Solana'nın yerel tokenı SOL (SOL) geçtiğimiz hafta yüzde 21'lik önemli bir düşüş yaşadı ve yaklaşık altı haftanın en düşük noktasına ulaştı. Bu düşüş, 11 Nisan'dan bu yana kaldıraçlı uzun SOL vadeli işlem sözleşmelerinde 113 milyon dolarlık önemli bir likidasyonu tetikledi ve yatırımcıların SOL'un Mart ayındaki yüzde 61'lik fiyat artışının ardından aşırı iyimser olabileceğini düşündürdü.
Bu durum, daha fazla düzeltme potansiyeli ve 130 dolar destek seviyesinin sağlam kalıp kalmayacağı konusunda soru işaretleri yaratıyor.
Solana ecosystem growth and Coinbase integration
Market analysts observe that Solana’s current market capitalization of $60 billion appears inflated, particularly when compared to Avalanche’s (AVAX) $13 billion and Tron’s (TRX) $10 billion, standing four and six times higher, respectively. However, some argue that the premium is justified by the rapid expansion of Solana’s ecosystem, with many projects launching their own tokens.
Piyasa analistleri Solana'nın 60 milyar dolarlık piyasa değerinin, özellikle Avalanche'ın (AVAX) 13 milyar dolar ve Tron'un (TRX) 10 milyar dolar rakamıyla kıyaslandığında, sırasıyla dört ve altı kat daha yüksek olduğu için biraz fazla olduğunu düşünüyor. Bununla birlikte, bazıları bu farkın Solana'nın ekosisteminin hızla genişlemesi ve birçok projenin kendi tokenlarını piyasaya sürmesiyle mantıklı olduğu görüşünde.
16 Nisan'da Coinbase, cüzdanının artık Solana merkezi olmayan borsa (DEX) ekosistemiyle tamamen entegre olduğunu ve 50.000'den fazla Solana SPL tokenini desteklediğini duyurdu. Bu entegrasyon, kullanıcıların sözleşme adresini doğrudan "takas akışına" girmelerine olanak tanıyarak alım satım sürecini basitleştiriyor ve böylece Solana'nın ekosistemine giriş engellerini azaltıyor.
12 Nisan ve 17 Nisan tarihleri arasında SOL vadeli işlemlerindeki açık pozisyon yüzde 40 azalarak 1,5 milyar dolara gerilemiş ve bu da kaldıraç talebinin azaldığını yansıtmıştır. SOL vadeli işlem fonlama oranının incelenmesi, bu düşüşün esas olarak uzun pozisyonlara olan ilginin azalmasından kaynaklanıp kaynaklanmadığına ışık tutabilir.
SOL sürekli vadeli işlemleri için fonlama oranı genellikle piyasa duyarlılığının bir göstergesi olarak hizmet eder. Pozitif bir oran, kaldıraçlı uzun pozisyonlar için daha yüksek bir talep olduğunu gösterirken, negatif bir oran, fiyat düşüşü üzerine bahis yapan şortların tercih edildiğini gösterir.
SOL vadeli işlemleri için fonlama oranı 12 Nisan'dan bu yana ihmal edilebilir düzeyde, bu da uzun ve kısa pozisyonlar arasında dengeli bir ilgi olduğunu gösteriyor. SOL fiyatının son 16 günde yüzde 33 düştüğü ve 6 Mart'tan bu yana ilk kez 136 doların altında kapanmaya hazırlandığı göz önüne alındığında, bu veri güven veriyor.
Son ağ tıkanıklığı Solana DApps etkinliğini durdurmadı
Solana ağı kısa süre önce işlemlerde yüzde 75'e varan bir başarısızlık oranıyla ciddi tıkanıklık sorunlarıyla karşılaştı. Buna karşılık olarak, geliştiriciler bu darboğazları hafifletmeyi amaçlayan bir yükseltme yaptı. Bu sorun, birkaç projenin bu ağ zorlukları tamamen çözülene kadar token lansmanlarını ertelemesine neden oldu.
SOL'un performansı üzerindeki baskıya MarginFi gibi birkaç önemli projede yaşanan aksaklıklar da eklendi. 10 Nisan'da MarginFi CEO'su Edgar Pavlovsky istifa etti ve bu da 190 milyon dolarlık para çekilmesine yol açtı. Diğer Solana tabanlı projelerin MarginFi'yi kullanıcılara kredi vermemekle suçlamasıyla tartışma derinleşti. Bu durum, Solana ekosistemindeki dalgalanmaların ve zorluklardan sadece bir kaçını oluşturuyor.
Altta yatan faktörlere rağmen, Solana SPL tokenlarındaki düşüş tüm sektörde belirgin bir şekilde görüldü. Merkeziyetsiz finans (DeFi) sektöründe, Jito (JTO) 12 Nisan'dan bu yana yüzde 29 düşerken, Raydium (RAY) ve Jupiter (JUP) sırasıyla yüzde 24 ve yüzde 27'lik düşüşler kaydetti. Ayrıca, Dogwifhat (WIF) da dahil olmak üzere önde gelen Solana memecoinleri altı günlük bir süre içinde yüzde 32'lik sert bir düşüş yaşadı.
Analistler, Solana'nın DApp faaliyetinin SOL'un fiyat hareketlerinin göstergesi olduğunu düşünüyor çünkü merkezi olmayan uygulamaların kullanımı doğal olarak SOL'a olan talebi artırıyor. Bu talep hem ağ kullanım ücretlerinden hem de SPL token airdrop'larına katılımdan kaynaklanmaktadır.
DappRadar'dan alınan son veriler, Solana'nın DApp hacimlerinde önemli bir artış olduğunu gösteriyor; geçtiğimiz hafta yüzde 60 artışla 1,3 milyar dolara ulaşan hacim, rakiplerini geride bıraktı. Aynı dönemde Ethereum'da yüzde 20'lik bir faaliyet artışı görülürken, BNB Chain'de yüzde 13'lük bir yükseliş yaşandı. Bu kazanımlara rağmen, Ethereum ağı aktif adreslerde yüzde 4'lük bir düşüş olsa bile, Solana'nın aktif kullanıcı sayısı yaklaşık 2 milyonda sabit kaldı.
Vadeli işlem piyasalarındaki istikrarlı kaldıraç talebi ve güçlü zincir içi faaliyet göz önüne alındığında, SOL'un daha geniş altcoin piyasasının gerisinde kalacağını düşündüren çok az şey var. Bununla birlikte, devam eden ağ tıkanıklığı, Solana'nın diğer blok zinciri tokenlarına kıyasla premium değerlemesinin sürdürülebilirliğini zorlayabilir.
Bu makale yatırım tavsiyesi ya da önerisi içermemektedir. Her yatırım ve alım satım hareketi risk içerir ve okuyucular bir karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.