Bitcoin (BTC) madencileri, yapay zeka veri merkezlerine yöneldikleri bir dönemde, son bir yılda 11 milyar dolar tutarında dönüştürülebilir borç (hisse senedine dönüştürülebilen kurumsal borç) topladı.
TheMinerMag’e göre, Nisan 2024’teki Bitcoin yarılanmasının blok ödülünü yüzde 50 oranında azaltmasından bu yana madenciler 18 dönüştürülebilir tahvil anlaşmasını tamamladı.
Ortalama dönüştürülebilir tahvil ihracı iki kattan fazla arttı ve madencilik şirketleri MARA, Cipher Mining, IREN ve TeraWulf her biri tek bir tahvil ihracıyla 1 milyar dolar topladı. Bazı tekliflerde kupon oranları yüzde 0 kadar düşük seviyelerde belirlendi ve bu da yatırımcıların potansiyel hisse senedi getirisi karşılığında faiz ödemelerinden feragat etmeye istekli olduklarını gösterdi.
Önceki yıl boyunca Bitcoin madencileri tarafından ihraç edilen çoğu dönüştürülebilir tahvil 200 milyon ila 400 milyon dolar aralığındaydı.
Madencilik sektörü, Nisan 2024 yarılanmasının ardından gelir açığını kapatmak için AI veri merkezlerine yönelerek çeşitlendi. Madenciler, tokenomik, ticaret politikaları, tedarik zinciri sorunları ve artan enerji maliyetlerinden etkilenen zorlu bir iş modeliyle mücadele etmeye devam ediyor.
Madenciler hash oranı savaşına ve enerji aç AI operasyonlarına hazırlanıyor
Yatırım yöneticisi VanEck’in yakın tarihli bir raporuna göre, madenci borcu geçen yıl yüzde 500 arttı ve toplam 12,7 milyar dolara ulaştı.
Ancak VanEck analistleri Nathan Frankovitz ve Matthew Sigel, bu borç seviyelerinin madencilik sektöründeki temel bir sorunu yansıttığını belirtti. Bazı durumlarda her yıl yenilenmesi gereken madencilik donanımlarına yapılan yüksek sermaye harcamaları.
“Tarihsel olarak madenciler, bu yüksek sermaye giderlerini finanse etmek için borç değil, hisse senedi piyasalarına güveniyordu.” diye yazdılar ve rekabetçi kalmak için gereken önemli donanım maliyetlerini “eriyen buz küpü” olarak nitelendirdiler.
Bitcoin madenciliği hash oranı (Bitcoin ağını güvence altına almak için harcanan toplam işlem gücü) artmaya devam ediyor ve zamanla madencileri daha fazla işlem gücü ve enerji kaynağı harcamaya zorluyor.
Ekim ayında, ABD Enerji Bakanı Chris Wright, Federal Enerji Düzenleme Komisyonu’nda (FERC) bir düzenleme değişikliği önerisinde bulundu. Bu değişiklik, veri merkezlerinin ve madencilerin enerji şebekelerine doğrudan bağlanmasına olanak tanıyacak.
Bu da enerji yoğun uygulamaların enerji ihtiyaçlarını karşılarken aynı zamanda enerji şebekesi için kontrol edilebilir yük kaynakları olarak hareket etmelerini sağlayarak, talebin zirveye ulaştığı dönemlerde elektrik altyapısını dengeleyecek ve düşük talep dönemlerinde fazla enerjiyi azaltacak.