Bloomberg Intelligence analisti James Seyffart’a göre, ABD’deki Ether (ETH) borsa yatırım fonları (ETF), mayıs ayı kadar erken bir tarihte token’larının bir kısmını stake etmeye başlayabilir.
9 Nisan’da, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), geçtiğimiz eylül ayında Bitcoin (BTC) ETF opsiyonlarını onaylamasının ardından, borsaların spot Ether ETF’lerine bağlı opsiyon sözleşmelerini listelemelerine yetki verdi. Bu gelişme, düzenleyicinin daha önce birçok başvuru aldığı Ether ETF’lerinde staking tekliflerine izin verme beklentisini de gündeme taşıdı.
Kaynak: James Seyffart
Opsiyon sözleşmelerinin onaylanması, ABD’de staking hizmetlerine yönelik düzenleyici sürecin ilerlemesinde önemli bir adım olarak değerlendiriliyor. Seyffart, yaptığı açıklamada, Ether ETF’lerinde staking için onayın mayıs ayı kadar erken bir tarihte gelebileceğini, ancak bu sürecin büyük olasılıkla 2025 sonuna kadar uzayabileceğini belirtti.
X (eski adıyla Twitter) üzerinden yaptığı paylaşımda, “Staking için erken onay ihtimali var, ancak kesin karar için son tarih ekim ayı sonu,” dedi. “Olası ara karar tarihleriyse mayıs sonu ve ağustos sonu olabilir.”
Opsiyonlar, yatırımcılara belirli bir tarihten önce, önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlığı alma ya da satma hakkı sunan türev ürünlerdir. Öte yandan staking, kullanıcıların ağ işlemlerini doğrulamak gibi görevlerde yer almak üzere ETH gibi kripto para birimlerini belirli bir süreliğine kilitlemelerini ve karşılığında ödül kazanmalarını sağlar.
Ether ETF’lerinde, opsiyon sözleşmeleri yatırımcılara fiyat dalgalanmalarına karşı korunma veya spekülasyon yapma imkanı sunarken, staking Ethereum’un hisse kanıtı (proof of stake) altyapısına katılarak gelir elde etmenin bir yolunu temsil eder.
Ether ETF girişleri. Kaynak: Farside Investors
Ether ETF’leri yatırımcı ilgisi kazanmakta zorlanıyor
Haziran 2024’te piyasaya sürülen Ether ETF’leri, başlangıçta beklenen yatırımcı ilgisini çekmekte zorlandı. Farside Investors verilerine göre, 10 Nisan itibarıyla bu fonlara 2,4 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. Karşılaştırıldığında, ocak ayında tanıtılan Bitcoin ETF’leri aynı dönemde 35 milyar dolarlık giriş gördü. Analistler, SEC’nin Ether ETF’lerine yönelik opsiyon onayının bu durumu değiştirebileceğini ve benimsemeyi artırabileceğini düşünüyor.
Varlık yöneticileri ayrıca, SEC'nin hem Bitcoin hem de Ether ETF’leri için ayni (in-kind) yaratım ve geri alım mekanizmalarına izin vermesini bekliyor. Bu mekanizma, ETF işlemlerinde nakit yerine doğrudan varlık transferi yapılmasını sağlayarak operasyonel verimlilik ve vergi avantajları sunabiliyor.
Bitwise Invest’in alfa stratejileri başkanı Jeff Park, 20 Eylül tarihli bir X gönderisinde, “Spot kripto ETF’lerine bağlı opsiyon piyasalarının ortaya çıkışı, kripto piyasaları için büyük bir gelişmedir. Bu durum, yatırımcılar açısından son derece ilgi çekici fırsatlar yaratıyor,” ifadelerini kullandı.
Ancak analistlere göre, Ether ETF’leri açısından en kritik gelişme staking onayının alınması olabilir. Mart ayında, BlackRock’un dijital varlıklar başkanı Robbie Mitchnick, staking özelliği olmayan Ether ETF’lerini “eksik” olarak tanımladı. Mitchnick, “Staking getirisi, bu alanda anlamlı yatırım getirisi elde etmenin önemli bir bileşenidir,” dedi.