Analist James Check'e göre Bitcoin'in piyasa döngüleri yaygın olarak inanıldığı gibi yarılanma olaylarına bağlı değil. Check, boğa ve ayı döngülerini başka faktörlerin yönlendirdiğini söyledi.
Check, “Bana göre Bitcoin üç döngü yaşadı ve bunlar yarılanmalara bağlı değil,” dedi. Genellikle her dört yılda bir gerçekleşen ve madencilik ödüllerini kesen blockchain yarılanmalarına atıfta bulundu.
Piyasa döngülerinin “benimseme ve piyasa yapısındaki eğilimlere” bağlı olduğunu, 2017 zirvesi ve 2022 dip noktasının geçiş noktaları olduğunu söyledi.
Check, daha önceki üç döngüyü, 2011’den 2018’e kadar bireysel erken benimsemeyle yönlendirilen bir “benimseme döngüsü,” 2018’den 2022’ye kadar “kaldıraçlı Vahşi Batı yükseliş ve çöküşüyle” yönlendirilen bir “ergenlik döngüsü” ve 2022’den itibaren “kurumsal olgunluk ve istikrarla” yönlendirilen mevcut “olgunluk döngüsü” olarak öne çıkardı.
“2022 ayı piyasasından sonra işler değişti ve geçmişin tekrarlanacağını varsayanlar muhtemelen sinyali kaçırıyor çünkü tarihsel gürültüye bakıyorlar,” dedi.
Yarılanma döngüsü teorisi hala yolunda
Check’in analizi, Bitcoin (BTC) piyasa döngülerinin tipik olarak dört yıl sürdüğünü ve arz şoku yaratan yarılanma olaylarına bağlı olduğunu öne süren popüler teorinin aksine gidiyor.
Boğa piyasası zirvesi, 2013, 2017, 2021’de olduğu gibi yarılanma olayından sonraki yılda geliyor ve görünüşe göre bu modelin 2025’te tekrarlanma yolunda olduğunu gösteriyor.
Check ayrıca Bitcoin’in “altınla birlikte kelimenin tam anlamıyla tek diğer nihai varlık” olduğunu söyleyerek mevcut döngünün uzayabileceğini ima etti.
Dört yıllık döngünün sonu mu?
Geleneksel dört yıllık döngünün sona erdiğine ve bu boğa piyasasının kurumsal katılım nedeniyle gelecek yıla kadar uzayabileceğine dair son dönemde çok sayıda tahmin yapıldı.
İlgili: Bitcoin'de 4 yıllık döngü tartışması alevlendi: "Oyun bitti" diyen de var, karşı çıkan da
Bu ayın başlarında, Bitwise yatırım direktörü Matthew Hougan döngü hakkında, “2026’da pozitif getiriler görmeden resmi olarak bitmiş sayılmaz. Ama göreceğimizi düşünüyorum, o yüzden şöyle diyelim: Bence dört yıllık döngü bitti,” dedi.
Girişimci “TechDev” salı günü X’te 546 bin takipçisine, “İş döngüsünün dinamikleri Bitcoin’i anlamak için gereken tek şeydi,” dedi ve önceki döngülerdeki zirve ve dipleri gösterdi.
Analiz, ayıdan boğaya geçişlerin geleneksel dört yıllık yarılanma döngüsünden ziyade likidite dinamikleri tarafından yönlendirildiğini ve bu seferki tek farkın uzatılmış yükseliş aşaması olduğunu öne sürüyor.
Mevcut döngü sona eriyor, Glassnode diyor
Glassnode analistleri 20 Ağustos’ta Bitcoin’in hala geleneksel döngü modellerini takip ettiğini söyledi. Salı günü, son kar realizasyonları ve artan satış baskısının “piyasanın döngünün geç bir aşamasına girdiğini” öne sürdüğünü yinelediler.
Bu arada, pozisyon yatırımcısı Bob Loukas piyasa döngülerine pragmatik bir bakış açısı getirdi:
“Şunu sıkça duyuyorum, ‘Artık Bitcoin döngüleri yok.’ Gerçek şu ki, biz her zaman döngülerdeyiz. Kendimizi durduramıyoruz. Daha fazlasını istediğimiz için şişiriyoruz, patlayana kadar. Sonra yeniden başlıyoruz. Tek fark, ne kadar şarapnelden kaçındığınız ve ne kadar hızlı toparlandığınız.”