Toplam ABD dolarına endeksli stablecoin piyasasının, ABD’de kapsamlı kripto düzenlemelerinin etkisiyle 2028’e kadar 1,2 trilyon dolara çıkması bekleniyor. Bu öngörü kripto borsası Coinbase tarafından paylaşıldı.
Coinbase, bu projeksiyonların stablecoin ihraççılarının dijital itibari para tokenleri için teminat olarak kısa vadeli ABD hazine bonoları kullandıkları için, önümüzdeki üç yıl boyunca talebi karşılamak adına ABD Hazine’sinin haftada 5,3 milyar dolar ihraç etmesi gerekeceği anlamına geldiğini söyledi.
Bu ihraç takvimi, stablecoin ihraççılarının talebinin ABD devlet borcu faizini önemli ölçüde düşüreceği yönündeki analist tahminlerinin aksine, üç aylık Hazine getirilerinde yaklaşık 4,5 baz puanlık (BPS) küçük ve geçici bir düşüşe neden olacak. Coinbase şunları yazdı:
“Bizce bu tahminin gerçekleşmesi için gerçekçi olmayan büyük veya kalıcı faiz bozulmaları gerekmiyor; bunun yerine zaman içinde artan, politika destekli benimsemeye dayanıyor.”
Coinbase, ABD’de stablecoin’ler için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve olan ve ocak 2027’de yürürlüğe girecek GENIUS yasasının stablecoin piyasasının büyümesi için bir katalizör olduğunu söyledi.
Ancak ABD’deki yasalar, diğer ülkeleri de dijital çağda dolarla rekabet edebilmek için kendi stablecoin’lerini yasallaştırmayı düşünmeye zorladı.
Stablecoin sektörü büyüyor, diğer ülkeler yarışa katılacaklarının sinyalini veriyor
Tether ve Circle gibi özel stablecoin ihraççıları, Güney Kore, Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) ve Almanya gibi ülkeleri geride bırakarak ABD devlet borçlarının en büyük alıcıları arasına girdi.
Dolar cinsinden stablecoin’ler şu ana kadar piyasaya hakim oldu, ancak diğer ülkeler artık geleneksel fiat para birimlerine ek olarak stablecoin’leri araştırıyor.
Bir hükümet düzenleyicisi olan Güney Kore’nin Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), kapsamlı bir stablecoin düzenleme yasa tasarısının ekim ayında yasama organına sunulacağını duyurdu.
Kripto paralara ve özel olarak ihraç edilen paralara uzun süredir karşı çıkan Çin hükümeti ise, yuan destekli stablecoin’lerin piyasada dolaşımına izin verebileceğinin sinyalini verdi.
Analistler ve sektör yöneticileri, bir yuan stablecoin’inin piyasaya sürülmesinin muhtemelen Çin’de Hong Kong gibi özel ekonomik bölgelerle ve uluslararası döviz piyasalarıyla sınırlı olacağını söylüyor.