Bitcoin (BTC) yeni haftaya düşüşle mi, yoksa büyük bir firma tarafından yapılacağı söylenen "yüklü satın alma" işlemiyle başlayacak diye merak edilir.

Son bir haftadaki düşük fiyat performansından sonra en büyük kripto para birimi, hala 30.000 doların alt kısımlarındaki aralıkta sıkışmış durumda.

Piyasada enflasyon endişesi hakimken yaz ayları genellikle boğalar için iyi bir ortam olsa da, önümüzdeki günlerde fiyatın hangi yönde ilerleyeceği merak konusu. Zira Bitcoin'de her an her durumun yaşanabileceği sürpriz süreçler bekleniyor.

Cointelegraph Piyasalar verileri, BTC/USD paritesinin hangi yönde ilerleyeceğini tespit etmek için göz önünde bulundurulması beş faktöre dikkat çekiyor.

Enflasyon makro piyasaları ürkütüyor

Amerika Birleşik Devletleri, Birleşik Krallık ve diğer batı ülkelerinde yaşanan resmi tatiller nedeniyle hisse senedi ve emtia piyasaları için sakin bir gün başladı.

Bununla birlikte, trader'lar genellikle daha yavaş ilerleyen yaz döneminin başlangıcı için hazırlandıklarından Asya piyasaları daha istikrarlı seyreder.

Ancak günümüzde ana akım medyada yer alan enflasyon haberleri süreci değiştirme potansiyeline sahip.

Corona virüs nedeniyle merkez bankalarının likidite artırma kararı almaları sonucunda uluslararası piyasalarda uzun zamandır bir endişe mevcut.

JPMorgan Asia menkul kıymet stratejisti olan Mixo Das'ın Bloomberg'e verdiği demeçte, "Politika yapıcılar yüksek enflasyonu ve enflasyonda yaşanacak yüksek oynaklığı kabul ettiler. Bu yaşanırken enflasyonun yapısal olarak yükseldiğini göreceksiniz" dedi.

"Bunun henüz fiyatlara yansıdığını sanmıyorum."

ABD merkez bankası bilançosu grafiği. Kaynak: PlanB/Twitter

Enflasyon, doğası gereği, kripto paraların sabit arzı ve manipüle edilemeyen yapısı göz önüne alındığında, Bitcoin standardının sunduğu özelliğin tam tersi yapıya sahiptir.

Dolayısıyla kurumsal talep ve yüksek miktarda nakdin piyasaya sürülmesi gibi hamlelerin, merkez bankaları tarafından giderek daha fazla tolere edilen enflasyona paralel olarak büyümeye devam etmesi bekleniyor.

Bu ayın başlarında Bitcoin'in enerji kullanımı ile ilgili bir tartışmada, "The Bitcoin Standard" kitabının yazarı Saifedean Ammous, enflasyon nedeniyle toplam küresel değer varlığın her yıl yaklaşık yüzde 10'unun yok olduğunu öne sürdü.

Kısa vadeciler satmaya devam eder

Pazartesi günü Bitcoin yatırımcıları için biraz kasvetli bir tabloyla başladı. Çünkü hafta sonu yükseliş görülmedi.

Bu yazı yayına hazırlanırken BTC/USD paritesi, 37.000 dolar civarındaydı ve geçen hafta 41.000 dolarlık yerel zirveden kademeli biçimde aşağı inmiş durumdaydı.

Bu zirve seviye, mayıs ayının başındaki kapitülasyon hamlesinden bu yana 30.000 dolarlık desteğin yeniden test edilmesinin ardından yaşanmıştı.

Altın yatırımları konusunda analistler fikir ayrılığı yaşıyor. Kimine göre fırsat, kimine göreyse kabus olarak değerlendirilen bu süreç piyasanın aldık durumuyla örtüşüyor.

Zincir üstü veri kaynağı Glassnode'a göre, mevcut fiyat seviyelerde eski yatırımcılar BTC birikimlerini artırırken, yakın dönemde BTC alanlarsa satış yapmaya devam ediyor.

Bu burum, piyasa tarifinde kullanılan "zayıf elden güçlü ele" varlık devrine işaret ediyor. Bu sıradan bir durum olsa da yakın zamanda hızında artış söz konusu.

Öte yandan madenciler de, 30.000 dolara gerilemeyle sonuçlanan ilk fiyat düşüşü sürecinde kısa bir satış sürecine girdikten sonra tekrar satın almaya başladı.

Bitcoin birikimleri ve BTC/USD paritesi kıyaslaması grafiği. Kaynak: Glassnode/Twitter

Popüler Twitter kullanıcısı Lark Davis, uzun süredir piyasa katılımcıları arasında gözlediği heyecan hissini "Bu grafik ÇILGINCA!" ifadesiyle aktardı.

"Madenciler ve uzun vadeli yatırımcılar biriktirmeye devam ediyor. Yalnızca kısa vadeciler satış yapıyor. Aynı tas aynı hamam!"

Aşırı alım ve aşırı satım bölgelerini belirlemek için kullanılan kritik bir gösterge olan göreceli güç endeksi (RSI) dip seviyelerde. En son Mart 2020 çöküşünde ve Aralık 2018'deki gerilemede bu kadar düşmüştü.

