CryptoQuant’a göre Bitcoin türev piyasalarındaki açık pozisyon miktarı (OI) son üç ayda geriledi ve bu durum genel piyasa yapısı için yükseliş sinyali olarak görülen azalan kaldıraçla sonuçlandı.
Blockchain analiz sağlayıcısı, çarşamba günü yaptığı açıklamada, ekim ayından bu yana Bitcoin türevlerinde açık pozisyonun yüzde 31 düşmesinin piyasada biriken aşırı kaldıraçı temizlemeye yardımcı olan bir “kaldıraç azaltma sinyali” olduğunu söyledi.
Paylaşımda alıntılanan kripto analisti “Darkfost”, “Tarihsel olarak bunlar genellikle önemli dip seviyelerini işaretledi ve piyasayı etkili biçimde sıfırlayarak olası bir yükseliş toparlanması için daha güçlü bir temel oluşturdu,” dedi.
Analist bunun yeniden yaşanabileceğini ancak Bitcoin (BTC) düşüşünü sürdürür ve tam anlamıyla bir ayı piyasasına girerse “açık pozisyonun daha da daralabileceğini ve bunun daha derin bir kaldıraç azaltmaya ve düzeltmenin potansiyel olarak uzamasına işaret edeceğini” belirterek uyardı.
Açık pozisyon, henüz kapatılmamış ve “açık” kalan kripto türev sözleşmelerinin sayısını veya değerini ifade eder. Kaldıraç azaltma, riskli pozisyonların çözülmesi anlamına gelir ve 10 Ekim’deki çöküşte görüldüğü gibi keskin fiyat düşüşlerini tetikleyebilecek zincirleme likidasyon riskini azaltır.
Bitcoin açık pozisyonu 2025’te üçe katlandı
Analistin belirttiğine göre geçen yılki kripto türev “spekülatif çılgınlığı”, Bitcoin’in açık pozisyonunda bir sıçramaya yol açtı ve bu rakam 6 Ekim’de 15 milyar doların üzerinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Kasım 2021’deki önceki boğa piyasası zirvesinde Binance üzerindeki BTC açık pozisyonu 5,7 milyar dolarda zirve yapmıştı ve bu da 2025’te açık pozisyonun neredeyse üç katına çıktığı anlamına geliyor.
Açık pozisyon azalırken fiyat yükseldiğinde, bu genellikle kaldıraçlı kısa pozisyonların likide edildiği veya kapatıldığı anlamına gelir.
Bitcoin’e karşı bahis yapan yatırımcılar zararına pozisyonlarını kapatıyor ve bu da piyasadan satış baskısını kaldırıyor. Bu “kısa sıkışması” senaryosu, fiyat artışının aşırı kaldıraçtan ziyade spot alımlarla yönlendirildiğini gösterdiği için yükseliş olarak değerlendirilebilir ve ralliyi daha sürdürülebilir kılar.
Mevcut durumda da durum böyle görünüyor çünkü spot BTC fiyatları bu yılın başından bu yana neredeyse yüzde 10 yükseldi.
Türevler henüz boğa piyasasında değil
CoinGlass’a göre tüm borsalar ve tüm türev piyasaları genelinde toplam Bitcoin açık pozisyonu şu anda yaklaşık 65 milyar dolar seviyesinde. Bu rakam, CryptoQuant’ın yüzde düşüş verileriyle uyumlu şekilde, ekim ayı başındaki 90 milyar doların biraz üzerindeki zirveden yaklaşık yüzde 28 aşağıda.
Deribit Bitcoin opsiyon piyasalarında açık pozisyon, 2,2 milyar dolarlık nominal değere sahip 100.000 dolar kullanım fiyatında en yüksek seviyede bulunuyor ve bu da kısa pozisyonlardan (put) daha fazla uzun (call) bahis olduğu için yatırımcıların yükseliş beklentisine sahip olduğunu gösteriyor.
Ancak kripto türev sağlayıcısı Greeks Live, çarşamba günü yaptığı açıklamada türev piyasasının “henüz yapısal olarak yükseliş evresine girmediğini” bildirdi.
Onlar, “Mevcut işlem yapısı ani yükselişe verilen tepkisel bir yanıt gibi görünüyor ve uzun vadeli görünüm henüz bir boğa piyasasına doğru kaymış değil,” diye ekledi.
