EMJ Capital kurucusu Eric Jackson’a göre Bitcoin (BTC), yeni bir kurumsal para dalgasının onlarca yıl boyunca BTC’de uzun pozisyonda kalmasıyla “arınma” görecek.
Önemli noktalar:
BTC, ETF’ler ve kurumsal katılım sayesinde “yüksek beta bir teknoloji pozisyonu” haline geldi.
Analize göre Bitcoin ETF satıcıları, yerini daha uzun vadeli kurumsal alıcılara bırakacak.
Düşüş eğilimini tersine çevirmek için stablecoin arzının toparlanması gerekiyor.
Bitcoin ETF hareketleri “değer saklama aracı değil”
Jackson, salı günü X’te yaptığı paylaşımda, mevcut kurumsal çıkışa rağmen gelecekte daha istikrarlı bir BTC fiyat gücü öngördü.
“BTC bir varlık olarak başarısız olmadı. Bir ETF olarak başarılı oldu. Ve sorun da bu,” diye özetledi.
ABD spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF), düzenli net çıkışlar görmeye devam ediyor. Bu durum, zaten zayıf olan fiyat hareketini daha da ağırlaştırıyor ve Ekim 2025’te başlayan Bitcoin’in düşüş eğilimi değişimini vurguluyor.
Jackson, Bitcoin’in şu anda BlackRock’ın iShares Expanded Tech-Software Sector ETF’i (IGV) ile aynı yönde hareket ettiğini belirtiyor. BlackRock ayrıca dünyanın en büyük spot Bitcoin ETF’i olan iShares Bitcoin Trust’ı (IBIT) da yönetiyor.
“126.000 dolardan 63.000 dolara. IGV her satış yediğinde BTC de onunla birlikte satış yiyor. Bu bir değer saklama aracı değil. Bu, farklı bir logoya sahip yüksek beta bir teknoloji pozisyonu. IBIT, Bitcoin’e kimin sahip olduğunu değiştirdi.”
2021 boğa piyasasının aksine, kurumlar bu döngüde “marjinal alıcı” haline gelirken, bireysel yatırımcılar teknoloji hisselerine yığıldı. Altın yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken Bitcoin şu anda geride kalıyor. Ancak Jackson, bu dinamiğin gelecekteki döngülerde değişebileceğini savundu.
Jackson, IGV satış baskısının sona ermesini ve borsalarda stablecoin arzı genişlemesinin yeniden ortaya çıkmasını izliyor. Bu, önemli bir boğa tetikleyicisi.
“Ama ayıların kaçırdığı şey şu. Her döngüde zayıf eller elenir. Ve her döngüde onların yerini daha uzun vadeli sermaye alır,” diye açıkladı.
“2017: bireysel yatırımcılar 20.000 dolardan sattı. 2021: fonlar 69.000 dolardan sattı. 2025: ETF tahsisçileri 63.000 dolardan satıyor.”
Bitcoin’in “kurumsal çıkışının” ötesine bakmak
Önümüzdeki yıllarda gelecek yeni kurumsal para dalgası tamamen farklı bir anlayışa sahip olacak. Bu da uzun süredir BTC tutanlar için kulağa hoş geliyor.
“Sırada ne var? Egemen varlık fonları. Kurumsal hazineler. Emeklilik sermayesi. Çeyreklik dönemlere göre yeniden dengeleme yapmayan para. IGV ile korelasyon göstermeyen para. Döngüler için değil, onlarca yıl için tutan para,” diye öngördü Jackson.
“Kurumsal çıkış, BTC tezinin sonu değil. Bunun arınması.”
Birleşik Krallık merkezli yatırım şirketi Farside Investors’ın son verileri, pazartesi günkü net Bitcoin ETF çıkışlarını 200 milyon doların biraz üzerinde gösteriyor.
TradingView verilerine göre BTC/USD salı günü 63.000 doların altına geriledi. Bu, şubat ayı başlarında 15 aylık dip seviyelere ulaşmasından bu yana görülen en düşük seviyeleri işaret etti.
Cointelegraph’ın bildirdiği üzere piyasa katılımcıları, 50.000 dolar seviyesine daha yakın yeni makro dip hedefleri belirledi.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerisi içermemektedir. Her yatırım ve alım satım işlemi risk barındırır ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır. Doğru ve zamanında bilgi sunmak için çaba göstermemize rağmen, Cointelegraph bu makaledeki bilgilerin doğruluğunu, bütünlüğünü veya güvenilirliğini garanti etmez. Bu makale, riskler ve belirsizlikler içeren ileriye dönük beyanlar içerebilir. Cointelegraph, bu bilgilere dayanılması sonucunda ortaya çıkan herhangi bir kayıp veya zarardan sorumlu tutulamaz.
