Zayıflayan dolar tahvil getirilerini düşürdü — Bitcoin alma zamanı mı?

3 Nisan'da, yatırımcıların küresel ticaret savaşı ve ABD dolarının zayıflaması konusundaki artan endişelere tepki göstermesiyle uzun vadeli ABD devlet tahvili getirileri altı ayın en düşük seviyelerine düştü. 10 yıllık Hazine bonosu getirisi, bir hafta önceki yüzde 4,4'ten düşerek kısa süreliğine yüzde 4,0'a dokundu ve alıcılardan gelen güçlü talebi işaret etti.

İlk bakışta, daha yüksek bir ekonomik durgunluk riski Bitcoin (BTC) için olumsuz görünebilir. Ancak, sabit gelirli yatırımlardan elde edilen daha düşük getiriler, kripto para birimleri de dahil olmak üzere alternatif varlıklara tahsisleri teşvik eder. Zamanla, yatırımcıların özellikle enflasyon artarsa ​​tahvillere olan maruziyetlerini azaltmaları muhtemeldir. Sonuç olarak, 2025'te Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması yolu makul olmaya devam ediyor.

Gümrük vergisi ABD'de 'arz şoku' yaratıyor

Son zamanlarda duyurulan ABD ithalat vergilerinin şirket karlılığını olumsuz etkilediği, bazı şirketleri kaldıraçtan kurtulmaya zorladığı ve buna bağlı olarak piyasa likiditesini azalttığı iddia edilebilir. Sonuç olarak, riskten kaçınmayı artıran herhangi bir önlemin Bitcoin üzerinde kısa vadede olumsuz bir etkisi olma eğilimi vardır, özellikle de S&P 500 endeksiyle güçlü korelasyonu göz önüne alındığında.

Merk Investments'ın baş yatırım sorumlusu ve portföy yöneticisi Axel Merk, tarifelerin bir "arz şoku" yarattığını, yani artan fiyatlar nedeniyle mal ve hizmetlerin azalan bulunabilirliğinin talebe göre bir dengesizliğe neden olduğunu söyledi. Faiz oranları düşüyorsa bu etki daha da artar ve potansiyel olarak enflasyonist baskıya yol açabilir.

Bitcoin'i enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görmeseniz bile, böyle bir senaryoda sabit gelir yatırımlarının cazibesi önemli ölçüde azalır. Ayrıca, dünyanın 140 trilyon dolarlık tahvil piyasasının sadece %5'i başka yerlerde daha yüksek getiri ararsa, bu hisse senetlerine, emtialara, gayrimenkule, altına ve Bitcoin'e 7 trilyon dolarlık potansiyel giriş anlamına gelebilir.

ABD doları alternatif varlıkları destekliyor

Altın, art arda tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken 21 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaştı ve hala önemli bir fiyat artışı potansiyeline sahip. Daha yüksek fiyatlar, daha önce kârsız olan madencilik faaliyetlerinin yeniden başlamasına olanak tanıyor ve keşif, çıkarma ve rafineriye daha fazla yatırım yapılmasını teşvik ediyor. Üretim genişledikçe, arz büyümesi doğal olarak altının uzun vadeli boğa koşusu üzerinde sınırlayıcı bir faktör olarak hareket edecektir.

ABD faiz oranlarındaki eğilimlerden bağımsız olarak, ABD doları, DXY Endeksi ile ölçüldüğü üzere, bir dizi yabancı para birimine karşı zayıfladı. Endeks 3 Nisan'da, altı ayın en düşük seviyesi olan 102'ye düştü. ABD dolarına olan güvenin, göreceli olarak bile olsa, azalması, diğer ülkeleri Bitcoin de dahil olmak üzere alternatif değer depolarını keşfetmeye teşvik edebilir.

Bu geçiş bir gecede gerçekleşmez, ancak ticaret savaşı, özellikle baskın rolünden dolayı baskı hisseden ülkeler arasında ABD dolarından kademeli olarak uzaklaşmaya yol açabilir. Hiç kimse altın standardına veya Bitcoin'in ulusal rezervlerin önemli bir bileşeni haline gelmesini beklemese de, dolardan uzaklaşma hareketi Bitcoin'in uzun vadeli yükseliş potansiyelini güçlendirir ve alternatif bir varlık olarak konumunu güçlendirir.

Olayları perspektife koymak gerekirse, Japonya, Çin, Hong Kong ve Singapur toplamda 2,63 trilyon ABD Hazine Bonoları tutuyor. Bu bölgeler misilleme yapmayı seçerse, tahvil getirileri eğilimlerini tersine çevirebilir, ABD hükümeti için yeni borç ihraçlarının maliyetini artırabilir ve doları daha da zayıflatabilir. Böyle bir senaryoda, yatırımcılar muhtemelen hisse senetlerine maruz kalmaktan kaçınır ve nihayetinde Bitcoin gibi nadir alternatif varlıkları tercih eder.

Bitcoin'in piyasa dip noktasını zamanlamak neredeyse imkansızdır, ancak 82.000 dolarlık destek seviyesinin kötüleşen küresel ekonomik belirsizliğe rağmen tutunması, dayanıklılığının cesaret verici bir işaretidir.

Bu makale genel bilgi amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazara aittir ve mutlaka Cointelegraph'ın görüş ve fikirlerini yansıtmaz veya temsil etmez.