkında detaylara girmeyen Schaaf, bunun yerine DLT kullanımına odaklandı ve bu teknolojinin, yurt içi toptan ödemeler ve sınır ötesi ödemeler için iyileştirmeler sunduğunu belirtti.
Temmuz ayının başlarında ECB, Avrupa'nın toptan ve sınır ötesi ödeme altyapısını güçlendirmeyi amaçlayan iki DLT pilot projesi — Pontes ve Appia — için onay verdi.
AB, dijital avro hakkında 2025’te karar verecek
Schaaf’ın son açıklamaları, Avrupa'nın ABD’nin stablecoin liderliğine yanıt olarak yalnızca dijital avro gibi tek bir girişime odaklanmak yerine çok yönlü bir yaklaşım benimsediğini gösteren yeni bir kanıt niteliği taşıyor.
Avrupa, ocak ayında ABD Başkanı Donald Trump’ın stablecoin'leri teşvik ederek ABD dolarının egemenliğini güçlendirme sözü verdiği başkanlık emrini imzalamasının ardından, dijital finans teknolojilerinde ABD’nin liderliğinden endişe duymaya başladı.
O zamandan bu yana ECB yetkilileri konuya tekrar tekrar değindi ve kurul üyesi Piero Cipollone, dijital avronun, avro bölgesinin parasal egemenliğini korumaya yardımcı olabileceğini savundu.
ECB, Kasım 2023’te dijital avroyu “hazırlık aşamasına” taşıdıktan sonra, lansmanla ilgili nihai kararı henüz vermedi. ECB’ye göre, ECB Yönetim Konseyi, 2025’in sonuna kadar bir sonraki hazırlık aşamasına geçilip geçilmeyeceğine karar verecek.