CBDC nedir?
Bir merkez bankası dijital para birimi veya CBDC, bir merkez bankası tarafından çıkarılan geleneksel bir para biriminden çok farklı değildir. CBDC'yi itibari paranın dijital bir versiyonu olarak tanımlayabiliriz ve dijital varlıkların kolaylıklarını beraberinde getirir.
Bu dijital para birimi fiat rezervlerine 1:1 oranında bağlı olacak ve vatandaşlara daha az ücret ve dijital bir teklifin anlık doğası nedeniyle fonlarını yönetmek için daha ucuz ve daha verimli bir yol sağlayacaktır. Blokzincir teknolojisinden yararlanan bir CBDC, ideal olarak, potansiyel oynaklık gibi dezavantajlar olmaksızın, bankasızlara bankacılık yapma ve anında işlem yapma gibi kripto para birimlerinin faydalarını sağlayacaktır.
CBDC oyun değiştirici olacak mı? Büyük olasılıkla. Bu kılavuz, CBDC konusunu tartışmayı ve mevcut finansal yöntemlerimizin değerli bir halefi olup olmadığını incelemeyi amaçlamaktadır.
Dijital teknoloji finansta nasıl devrim yaratabilir?
Dünya nakitsiz bir topluma doğru ilerliyor. Birleşik Krallık'ta 2020 yılında nakit ve madeni para ile yapılan ödemelerde yüzde 35'lik bir düşüş kaydedildi. Yaklaşık her altı ödemeden biri nakit olarak yapılırken, diğer beşi banka veya kredi kartları aracılığıyla dijital olarak yapılıyor.
COVID-19 Birleşik Krallık'ın fiziksel nakit kullanımını kesinlikle etkilemiş olsa da, dijital ödemelerin sunduğu kolaylık sayesinde vatandaşların nakde geri dönmesi pek olası değil. Alışveriş, gıda teslimatı ve hizmetler de giderek daha fazla çevrimiçi hale geliyor ve dünyanın nakitsiz ödemelere geçişini daha da destekliyor. Dünya genelindeki tüketicilerin %80'inden fazlası 2020 yılında internet üzerinden alışveriş yaptı ve Amerika Birleşik Devletleri e-ticaret satışlarının yakın gelecekte 6,5 trilyon dolara ulaşacağı tahmin ediliyor.
Dijital treni durdurmak mümkün değil, yani banka tarafından çıkarılan bir dijital varlık ekonomik büyüme için mantıklı bir sonraki adım gibi görünüyor.
CBDC nasıl çalışır?
Bir CBDC geleneksel fonlara benzer şekilde çalışacaktır, sadece tamamen dijital olacaktır. Kullanıcılar, cep telefonları veya diğer sanal cihazlar aracılığıyla erişilebilen dijital bir cüzdana sahip olacaklardır. Mobil cihazlarından bakiyelerini kontrol edebilecek, vergi iadesi gibi devlet tarafından verilen fonları alabilecek ve taraflar arasında para transferi yapabileceklerdir.
Şimdi, bir CBDC tarafından sunulan dijital özellikler kulağa geleneksel bir banka hesabından çok farklı gelmiyor. Aradaki fark nedir? Genel olarak, bir para birimi oluşturmak için blokzincir teknolojisinin kullanılmasıdır.
Blockchain teknolojisi, neredeyse hiç ücret ödemeden neredeyse anında ödeme yapılmasını sağlar. Bu şekilde, vatandaşlar devletten ödemelerini günler veya haftalar beklemek yerine neredeyse anında alabilirler.
İdeal olarak, bir ülkedeki tüm şirketler merkez bankasının ağında yer alır, yani sadece banka değil, herkes fonları anında ve ucuza hareket ettirebilir. Bu hız ve verimliliğin bir kısmı aracısızlaştırmadan kaynaklanmaktadır.
Aracısızlaştırma, taraflar arasındaki aracıları ortadan kaldırma eylemidir. Esasen, bir merkez bankası parayı farklı politika ve ücretlere sahip çeşitli bankalara göndermek yerine doğrudan bir vatandaşa gönderebilir. CBDC aracısızlaştırma ile mi ilgili? Kesinlikle öyle. CBDC, fonları bölgedeki bankalar arasında çeşitlendirmek yerine, bir bölgenin tüm para birimlerinin ortaya çıkması için merkezi bir nokta oluşturur.
Blokzincirler aynı zamanda ağ üzerinden yapılan tüm ödemeleri otomatik olarak takip eden değişmez bir defter görevi görür. Hükümetler, işlenen işlemlerin değiştirilemez bir geçmişi için herhangi bir noktada deftere bakabilirler.
