Bitcoin fiyatının geçtiğimiz gün yaşadığı düşüşün ardında, Binance'in Birleşik Krallık'ın finans sisteminden geçici olarak uzaklaştırıldığı haberlerinin olup olmadığı henüz bilinmiyor. Borsa, etkilenen müşterilere e-posta gönderdi fakat detay vermedi.
Kötü fiyat performansının ardında her ne olursa olsun, türev sözleşmeleri garip sinyaller vermeye başladı ve bu durum, BTC için sıkıntılı olabilir.
Çeyreklik Bitcoin vadeli işlemler, balinalar ve arbitraj yatırımcılarının tercih ettiği yatırım aracıdır. Vade tarihleri ve spot piyasalardan farklı fiyatları ile bireysel yatırımcılar için karmaşık gözükseler de, en büyük avantajları dalgalanan bir fonlama oranının olmamasıdır.
Yatırımcılar sürekli vadeli işlem sözleşmeleriyle işlem yaptıklarında, hangi tarafın daha fazla kaldıraç talep ettiğine bağlı olarak her 8 saatte bir değişen ücret ödüyorlar. Diğer yandan sabit vade tarihine sahip sözleşmeler, genellikle spot fiyata ek olarak prim ile işlem görüyorlar.
Bu etki, satıcılar ödemeyi ertelediğinde ve tazminat talep ettiğinde gerçekleşiyor.
Yukarıdaki grafikte de görüldüğü gibi, Deribit'te 24 Eylül vade tarihli sözleşmeler yıllık yüzde 2,2 prim ile, 31 Aralık vade tarihli sözleşmeler ise yüzde 3,8 prim ile işlem görüyor. Bu eğri, sağlıklı bir piyasada görülmesi beklenen bir eğridir, çünkü daha uzun vade tarihli sözleşmeler, genellikle satıcıların daha fazla prim talep etmesine neden olur.
Diğer yandan bazı arbitraj yatırımcılarının vadeli işlem sözleşmelerinde kısa pozisyon alırken, bir yandan da Bitcoin satın aldığı unutulmamalıdır. Net yatırımları nötr olduğundan dolayı, bu yatırımcılar fiyat düşüşü beklentisi içinde hareket etmez. Yalnızca vadeli işlem sözleşmelerindeki prim sınırlanır.
Bu nedenle bazı borsaların yatay veya hafif aşağı doğru vadeli işlem eğrisi göstermesi, düşüşe işaret eden bir gösterge olarak algılanmamalıdır. Yatırımcılar, yıllık yüzde 4'ün üzerinde kalması gereken 3 aylık vadeli işlem primini izlemelidir.
Yıllık primin bu seviyenin altına düşmesi, kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan ilginin azaldığını gösterir ve düşüş sinyali olarak yorumlanır.
Mevcut durumda eylül vadeli sözleşmeler, yıllık yüzde 3,3 prim ile işlem görüyor. Ne var ki bu, yüzde 50 düzeltmenin yaşandığı bir piyasada normal bir durum. Bu nedenle düşüş sinyalinden çok, alıcıların güvensizliği olarak yorumlanmalı.
Burada belirtilen fikir ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmaz. Her yatırım risk içerir. Karar vermeden önce kendi araştırmanızı yapın.