BitMEX’in kurucu ortağı Arthur Hayes, dört yıllık kripto döngüsünün sona erdiğini kabul etti, ancak çoğu insanın düşündüğü nedenlerden dolayı değil.
Hayes perşembe günü yayınladığı bir blog yazısında, “Bu dördüncü döngünün dört yıllık yıldönümü yaklaşırken, yatırımcılar geçmişteki modeli uygulamak ve bu boğa koşusunun sonunu tahmin etmek istiyor,” dedi.
Hayes, dört yıllık modelin geçmişte işe yaradığını ancak artık geçerli olmadığını ve “bu sefer başarısız olacağını” ekledi.
Hayes, Bitcoin (BTC) fiyat döngülerinin, yarılanma olaylarına bağlı rastgele dört yıllık kalıplardan veya kriptoya olan kurumsal ilgiden ziyade, esas olarak para arzı ve miktarı, özellikle ABD doları ve Çin yuanı tarafından yönlendirildiğini savundu.
Hayes’e göre, geçmiş döngüler zamanlamadan dolayı değil, parasal koşullar sıkılaştığında sona erdi.
Mevcut döngü farklı
Hayes’e göre bu döngü birkaç nedenle farklı. Bunlar arasında, ABD Hazine Bakanlığı’nın Fed’in Ters Repo programından 2,5 trilyon doları daha fazla Hazine bonosu ihraç ederek piyasaya aktarması ve ABD Başkanı Donald Trump’ın borçtan çıkmak için daha gevşek bir para politikasıyla “ekonomiyi ısıtmak” istemesi yer alıyor.
Ayrıca, kredileri artırmak için bankaların düzenlemelerinin gevşetilmesi planları da bulunuyor.
İlgili: Bitcoin'de 4 yıllık döngü tartışması alevlendi: "Oyun bitti" diyen de var, karşı çıkan da
Buna ek olarak, ABD merkez bankası, enflasyon hedefin üzerinde olmasına rağmen faiz indirimlerine yeniden başladı. CME vadeli işlem piyasalarına göre bu yıl iki faiz indirimi daha öngörülüyor. Ekim ayında yüzde 94, aralık ayında ise yüzde 80 olasılıkla birer indirim bekleniyor.
Her şey ABD ve Çin para basımıyla ilgili
Bitcoin’in ilk boğa koşusu, ABD Merkez Bankası’nın niceliksel genişleme politikası ve Çin’in kredi genişlemesiyle aynı zamana denk geldi ve her iki merkez bankası da 2013’ün sonlarında para basımını yavaşlattığında sona erdi.
İkinci “ICO döngüsü” ise esas olarak 2015’te yuan kredilerindeki patlama ve para birimi devalüasyonu tarafından yönlendirildi, USD tarafından değil. Hayes’e göre, bu boğa piyasası Çin’deki kredi büyümesinin yavaşlaması ve dolar likiditesinin sıkılaşmasıyla çöktü.
Üçüncü “[COVID-19] döngüsü” sırasında, Bitcoin yalnızca USD likiditesine dayalı olarak yükseldi, Çin ise görece temkinli kaldı. Hayes, döngünün 2021’in sonlarında Fed’in sıkılaşmaya başlamasıyla sona erdiğini açıkladı.
Bu sefer Çin döngüyü bitirmeyecek
Hayes, Çin’in bu ralliyi önceki döngülerde olduğu kadar desteklemeyeceğini, ancak politika yapıcıların likiditeyi azaltmaya devam etmek yerine “deflasyonu sona erdirmeye” yöneldiğini savundu.
Hayes’e göre deflasyonist baskıdan en azından nötr veya hafif destekleyici bir para politikasına geçiş olan bu değişim, döngüyü sona erdirebilecek büyük bir engeli ortadan kaldırıyor ve Çin’in deflasyonunun karşı etkisi olmadan ABD’nin parasal genişlemesinin Bitcoin’i yukarı taşımasına izin veriyor.
“Washington ve Pekin’deki para efendilerimizi dinleyin. Açıkça ifade ediyorlar: Para daha ucuz ve bol olacak. Bu nedenle Bitcoin, bu yüksek olasılıklı geleceği öngörerek yükselmeye devam ediyor. Kral öldü, yaşasın yeni kral!”
Birçoğu hala dört yıllık döngüye inanıyor
Zincir üstü analiz firması Glassnode, ağustos ayında “döngüsel bir bakış açısından Bitcoin’in fiyat hareketinin önceki kalıpları da yansıttığını” belirtti.
Kripto borsası Gemini’nin Asya-Pasifik (APAC) bölgesi başkanı Saad Ahmed bu ayın başlarında Cointelegraph’a verdiği demeçte, “Dört yıllık döngü söz konusu olduğunda, gerçekte büyük olasılıkla bir tür döngü görmeye devam edeceğiz,” dedi.