Çarşamba günü, ABD Fed 25 baz puanlık bir faiz indirimi onayladı. Bu, yılın üçüncü indirimi oldu ve piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. Önceki FOMC öncesi fiyat hareketlerinde olduğu gibi, Bitcoin pazartesi günü 94.000 doların üzerine yükseldi, ancak medyanın faiz indirimi kararını “şahin” olarak nitelendirmesi, ABD para politikası ve ekonomi konusunda bölünmüş bir Fed tablosu çizdi.
Bu haftaki faiz indirimiyle ilişkilendirilen “şahin” söylem göz önüne alındığında, Bitcoin fiyatının haberle birlikte düşmesi ve yeni bir ivme kazandırıcı unsur ortaya çıkana kadar belirli bir aralıkta kalması olası.
CNBC, Fed’in 9’a 3’lük oylamasının, üyelerin enflasyonun dayanıklılığı konusunda endişeli kalmaya devam ettiğinin bir göstergesi olduğunu ve ekonomik büyüme oranı ile gelecekteki faiz indirimlerinin hızının 2026’da yavaşlayabileceğini bildirdi.
Glassnode’a göre Bitcoin (BTC), 100.000 doların altında yapısal olarak kırılgan bir aralıkta sıkışmış durumda. Fiyat hareketi, kısa vadeli maliyet tabanı olan 102.700 dolar ile “gerçek piyasa ortalaması” olan 81.300 dolar arasında sınırlı kalıyor.
Glassnode verileri ayrıca zincir üstü koşulların zayıfladığını, vadeli işlem talebinin azaldığını ve sürekli satış baskısının BTC’yi 100.000 doların altında tutmaya devam eden bir ortamda sürdüğünü gösterdi.
Öne çıkanlar:
Bitcoin’in yapısal olarak kırılgan aralığı, piyasayı 100.000 doların altında genişleyen gerçekleşmemiş kayıplarla sıkışmış durumda tutuyor.
Gerçekleşen kayıplar günde 555 milyon dolara yükselerek 2022’deki FTX çöküşünden bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bir yıldan uzun süredir tutan yatırımcıların yoğun kâr satışları ve büyük alıcıların kapitülasyonu, kısa vadeli maliyet tabanının geri kazanılmasını engelliyor.
Fed faiz indirimleri, kısa vadede Bitcoin fiyatını anlamlı şekilde yükseltmeyebilir.
Bitcoin’in 100.000 doları geri kazanmak için zamanı tükeniyor
Glassnode verilerine göre, Bitcoin’in 100.000 doların üzerine çıkamaması, büyüyen bir yapısal gerilimi yansıtıyor: zaman, boğaların aleyhine işliyor. Fiyat bu kırılgan aralıkta ne kadar uzun süre sıkışırsa, o kadar çok gerçekleşmemiş kayıp birikiyor ve bu da zorunlu satış olasılığını artırıyor.
Göreceli gerçekleşmemiş kayıp (30 günlük basit hareketli ortalama) yüzde 4,4’e yükselerek iki yılın ardından ilk kez yüzde 2’nin üzerine çıktı ve daha stresli bir ortama geçişi işaret etti. BTC’nin 22 kasım’daki dip seviyesinden yaklaşık 92.700 dolara toparlanmasına rağmen, varlık ayarlı gerçekleşmiş kayıp artmaya devam etti ve günde 555 milyon dolara ulaştı; bu seviye, daha önce FTX çöküşü sırasında görülmüştü.
Aynı zamanda, uzun vadeli yatırımcılar (bir yıldan uzun süredir tutanlar) günde 1 milyar dolardan fazla kâr gerçekleştirdi ve bu rakam 1,3 milyar dolar ile rekor seviyeye ulaştı. Bu dinamik, büyük alıcıların kapitülasyonu ve uzun vadeli yatırımcıların yoğun satışlarıyla birleşerek BTC’nin 95.000–102.000 dolar direnç bandının altında kalmasına neden oldu ve kırılgan aralıkta tutunmasını sağladı.
Spot öncülüğünde yükseliş, düşen BTC vadeli işlem piyasasıyla karşılaştı
CryptoQuant verileri, kripto piyasasının FOMC toplantılarından önce yükseliş yaşadığını, ancak Bitcoin fiyatı artarken açık pozisyon (OI) hacminin düştüğü belirgin bir ayrışmanın ortaya çıktığını gösterdi.
OI, ekim ayından bu yana düzeltme aşaması sırasında azaldı, ancak BTC 21 Kasım’daki dip seviyesini gördükten sonra bile fiyat yükselmeye devam ederken açık pozisyonlar düşmeyi sürdürdü. Bu, yükselişin kaldıraçlı spekülasyon yerine esas olarak spot talep tarafından yönlendirildiğini gösterdi.
CryptoQuant ayrıca, spot öncülüğündeki yükseliş trendlerinin genellikle sağlıklı olduğunu, ancak sürdürülebilir yükseliş ivmesinin tarihsel olarak artan kaldıraçlı pozisyonlara ihtiyaç duyduğunu ekledi. Türev hacimleri yapısal olarak baskın olduğundan, spot hacim türev faaliyetinin yalnızca yüzde 10’unu oluşturdu ve faiz indirimi beklentileri zayıflarsa piyasanın bu hacmi sürdürmekte zorlanabileceği belirtildi.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya öneri içermez. Her yatırım ve işlem kararı risk taşır. Okuyucular, herhangi bir karar vermeden önce kendi araştırmalarını yapmalıdır.