Öne çıkanlar:
Stablecoin giriş modelleri, LUNA ve FTX çöküşlerinin ardından görülen seviyeleri yansıtıyor.
Bitcoin 100.000 doların üzerinde tutunuyor, ancak yeni kullanıcı aktivitesi hala düşük.
Bitcoin (BTC), güçlü bir ralliye dair erken sinyaller veriyor ancak fiyat grafiği henüz dikkat çekmiyor. Zincir üstü veriler, Terra/LUNA ve FTX çöküşlerinden sonra görülen birikim evrelerine benzer şekilde bir “talep üretimi” modeli gösteriyor. Her iki dönem de büyük döngü dipleriyle örtüşüyordu.
Bitcoin araştırmacısı Axel Adler Jr, stablecoin girişlerinin 30 günlük hareketli ortalamasının negatif bölgeye düştüğünü, bunun da 2022’de görülen “mavi bölgeler”i oluşturduğunu söyledi. Bu durum, katılımcıların satış yapmaya hazır olmadığını gösteriyor ve düşük volatilite ortamında anlamlı talebin geri döndüğüne işaret ediyor. Adler şunları söyledi:
“Eğer girişler LUNA ve FTX sonrası seviyelerde kalırsa ya da bu seviyeleri aşarsa, bu durum bir sonraki Bitcoin rallisinin fırlatma rampası için güçlü bir sinyal olur.”
Bitcoin ağ aktivitesi HODL baskınlığını gösteriyor
BTC fiyatı 100.000 doların üzerinde güçlü dururken, yeni ağ aktivitesinin vekili olan Yeni UTXO’nun 30 günlük basit hareketli ortalaması (SMA) 570.000 civarında seyrediyor. Bu, BTC’nin 60.000–70.000 dolar arasında işlem gördüğü döneme kıyasla yaklaşık yüzde 40 daha düşük bir aktivite ve 2024 boğa koşusunu destekleyen 850 bin – 1 milyon aralığından oldukça uzak.
Bu ayrışma, uzun vadeli sahiplerin coin'leri kilitleyip hareket ettirmediğini ve yeni talep gelirse fiyatın hızla yükselebileceği bir arz sıkışması senaryosu oluşturduğunu gösteriyor. Yeni UTXO metriği 700 binin üzerine çıkarsa, yeni katılımcıların piyasaya girdiğini gösterebilir. 850 binin üzerine çıkarsa, perakende ve kurumsal destekli tam kapsamlı bir boğa fazının başladığını teyit edebilir.
Exchange Flow Multiple bu yapıyı destekliyor. Kısa vadeli ile uzun vadeli BTC girişlerini izleyen bu gösterge, tarihsel olarak satıcı tükenme evresini ve satış tarafı likiditesindeki azalmaya bağlı fiyat yukarı yönlü momentumun başladığı bölgeye gerilemiş durumda.
Bu arada balinalar harekete geçmiş gibi görünüyor. Büyük işlemler şu anda tüm borsa girişlerinin yüzde 96’sını oluşturuyor. Bu seviye tarihsel olarak büyük fiyat genişlemeleriyle ilişkilendiriliyor. Bu adresler, coin'leri genellikle fiyat sıçramalarıyla zamanlanan stratejik yeniden dağıtım için konumlandırıyor olabilir.
İlgili: Bitcoin için kritik kapanış: BTC sahiplerinin izlemesi gereken 5 faktör
BTC’de arz-talep dengesizliği riski sürüyor
Bu yükseliş yönlü yapısal sinyallere rağmen, kısa vadeli riskler varlığını koruyor. 30 günlük Görünür Talep metriği, iki ay sonra ilk kez negatife döndü. Bu da yeni alıcı talebinin madencilerden ve bazı uzun vadeli sahiplerden (LTH) gelen satış baskısını absorbe edecek kadar güçlü olmadığını gösteriyor. Bu dengesizlik, kısa vadeli bir fiyat düzeltmesi riskini artırıyor.
HODL, satıcı tükenmesi ve erken balina aktivitesi ile tanımlanan bu karmaşık ortamda, Bitcoin’in bir sonraki hareketi, yeni talebin kalan satış baskısını aşıp aşamayacağına bağlı. Momentumun 110.000 dolardaki kritik direnç seviyelerinde duraksaması halinde, daha geniş bir yükseliş trendinden önce kısa vadeli bir düzeltme yaşanabilir.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerisi içermez. Her yatırım ve alım satım kararı risk içerir, okuyucular kararlarını verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.