Her ne kadar Bitcoin (BTC) 69 bin dolarlık rekor seviyesinden yüzde 30’dan fazla düşse de 2021’de en iyi performans gösteren finansal varlıkların arasındaydı. Ayrıca ABD endeksi S&P 550’ü ve altını da geride bıraktı.

Arcane Research, yeni raporunda Bitcoin’in sene başından bu yana performansının yüzde 73’e ulaştığını belirtti. Buna karşılık S&P endeksi yüzde 28 arttı, altın ise yüzde 7 düştü. Böylece Bitcoin ikisinden de daha iyi performans gösterdiği üçüncü yılını kapatmış oldu.

2021'de Bitcoin, S&P 500 ve altın. Kaynak: Arcane Research, TradingView

Bitcoin fiyatının aşırı yükselmesinin temelinde daha yüksek enflasyon bulunuyordu. ABD tüketici fiyat endeksi (CPI), geçtiğimiz kasım ayında kırk yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Arcane raporuna göre “Çoğu ekonomist, 1 yıl önceki tüketici enflasyon beklentilerinin aksine yüksek enflasyonun geldiğini görmedi.” Ayrıca raporda şu ifadeler de yer alıyor: 

“Bitcoin yüzde 73’lük kazancıyla, yüksek enflasyonun hakim olduğu 2021’de, enflasyon riskinden korunmak için mükemmel bir araç olduğunu kanıtladı.”

2021 Enflasyonu: Gerçek CPI ve Beklenen CPI. Kaynak: BLS, New York Fed

BTC, kurumsal firmaların varlık araçlarına dahil oluyor

Geleneksel finans kurumları zengin müşterileri için, 2021’deki gevşek para politikaları ve devam eden yüksek enflasyon endişesi nedeniyle kripto destekli yatırım araçlarını hayat geçirdi.

Arcane, BTC borsa yatırım fonları (ETF) ve borsada işlem gören diğer araçlarla toplamda 140.000 BTC (yaklaşık 6,56 milyar dolar)’lık Bitcoin akışı olduğunu bildirdi.

Bitcoin borsasında işlem gören fon varlıkları. Kaynak: ByteTree, Arcane Research

Böylece daha fazla Bitcoin yatırım aracı olarak kullanıldı ve kripto para birimi daha büyük kurumsal talep aldı.

Dünya Altın Konseyi'nin aralık ayında yayımlanan raporuna göre, Bitcoin ETF artışının aksine yaklaşık 8,8 milyar dolarlık altına dayalı ETF çıkışı oldu.

Küresel altına dayalı ETF akışları. Kaynak: World Gold Council

Bitcoin’in büyük performansının arkasındaki oynaklık

Bitcoin’in 2021’de gösterdiği yüksek performansında büyük oynaklık dönemleri de yer alıyor.

Birçok analiste göre aşırı fiyat dalgalanmaları, Bitcoin’in bir enflasyon riskinden korunma aracı olmasına engel oluyor. Boston College’deki finans profesörü Leonard Kostovetsky, blog yazısında Bitcoin fiyatının 2021’de tek yönde yüzde 10'dan fazla hareket ettiği gün sayısının 13 olduğunu belirtti.

“Geçen yıl, değerinin yüzde 7'sini kaybettiği için dolar tutmaktan endişelenen birinin, tek bir günde bu kadar çok değer kaybedebilecek Bitcoin'i elinde tutmasının rahat olacağını düşünmek garip görünüyor.”

Arcane de Bitcoin'in 2021'de S&P 500 endeksinden daha değişken olduğunu kabul etti. Ayrıca, Bitcoin’in yalnızca en önemli borsa hareketlerini güçlendirerek "riskli bir varlık gibi davrandığını" da sözlerine ekledi.

Araştırmacı, Bitcoin ve hisse senedi piyasaları arasındaki ilişkiyi göstermek için S&P 500 endeksine dayalı oynaklık beklentisinin bir ölçüsü olan VIX'i alıntıladı. BTC fiyatının, son zamanlarda VIX endeksinin değerleri arttığında sert düşüşler yaptığını vurguladı. Aynı zamanda bu durumda kurumsal yatırımcıların Bitcoin'i riskli bir varlık olarak gördüğünü de belirtti.

Bitcoin ve VIX. Kaynak: Arcane Research, TradingView

Bitcoin’in, borsa düzeltmesinin ardından daha sert düşme ihtimali yükseldi. Arcane ayrıca, S&P 500 endeksinde 2022’deki olası bir düşüşün, Bitcoin'in kazanımlarının çoğunluğunu silip süpürebileceğini de belirtti.

"Bu nedenle, gelecek yıl borsadaki dalgalanmaların ve bunların Bitcoin'in kısa vadeli fiyatı üzerindeki olası etkilerinin farkında olun" diye ekledi.

İlginizi Çekebilir: Arcane Research, 2022 için kripto tahminlerini açıkladı

Ancak Aristides Capital yönetim üyesi Chris Brown, uçuk bir tahminde bulunarak 2022'de Bitcoin'in tamamen biteceğini öngördü. ABD Merkez Bankası'nın gelecek yıl üç faiz artırımının ardından ayda 120 milyar dolarlık varlık satın alma programını sonlandırmasıyla, kripto para birimlerinin ileride büyük satışlarla karşı karşıya kalabileceğini belirtti.

BTC/USD haftalık fiyat grafiği ve Federal Rezerv bilançosu. Kaynak: TradingView 

Brown, "Fed gerçekten parayı önemli ölçüde daha az gevşek hale getirmek için faiz oranlarını artırıyorsa veya piyasalar bunu yapacağına inanıyorsa, belirli spekülasyon alanlarının durma noktasına geldiğini göreceksiniz," dedi ve ekledi:

“Bu tür varlık spekülasyonlarının başlıca örneği kripto para birimidir. Burada hiçbir şey tarafından desteklenmeyen ve hiçbir nakit akışı sağlamayan 2,64 trilyon dolarlık “zenginlik” yatıyor.”

Burada ifade edilen görüş ve yorumlar yalnızca yazara aittir. Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı kendiniz yapmalısınız.