Bir bölgenin harcama ve para hareketlerini birleştirerek, hükümetler vatandaşlarının makroekonomik durumunu tam olarak görebilecek ve buna göre ayarlama yapabileceklerdir.
Bununla birlikte, blokzincir ağları tasarım gereği açıktır, yani herkes işlenen işlemlere bakabilir. Merkez bankaları, vatandaşlarına gizlilik sağlamak için dağıtık defter teknolojisi (DLT) adı verilen değiştirilmiş bir blokzincir biçimi kullanacaktır.
DLT ağlarına izin verilir, yani yalnızca belirli tarafların belirli bilgileri görüntüleme izni vardır. Bu şekilde, bir merkez bankası, tamamen açık olmak yerine, yalnızca çalışanlarının ağa bir bütün olarak bakmasına izin verebilir.
Esasen, merkez bankaları bir blokzincirin merkeziyetsiz doğasını merkezileştirirken, çeşitli faydalarından da yararlanmaya devam ediyor. Hükümet tüm ağın kontrolünü elinde tutuyor, ancak daha hızlı ve daha verimli ödemelerle ülkenin bir bütün olarak dijital alanda daha bağlantılı bir finansal ekosistemin keyfini çıkarmasını sağlıyor. Herkesin birbirlerine, bir işletmeye ya da sadece vergilerini ödemek gibi tüm avantajlara erişebildiği dijital bir alan.
CBDC aynı zamanda banka hesabı olmayanları bankalaştırmanın bir yolu olarak da kullanılabilir. İnsanların kendi bölgelerinin ekonomisine katılmak için bir banka hesabına sahip olmaları gerekmeyecektir. Bunun yerine, tüm fon yönetimi akıllı telefonlar, tabletler veya dizüstü bilgisayarlar gibi dijital bir cihaz aracılığıyla yapılır.
Elbette, merkez bankası tarafından çıkarılan bir dijital para birimi, merkez bankasının rezervlerinde tutulan fonlarla desteklenir. Bu şekilde bankalar enflasyon oranlarını ayarlamak ya da COVID-19 gibi bir trajedi sırasında ekonomiye daha fazla para enjekte etmek için hala para basabilir.
CBDC nakit paranın yerini alacak mı? Pek olası değil. Çoğu hükümet tarafı CBDC'nin itibari paraya ek olarak çalışmasını, bir yandan dijital ekosistemi geliştirirken bir yandan da itibari parayı desteklemeye devam etmesini planlıyor.
CBDC'nin artıları ve eksileri
Bir merkez bankası dijital para birimi, bir ülkenin mevcut mali durumu için mükemmel bir üst düzey çözüm olmasa da, bazı tartışılmaz faydaları beraberinde getireceği kesin.
CBDC'nin artıları
Verimlilik
Blokzincir teknolojisi aracılığıyla dağıtılan bir CBDC, mevcut finansal sistemden daha ucuz, daha hızlı ve tartışmasız daha erişilebilirdir. Mobil cihazı olan herkes bir CBDC kullanabilir ve dijital para birimleri bir bölgedeki şirketleri ve vatandaşları birleştirmenin bir yolu olarak hizmet eder.
Erişilebilirlik
Bir merkez bankası dijital para birimi, vatandaşların bir banka hesabına sahip olma ihtiyacını ortadan kaldırır. Bankalar genellikle minimum miktarlar talep eder ve belirli işlemler için ücret talep eder. Hatta bazı bankalar bazı müşteriler için para hareketlerini engelleyecek kadar ileri giderler. Bir CBDC basitçe dijital bir cihaz aracılığıyla yönetildiğinden, herkes devlet tarafından verilen fonları endişelenmeden tutabilir.
Aracısızlaştırma
Blokzincir teknolojisi sayesinde hem işletmeler hem de vatandaşlar parayı istedikleri gibi hareket ettirebilir. CBDC, bankaların veya benzer fon yönetim gruplarının işlemleri onaylama ihtiyacını ortadan kaldırır ve paranın ne kadar hareket edebileceğini ve nereye gidebileceğini sınırlar.
Güvenlik
İdeal olarak, bir CBDC ağı blockchain'in değiştirilemez teknolojisi üzerine inşa edilecektir. Ağ, merkez bankasının güvenebileceği tüm işlemlerin tarihsel olarak doğru bir defteri olarak hizmet edecektir. Bu tür bir gözetim, bankaların kara para aklama gibi yasadışı faaliyetlerle mücadele etmesine ve şüpheli işlemlere dikkat çekerek harekete geçmesine yardımcı olabilir.
