Bitcoin (BTC), ocak ayının son haftasına kimsenin görmek istemediği, fakat çoğu kişinin uyardığı bir seviyede, tüm zamanların en yüksek seviyesinin yüzde 50 altında başladı. Peki sırada ne var?

Cointelegraph, Bitcoin fiyat hareketini önümüzdeki günlerde etkileyebilecek beş faktöre göz attı.

 

Bitcoin "nesilsel dip fiyata" yaklaşıyor

Bitcoin ayıları Wall Street'in kapalı olduğu saatleri dikkate almayarak, hafta sonu yeni düşüşler yaşanmasına yol açtı.

39 bin dolardan 34 bin dolara kadar gerileyen BTC kimsenin gözünün yaşına bakması ve art arda likidasyonlar gerçekleşirken, piyasa duyarlılığı da büyük bir darbe aldı.

Şimdi ise yatırımcılar, Bitcoin'in kısa ve orta vadede nasıl bir performans izleyeceğine dair daha kesin bir işaret görmek adına 30 bin doların test edilip edilmeyeceğini izliyor.

Bitcoin Fiyat Endeksi: 1 Bitcoin Kaç TL? (BTC TL)

Zincir üstü durumu çeşitli yönlerden analiz eden kıdemli analist Dylan LeClair, Bitcoin’in mevcut maliyet tabanının "nesilsel dip" olarak tanımladığı duruma dair olası bir ipucu olduğuna dikkat çekti.

Maliyet tabanı, farklı yatırımcı gruplarının Bitcoin'lerini en son hareket ettirdikleri fiyatların ortalamasını ifade ediyor. Diğer veriler ile birleştirildiğinde bu hesaplama, Bitcoin ayı döneminin hangi noktada dip yapacağına dair fikir sunuyor.

Ağın maliyet tabanı, mevcut durumda 24 bin dolar ölçüldü. Maliyet tabanının fiyata oranını ölçen Piyasa Değerinin Gerçekleşen Değere Oranı (MVRV) göstergesi de dip sinyali görülmeden önce bir miktar daha düşüşün mümkün olduğunu gösteriyor.

BTC/USD paritesi için klasik bir hedef de CME vadeli işlemler makasında ortaya çıktı.

Cuma günü 36 bin doların hemen üzerine atılan fitil Bitcoin'in 40 bin dolar yakınındaki makası kapatma şansını elinden alsa da, 32 bin dolar civarında da temmuz ayından kalma bir makas bulunuyor.

Cointelegraph analisti Michaël van de Poppe, “Asıl fiyat hareketi hafta başında, vadeli işlemler ve CME açıldığında başlayacak," yorumunda bulundu.

CME Bitcoin vadeli işlemler 1 günlük mum grafiği. Kaynak: TradingView

RSI dikkat çekiyor

Cointelegraph'ın haberine göre Bitcoin'in günlük göreceli güç endeksi (RSI), Mart 2020'den beri görülen en düşük seviyeye yaklaşıyor.

Klasik "fazla düşüş" bölgesinin dahi oldukça aşağısında olan RSI, şimdi ise piyasada geri dönüş yaşanacağına dair umudunu korumak isteyen analistler arasında en ikna edici sinyallerden biri haline geldi.

Yalnızca günlük değil, haftalık RSI da fiilen iki yıl önce düştüğü seviyeye geriledi. RSI göstergesine dikkat edenler, 2020'de bu sayede büyük kâr sağladı.

RSI, bir varlığın belirli bir fiyat seviyesinde ne kadar fazla yükselmiş veya düşmüş olduğunu ölçmek için kullanılıyor. Gösterge, mevcut durumda ise 35 bin doların Bitcoin'in değerini doğru yansıtmadığı görüşüne ağırlık veriyor.

Popüler analist TechDev, haftalık grafikte RSI göstergesinin klasik dönüş bölgesinde olduğuna dikkat çekti.

