Öne çıkanlar:
Bitcoin’in temelleri, kripto toplam piyasa değerindeki 1 trilyon dolarlık düşüşe rağmen sağlam kalıyor.
Uzun vadeli sahipler ve kurumsal yatırımcılar, Bitcoin’in dağıtılan arzını absorbe etmeye devam ediyor.
Analistler, düşüşün ayı yönlü hissiyattan değil, kaldıraç ve rotasyonlardan kaynaklanan yapısal bir geri çekilme olduğunu savunuyor.
Kobeissi Letter’a göre kripto piyasası son 41 günde 1,1 trilyon dolardan fazla değeri sildi ve günde ortalama 27 milyar dolarlık şaşırtıcı bir kayıp yaşadı. Yine de analistler, bunun bir ayı çöküşü değil, kaldıraç, likidite rotasyonu ve mekanik piyasa akışları tarafından yönlendirilen yapısal bir sıfırlanma olduğunu savunuyor.
Kobeissi Letter’a göre düşüş, büyük bir olumsuz temel katalizörün yokluğundan dolayı garip bir anomali. ABD siyasi liderliği güçlü bir kripto yanlısı tutum ifade etti ve buna rağmen Bitcoin (BTC) bir ayda yüzde 25 düştü. Bülten, düşüşü ekim ayının sonlarında başlayan kurumsal çıkışlara ve ardından gelen kaldıraç kaynaklı bir tasfiye zincirine bağladı. Birçok yatırımcı 20x–100x kaldıraçla işlem yaptığından, yüzde 2’lik bir hareket bile kitlesel tasfiyeleri tetikleyebilir ve hiperaktif fiyat oynaklığını körükleyebilir.
Aynı şekilde Coinbase’in kurumsal strateji başkanı John D'Agostino da düşüşün temelden ziyade mekanik olduğu görüşünü güçlendirdi ve eylül sonundan bu yana kriptonun temel görünümünde hiçbir maddi bozulma olmadığını savundu. Bunun yerine, birkaç önemli gelişme uzun vadeli tezi aslında güçlendirdi.
D'Agostino, CNBC’nin Squawk Box programının yakın tarihli bir bölümünde Çekya Merkez Bankası’nın, Bitcoin satın alan ilk euro bölgesi merkez bankası olduğunu ve bunun egemen benimsemenin önemli bir sinyali olduğunu belirtti. Aynı zamanda Citibank ve JPMorgan gibi şirketler, küresel müşteri işlemlerini kolaylaştırmak için stablecoin'ler başlatmaya ve test etmeye başladı; bu, önceki piyasa döngülerinde “düşünülemez” bir adım olurdu.
Coinbase yöneticisi ayrıca kripto ETF’lerinin güçlü performans göstermeye devam ettiğini, Solana ETF’inin yılın en iyi ETF lansmanını gerçekleştirdiğini ve bunun fiyat oynaklığına rağmen kurumsal talebi daha da doğruladığını ekledi. Düzenleyici açıdan bakıldığında ortam, ekim ayından önce olduğundan daha kötü değil ve küresel yargı bölgeleri uyumlu kripto faaliyetleri için yolları koruyor veya genişletiyor.
Strateji açısından D’Agostino, yatırımcıların Bitcoin’in temel değerine inanması durumunda mevcut ortamın süpermarkette indirimli ürün satın almaya benzediğini söyledi.
BTC’de yapısal değişim, satış baskısı hafiflerken başlıyor
Glassnode, BTC’nin zirvelerinden yüzde 25 düşmüş durumda olmasıyla en agresif arzın artık geride olabileceğinin erken bir işareti olarak, haftalar süren yoğun satışların ardından birkaç önemli sahiplik grubunda dağıtım baskısının nihayet hafiflediğini belirtti.
CryptoQuant verileri, uzun vadeli “fiyat duyarsız” sahiplerin 6 Ekim’den bu yana 186.000 BTC absorbe ettiğini göstererek bu anlatıyı güçlendirdi ve bu artış son döngülerdeki en büyük artış oldu. Tarihsel olarak bu tür yükselişler büyük rallilerin habercisi olur, ancak bu kez fiyat düştü ve nadir bir ayrışma yarattı. Analistler şu anda iki yüksek olasılıklı sonuca dikkat çekti:
Arz kurudukça ve akıllı para daha yüksek seviyelerde dağıtım yaptıkça güçlü bir ralli.
Kalıcı bir trend oluşmadan önce kalan iştahı temizleyen son bir sarsıntı.
Her durumda sinyal net: Uzun vadeli sermaye devreye girerken duyarlılık çöküyor ve bu tür ayrışmalar “asla uzun sürmez.”
Bu makale yatırım tavsiyesi veya öneri içermez. Her yatırım ve alım-satım hareketi risk taşır ve okuyucular bir karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.