Ether (ETH) fiyatı son beş gün içinde yüzde 33 arttı. Verilere göre bazı alıcılar aşırı kaldıraç kullanmaya başladı.

Kaldıraç oranının artması mutlaka olumsuz sonuç sunmasa da, kısa vadeli işlem sözleşmeleri için sarı alarm olarak kabul edilir.

ETH/USD paritesine ait 4 saatlik grafik. Kaynak: TradingView

Ether fiyatının yukarı doğru hareketi uzun süredir devam ediyor ve 1.500 dolarlık psikolojik engel aşıldıktan sonra peşi sıra rekorlar geldi.

Piyasanın aşırı iyimser olup olmadığını değerlendirmek için gözden geçirilmesi gereken birkaç temel türev verisi bulunuyor. Bunun başında vadeli işlem primi, yani vadeli işlem sözleşmesi ile normal spot piyasa arasındaki fiyat farkının ölçümü geliyor.

Üç aylık vadeli işlemlerin genellikle yüzde 6 ila 20 yıllık prim ile işlem görmesi gerekiyor. Satıcılar uzlaşmayı erteleyerek daha yüksek fiyat talep eder ve bu da fiyat farkı meydana getiriyor.

26 Mart ETH vadeli işlem primi. Kaynak: NYDIG-Digital Assets Data

Yukarıdaki grafik, Ether vadeli işlemlerinin genellikle sürdürülemez seviye olan yüzde 5,5'in üzerindeki prim oranına işaret ediyor. 26 Mart vadesine ulaşmaya 49 günden az kaldığı düşünülürse, bu oran yıllık bazda yüzde 55'e eşit.

Yüzde 20'nin üzerinde sürdürülebilir prim, alıcılardaki aşırı kaldıraç oranına işaret ediyor. Bu da büyük satış ve piyasa çöküşleri için zemin hazırlıyor.

Benzer bir hareket 19 Ocak'ta Ether'in 1.400 doları aşması, ancak böyle bir seviyeyi koruyamamasıyla gerçekleşti. Bu durum, takip eden tasfiyelerin tetiklenmesine neden oldu ve Ether fiyatı iki gün içinde yüzde 27 düştü.

Yüzde 20'nin üzerindeki prim mutlaka düşüş uyarısı değildir, ancak vadeli sözleşmeli alıcıların yüksek düzeyde kaldıraç kullandıklarını yansıtır. Alıcılardan gelen bu aşırı güven, yalnızca piyasa 1.450 doların altına düşerse büyük risk oluşturur.

Ayrıca, trader'ların bazen rallinin ortasında kaldıraç kullanımlarını artırdıklarını, ancak riski ayarlamak için dayanak varlığı (Ether) satın aldıklarını da belirtmek gerek.

1.750 dolarda satıcılardan tasfiye gelmedi

Ether fiyatının 2.000 dolar seviyesine ulaşacağına inananlar, son yüzde 33'lük fiyat artışı sırasında açık pozisyon miktarının arttığını bilmekten memnuniyet duyacaktır. Bu durum, kısa satıcıların olumsuz tablo beklemek yerine vadeli işlem priminden yararlanarak büyük olasılıkla tamamen güven elde edildiğini düşündüklerini gösterecektir.

ETH vadeli işlemlerinin dolar cinsinden toplam açık pozisyon miktarı. Kaynak: Bybt.com

Bu hafta Ether vadeli işlemlerine olan açık pozisyon miktarı aylık yüzde 128 artışla 6,5 milyar dolara ulaştı.

Yukarıda açıklanan stratejiyi kullanan profesyonel yatırımcılar, dayanak varlığı satın almaktan ve aynı anda vadeli işlem sözleşmelerini satmaktan oluşan komplike alım satım gerçekleştiriyor.

Bu arbitraj pozisyonları genellikle tasfiye riski taşımaz. Bu nedenle, güçlü ralli sırasında açık pozisyondaki mevcut artış olumlu bir gösterge olarak yorumlanabilir.

Burada aktarılan görüş ve yorumlar yalnızca yazara aittir. Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve alım satım işlemi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı kendiniz yapmalısınız.