Bir diğer analist Matthew Hyland, “Aylık RSI, Bitcoin'in tüm tarihindeki en iyi alım fırsatlarından birkaçını sunan seviyelere yaklaşıyor," diye ekledi.

Bitcoin'in aylık RSI göstergesi ve BTC/USD paritesinin açıklamalı grafiği. Kaynak: Matthew Hyland/ Twitter

Madenciler sakinliğini koruyor

35 bin dolar fiyat seviyesinin hedef şaşırtıcı olduğuna dair bir diğer sinyal de madencilerin satış yapmamasından geliyor.

Rekor seviyenin yüzde 50 altında seyreden BTC/USD paritesi, tek bir Bitcoin'in madenciliğini yapmak için küresel üretim maliyeti aralığına geriledi.

Son tahminlere göre bu maliyet, 34 bin dolar ile 38 bin dolar arasında değişiklik gösteriyor.

Madencilik havuzları ve bilinen madenci cüzdanlarındaki hareketleri kapsayan veriler incelendiğinde, madencilerin muhtemelen çok düşük, hatta negatif olan kâr marjlarına rağmen BTC satmaya istekli olmadıkları görülebiliyor.

Geçtiğimiz yıl başlayan birikim trendi, henüz bir dönüş işareti göstermiyor.

Bu durumun aksi yönde sonuçlanabileceğini düşünenler de yok değil. Popüler Twitter hesabı Venturefounder, "Bitcoin fiyatındaki en büyük düşüşler, madencilerin zararına satış yaptığı zamanlarda (Aralık 2018, Mart 2020) gerçekleşti. BTC fiyatı üretim maliyetinin altına düştüğünde, madencilerin zararına satış yapma riski doğar," diye belirtti ve şöyle ekledi:

“BTC, haziran ayındaki 30 bin dolara gerileme sırasında madencilerin zararına satış yapması riskiyle karşı karşıyaydı, şimdi 34 bin dolarda da öyle."
Bitcoin'in üretim maliyeti ve  BTC/USD grafiği. Kaynak: Venturefounder/ Twitter

Likit olmayan arz büyümeye devam ediyor

Hafta sonu genel Bitcoin arzını analiz eden Moskovski Capital CIO'su Lex Moskovski, erişilemez arz oranındaki artış trendine dikkat çekti.

Spot fiyat haricinde, Glassnode verilerine göre giderek daha fazla sayıda coin soğuk depolamaya taşınıyor.

Likit olmayan Bitcoin arzı, ocak ayındaki düşüş trendine rağmen artmaya devam etti ve yatırımcıların son haftalardaki fiyat seviyelerinden alım yapmaya istekli olduğunu ortaya koydu.

Moskovski, "Size panik gibi gelebilir, fakat likit olmayan Bitcoin arzı aralıksız yükseliyor," yorumunda bulundu.

Likit olmayan Bitcoin arzı ve BTC/USD paritesinin açıklamalı grafiği. Kaynak: Lex Moskovski/ Twitter

Glassnode'un tahminlerine göre likit olmayan arz oranı, ocak ayının başlarında yüzde 76 civarıydı. Aralık ayında ise bulgular, her ay yaklaşık 100 bin BTC erişilemez hale geldiğini gösteriyordu.

Piyasa duyarlılığı tarihsel kilit seviyede

Tüm bu faktörler ışığında, piyasa duyarlılığının da pek iyi performans göstermesi şaşırtıcı değil.

Kripto Korku & Hırs Endeksi'ne göre piyasaya hakim olan "aşırı korku," spot fiyata uygun olarak giderek kötüleşiyor.

10/100 puan civarındaki mevcut seviyeler, tarihsel olarak mükemmel alım noktaları oldu. Bitcoin, hem Mart 2020 hem de 2018 ayı piyasasında bu seviyelere geriledikten sonra dönüş yaşadı. 

Kripto Korku & Hırs Endeksi. Kaynak: Alternative.me