Özel kredi pazarı Pareto, kurumsal yatırımcıları merkeziyetsiz finans (DeFi) fırsatlarıyla buluşturmayı amaçlayan yeni bir sentetik dolar tanıttı. Bu hamle, stablecoin'lerin küresel finansta artan rolünü gözler önüne seriyor.
Yeni başlatılan USP sentetik doları, tamamen gerçek dünya özel kredileriyle destekleniyor, Pareto 15 Mayıs’ta Cointelegraph’a söyledi. USP basmak için kullanıcıların USDC (USDC) ve USDS gibi stablecoin'leri yatırması gerekiyor; bu coin'ler teminat olarak tutuluyor.
Yatırılan fonlar Pareto’nun kredi kasalarına yerleştirilerek şirketin “değerlendirilmiş kurumsal borçlular” olarak tanımladığı taraflara borç olarak veriliyor ve katılımcılara getiri sağlıyor, Pareto kurucu ortağı Matteo Pandolfi Cointelegraph’a yazılı açıklamasında belirtti.
Pareto, USP’nin ABD dolarına sabitliğini korumak için “doğal teminat” süreci adını verdiği bir yöntem kullanıyor. Her USP tokeni, eşdeğer miktarda USDC veya USDS yatırıldığında basılıyor, bu da token oluşturulurken tam teminat sağlanmasını güvence altına alıyor. Ayrıca, dolar sabitliğinin istikrarını destekleyen bir arbitraj mekanizması da mevcut.
Buna ek olarak, Pareto borçluların temerrüde düşmesi durumunda tampon görevi görmesi için protokol tarafından finanse edilen bir istikrar rezervi oluşturdu.
RWA kredi piyasasına kurumsal giriş
Şirket, bu sentetik doların kurumsal yatırımcılara zincir üstü, düzenlemeye tabi bir giriş noktası sunduğunu söyledi. Bu, son bir yılda hızla büyüyen tokenleştirme sektörünün bir alt segmenti olan gerçek dünya varlıkları (RWA) kredi piyasasıyla ilgilidir.
Özel kredi tokenleştirmeye ilişkin son örnekler arasında Tradable’ın 30 kredi pozisyonundan oluşan portföyü ve Apollo’nun Diversified Credit Securitize Fonu yer alıyor.
DeFi ile genellikle şeffaf olmayan özel kredi sektörü arasında bağlantı kurmanın potansiyel riskleri sorulduğunda, Pareto bu endişeyi kabul etti ancak risk yönetimi yaklaşımını vurguladı.
“Bu adil bir endişe, ancak Pareto geleneksel kredi piyasalarını uzun süredir rahatsız eden verimsizlik ve şeffaflık eksikliklerini gidermek amacıyla özel olarak inşa edildi,” dedi Pandolfi ve ekledi:
“Özel krediyi zincir üstüne taşıyarak, gerçek zamanlı şeffaflık, programlanabilir risk yönetimi ve otomatik takas sağlarken karşı taraf riskini ve operasyonel sürtünmeyi azaltıyoruz.”
İlgili: VanEck ABD hazine bonolarını tokenleştiren RWA fonunu başlattı
Stablecoin'ler: Kripto nişinden ana akıma
Sentetik dolarlar, toplam stablecoin piyasasının küçük bir bölümünü oluştursa da, fiat sabitli varlıkları yaratma ve yönetme konusunda yeni yöntemler sunarak inovasyonu teşvik ediyor.
Piyasa değeri açısından en büyük sentetik dolar ağı olan Ethena, Staked USDe (sUSDe) token sahiplerine yıllık yüzde 10 oranında getiri sunuyor. Cointelegraph’ın bildirdiğine göre, ocak itibarıyla yaklaşık 368.000 yatırımcı getiri elde ediyordu.
Sentetik varyantların başarısına rağmen, teminatlandırılmış stablecoin'ler piyasaya hakim olmaya devam ediyor. ABD’li düzenleyiciler bu durumu GENIUS Act ve STABLE Act gibi yasa tasarılarıyla korumaya çalışıyor.
Komodo Platform’un teknoloji sorumlusu Kadan Stadelmann’ın Cointelegraph’a yazılı açıklamasına göre, Donald Trump başkanlığında ABD hükümeti stablecoin'lerin doları rezerv para birimi olarak küresel düzeyde desteklemenin bir yolu olduğunu kabul etti.
“Stablecoin'ler, Bitcoin’in ardından en çok benimsenen ikinci blockchain kullanım alanıdır. NFT ve DeFi’den daha fazla. ABD doları sabitli stablecoin'ler, M2 para arzının akıl almaz bir şekilde yüzde 1’ini oluşturuyor.”
SInterop Labs CEO’su ve Axelar Protocol’ün kurucu ortağı Sergey Gorbunov Cointelegraph’a, ABD’li düzenleyicilerin stablecoin mevzuatına öncelik verdiğini çünkü burada söz konusu olan şeyin yalnızca kripto olmadığını söyledi.
“Bu, düzenlemeye tabi ABD finans şirketlerinin stablecoin'ler konusunda liderlik etmesini ve ABD dolarının küresel üstünlüğünü koruması için koşulların oluşturulmasıyla ilgili,” dedi.