Stablecoin transferleri 2025’in üçüncü çeyreğinde rekor seviyeye ulaşarak 15,6 trilyon dolara çıktı ve faaliyetlerin büyük kısmı otomatik alım satım botlarıyla bağlantılıydı. Bu veri, kripto borsası CEX.io’nun yeni araştırmasına dayanıyor.
Çarşamba günü CEX.io’nun piyasa araştırma analisti Illya Otychenko, 2025’in üçüncü çeyreğini stablecoin'ler için “en aktif dönem” olarak nitelendirdi. Çeyrek boyunca stablecoin transferlerinin değeri 15,6 trilyon dolara ulaşarak şimdiye kadarki en güçlü çeyreğini kaydetti.
Otychenko, Visa/Allium ve Artemis verilerini kullanarak yaptıkları hesaplamaların, bot kaynaklı transferlerin toplam üçüncü çeyrek stablecoin transfer hacminin yaklaşık yüzde 71’ini oluşturduğunu söyledi.
Bot dışı organik faaliyet yaklaşık yüzde 20’yi oluştururken, kalan yüzde 9 ise dahili akıllı sözleşme işlemlerine ve borsa içi operasyonlara atfedildi.
Politikacılar için botları ayırt etmek kritik
Araştırmacı, sistemik riski ve gerçek dünya benimsenmesini değerlendirirken politika yapıcıların ikisi arasındaki farkı ayırt etmesinin “kritik” olacağını söyledi.
Yüksek frekanslı alım satım botları ile wash trading gibi manipülatif faaliyetler arasındaki ayrımı nasıl yaptıkları sorulduğunda, Otychenko her iki rakamın da yüzde 71’lik orana dahil edildiğini Cointelegraph’a söyledi.
Otychenko, “Her ikisi de dahil edildi ve aylık binden fazla işlem yapan ve aylık 10 milyon doların üzerinde hacme sahip etiketlenmemiş yüksek frekanslı botlar bu yüzde 71’lik rakama hakim oldu,” dedi.
Ayrıca maksimal çıkarılabilir değer botlarının ve merkeziyetsiz finans protokolleriyle etkileşimde bulunanların toplam stablecoin hacminin yarısından daha azını temsil ettiğini ekledi.
“Bu, botların likidite ve faaliyeti artırmasına rağmen, önemli bir kısmının anlamlı ekonomik kullanımı yansıtmıyor olabileceğini ortaya koyuyor,” dedi.
Bireysel stablecoin transferleri rekor kırdı
Rapor, faaliyeti şişirebilecek etiketlenmemiş yüksek frekanslı transferlerdeki artışı işaret ederken, 250 doların altındaki bireysel boyuttaki stablecoin transferlerinde keskin bir artışı da vurguladı.
Rapor, bireysel faaliyetin eylülde ve yılın üçüncü çeyreğinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını ve 2025’i “bireysel stablecoin kullanımının en aktif yılı” haline getirdiğini buldu. Rapora göre bireysel boyuttaki stablecoin faaliyeti yıl sonuna kadar 60 milyar doları aşmaya hazırlanıyor.
CEX.io, alım satımın bireysel benimsemenin ana itici gücü olmaya devam ettiğini söyledi. Borsa, dahili verilerinin 250 doların altındaki işlemlerin neredeyse yüzde 88’inin borsa faaliyetleriyle bağlantılı olduğunu gösterdiğini belirtti.
Ancak büyüyen bir pay, havaleler, ödemeler ve nakit çıkışlarıyla bağlantılı olup alım satımın ötesindeki kullanım alanlarına işaret ediyor.
Borsa, genel olarak alım satım dışı stablecoin faaliyetinin 2025’te yüzde 15’ten fazla arttığını ve stablecoin'lerin günlük işlemler için cazibesini yansıttığını söyledi.
CEX.io, “Her iki kategori de stablecoin'lerin ödemeleri, havaleleri ve kazançların nakde çevrilmesini kolaylaştırmadaki artan rolünü işaret ediyor,” dedi.
USDT ve USDC, 46 milyar dolarlık üç aylık girişe hakim
İşlem değerinin dışında, stablecoin'lerin basılması ve itfası arasındaki farkı ifade eden net girişler de 2025’in üçüncü çeyreğinde arttı. RWA.xyz verileri, üçüncü çeyrekte stablecoin'lerin 46 milyar doların üzerinde net giriş kaydettiğini gösterdi.
Tether’in USDT’si çeyreğe yaklaşık 20 milyar dolarlık net girişle liderlik ederken, Circle’ın USDC’si 12,3 milyar dolar ile onu takip etti. Bu arada sentetik stablecoin Ethena USDe (USDe), çeyrek boyunca 9 milyar dolarlık net giriş kaydetti.