Boğaların kilit fiyat ortalamaları konusunda başları dertte

Trader'lar için Bitcoin'in boğa piyasası sürecini devam ettirebilmesi için koruması gereken bazı kritik seviyeler var.

DecenTrader tarafından paylaşılan piyasa güncellemesinde, 200 günlük hareketli ortalama (DMA) ve 20 haftalık hareketli ortalama (WMA) seviyelerinin dikkat edilmesi gerektiğini vurguladı.

200-DMA şu anda 40.000 doların biraz üzerinde. Bu seviye geçen hafta BTC/USD paritesinin reddedildiği yer bölge. 20-WMA ise 49.000 dolar civarında…

DecenTrader, "Bitcoin 30.000 seviyelerinde yeterli talep bulursa 20-WMA direnç olarak çalışabilir" diye özetledi.

"Daha düşük seviyede dip görülmesi, muhtemelen düşük 20.000 doları veya %78,6 Fibonacci geri çekilme seviyesini hedef haline getirecektir. Bu nedenle, önümüzdeki haftadaki fiyat hareketi özellikle önemli."

Bitcoin'in 2017'nin en yüksek seviyesi olan 20.000 dolara düşebileceği fikri, stok akışı (S2F) fiyat modellerinin geliştiricisi PlanB de dahil olmak üzere pek çok kişi için inandırıcı değil.

Geliştirdiği modelin fiyat dalgalanmaları ile "test edildiğini" kabul etse de, 20.000 dolara kadar gerileme fikrine sıcak bakmıyor.

"Tabii ki katılmıyorum. S2F ve zincir üstü veriler 100 ila 288 bin dolar gibi çok daha yüksek fiyatlara işaret ediyor. Zaman gösterecek" dedi.

Her bir BTC'nin son hareket ettiği fiyata dayalı BTC/USD paritesi hesaplama yöntemi olan Bitcoin'in "gerçekleşmiş değerinin" 23.000 dolar civarında olduğunu ekledi. 2013 ve 2017 boğa piyasaları sırasında gerçekleşmiş fiyat da artmıştı. Bu yıl henüz bu durum gözlenmedi.

200-WMA'ya karşı gerçekleşmiş fiyatı gösteren bir grafik paylaşarak, "Benim fikrime göre, 23.000 dolara inmek için daha çok yolumuz var" yorumunu yaptı.

Bitcoin gerçekleşmiş fiyatı, BTC/USD paritesi ve blok ödülü yarılanması süreçleri arasındaki ilişki. Kaynak: PlanB/Twitter

Finansman oranları endişeleri azaltıyor

Kısa vadeli fiyat hareketini anlamak için borsa fonlama oranları izlenebiliyor.

Şu anda sağlıklı biçimde olumsuz veriler mevcut. Mevcut koşullar altında yaşananların kısa pozisyon hareketi olduğu anlaşılıyor.

DecenTrader, "Açık pozisyon miktarı, kaldıraçlı işlem yapanların büyük ölçekte satış yapması ve yeniden işlem açmaması nedeniyle toparlanamadı. Finansman da düşük, yani negatif kaldı. Bu da piyasada yankı uyandırıyor" diye açıkladı.

Cointelegraph'ın bildirdiği gibi, trader'ların risk almaktan kaçınmalarıyla birlikte 30.000 dolarlık kaldıraçlı pozisyonlardaki satışlar piyasadaki yapıyı başa sardı.

Bu durum, kısa vadeli spekülatif işlem yapmaktan ziyade uzun vadede BTC'yi elinde tutma olasılığı daha yüksek olan yatırımcılardan gelen gerçek talebin körüklediği organik fiyat artışına izin vermeli.

Bitcoin fonlama oranları tablosu. Kaynak: Bybt

Gelmiş geçmiş en kötü mayıs mı?

Bu şimdiye kadarki en kötü mayıs ayı mı? Bitcoin yatırımcıları cephesinden bakıldığında aylık getiriler açısından kesinlikle öyle görünüyor.

Mayıs 2021'in son gününde uzun vadeli yatırımcıların aylık kayıpları neredeyse yüzde 40 seviyesine ulaştığından piyasa duygusu olumlu değil.

Kıyaslama yapılırsa, mayıs ayı BTC/USD paritesi için genellikle kazançlı geçer. Söz gelimi 2017 ve 2019 yıllarındaki mayıs aylarında yüzde 50'den fazla kazanç elde edilmişti.

Yüzde 19 kayıp yaşanan 2018 yılı ise bu genellemenin dışına çıkmış olsa da bu yıla kıyasla daha sönük olduğu söylenebilir. Mayıs 2021 şu anda hem birinci hem de ikinci çeyrek performansı açısından 2013'ten bu yana en kötü ay yolunda ilerliyor.

Bitcoin aylık getiri yüzdesi. Kaynak: Bybt.com

Yine de kıyamet senaryosu yazılacak bir durum yok. Bitcoin bir yana, altcoin piyasalarında ve özellikle de gün içinde yüzde 13 artış yakalayan XRP'de toparlanma gözleniyor.

Trader'ların belirttiği gibi, özellikle en büyük altcoin olan Ether (ETH) için hacimler umut verici.