CBDC'nin eksileri
Kontrol
Blockchain meraklıları, hükümet kontrolündeki bir ağın blockchain'in doğal amacını ortadan kaldırdığını anlayacaktır. CBDC'nin sayısallaştırılmış yapısı tüm işlemler üzerinde tam bir gözetime olanak tanıdığından, CBDC kesinlikle hükümete vatandaşların fonları üzerinde daha fazla kontrol sağlayacaktır. Finansal yaşamları üzerinde daha az devlet müdahalesi isteyen vatandaşlar CBDC ile ilgili bir sorun görebilirler.
Bankacılık seçeneklerinin eksikliği
CBDC'den yararlanmak için bir merkez bankasına finansal geçiş yapan vatandaşlar kendilerini o bankayla sınırlıyor olabilirler. Ne de olsa CBDC, yerel ya da bölgesel bankalara olan ihtiyacı ortadan kaldırarak tüm kontrolü bir merkez bankasının eline veriyor. Bir devlet bankası yerine geleneksel bankaları kullanmak isteyen vatandaşlar bu değişimle mücadele edebilir.
Risk
Tek bir kurumun, hükümetin, CBDC aracılığıyla bu kadar çok şeyi kontrol etmesiyle, sistemdeki herhangi bir tehdit veya hata bankanın elinde olacaktır. Çalışanların yanlış bilgi girmesi ya da sistemde bir şekilde aksaklık olması durumunda merkez bankasının itibarı sonsuza kadar zedelenecektir.
Aynı şekilde, merkez bankalarının geleneksel bankalar tarafından sunulan borç verme ve borçlanma hizmetlerini karşılaması gerekecektir.
CBDC düzenlemesinin mevcut durumu
İster inanın ister inanmayın, CBDC sadece boş bir hayal değil. Dünyanın dört bir yanındaki ülkeler CBDC'yi düzenlemeyi düşünüyor ve bazıları şu anda bu fikri deniyor.
Örneğin Rusya, 2022'nin başlarında prototip bir dijital ruble platformuna sahip olacağını iddia ediyor. Ülke böyle bir değişikliğe uyum sağlamak için çeşitli federal yasaları değiştirmek için çalışıyor ve bir pilot program 12 merkez bankasının bir CBDC uyguladığını görecek.
Dünyadaki en blokzincir pozitif ülkelerden biri olan Singapur, "günümüzün banknot ve madeni paralarının dijital eşdeğeri" olarak adlandırdığı bir bireysel CBDC inşa ediyor.
Fransa'da merkez bankası, 500 kurumun Banque de France tarafından çıkarılan bir CBDC'yi test ettiği 10 aylık bir deneyi tamamladı. Deneye katılan kuruluşlar devlet tahvilleri ve menkul kıymet tokenleri alıp sattılar ve bu işlemleri merkez bankası tarafından çıkarılan bir para birimi üzerinden gerçekleştirdiler.
Çin Halk Bankası, Dijital Para Enstitüsü aracılığıyla 2016 yılından bu yana CBDC prototipini geliştirmektedir. Nakit ödemelerin yerini tamamen alacak olan bu sanal para birimi Nisan 2020'den bu yana halka açık.
Amerika Birleşik Devletleri'nde CBDC'ye ilişkin ilerleme biraz daha yavaş ilerliyor. Kasım 2021'de, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun eski başkanı, bir CBDC'nin ABD'nin "yavaş" ve "pahalı" mevcut ödeme sistemleri için harika bir çözüm olacağını ve ülkenin mümkün olan en kısa sürede bunu uygulamak için çalışması gerektiğini belirtti.
CBDC'nin geleceği
Hükümetler CBDC'nin çeşitli uygulamalarını deniyor olsa da, dünya geniş çapta başarılı bir deney yaşayana kadar kitlesel benimseme ve kabul gerçekleşmeyecektir.
O zaman bile, CBDC'lerin kitlelere yayılmadan önce sıkı bir düzenlemeden geçmesi gerekecek ve uygulama daha sonra ek soruları gündeme getirecektir. Yabancılar bu para birimini kullanabilecek mi? Vergiler CBDC'ye bağlı olarak değişecek mi?
Gerçekçi olmak gerekirse, bu sorular çeşitli ülkelerdeki her uygulamada farklı şekilde yanıtlanacaktır. Tıpkı bugün tüm ülkelerdeki mevcut mali politika çeşitliliği gibi, dijital bir uygulama da kendi nüanslarını beraberinde getirecektir.