Yeni araştırma, merkeziyetsiz finans token'ları temelli endekslerin yeterince çeşitli olmadığını ve bu durumun riski hafifletmek isteyen ileri seviye yatırımcılar için ideal olmadığını ortaya koyuyor.
Endeksler, bireysel varlıklar hakkında araştırma yapma ve satın alma güçlüğü olmadan piyasaya geniş çaplı erişim sunan popüler bir yoldur. DeFi protokolleri ve token'larının bu yıl patlama yaşamasıyla birlikte yeni endeksler de başlatıldı.
Analiz sağlayıcısı DeFi Pulse, eylül ayında patlamanın pik yaptığı sırada ilk kendi endeksini başlatan oldu. Ne var ki Messari analisti Roberto Talamas, endeksin belirli varlıklara çok fazla yoğunlaştığını düşünüyor:
“DPI acemiler için iyi bir yatırım olsa da, ileri seviye yatırımcıların talep ettiği çeşitliliği sunamıyor ve bazı DeFi varlıklarına fazla maruz kalmalarına neden oluyor olabilir.”
Talamas, geniş çaplı erişim ve düşük ücretlerin olumlu yanlarına rağmen endeks fonlarının bazı varlıklara fazla yoğunlaşarak ürünün çeşitlilik yararlarını azaltabileceğini ekledi.
Çeşitlilik, yatırımcıların endekslere yönelmesinin ana sebeplerinden birini temsil ediyor. Fakat araştırmacı, DeFi Pulse Endeksi'ni inceledikten sonra yalnızca dört varlığın portföyün toplam riskinin yüzde 77'sini oluşturduğunu tespit etti.
Endekse yüzdelik risk katkısı bakımından Uniswap'in UNI token'ı yüzde 26,12, Aave yüzde 20,18, Yearn Finance'in YFI token'ı yüzde 17,87, Synthetix'in SNX token'ı ise yüzde 13,29 katkı sağlıyor. Yalnızca bu dört token portföyün dörtte üçünü oluşturuyor, yani herhangi birinde yaşanan büyük bir hareketlilik endeksin genel performansını önemli ölçüde etkiliyor.
Sorunun yaygın bir sorun olduğu ve diğer endekslerde de benzer olduğu görülüyor. Synthetix'in sDEFI Endeksi de Compound, Maker, Kyber Network ve SNX dahil dört token'a yoğunlaşıyor ve bu token'ların portföyün neredeyse yüzde 60'ını oluşturuyor.
Son 24 saat içerisinde DeFi token'larının kripto piyasasındaki genel düşüşü izlemesi nedeniyle yüzde 6,7 değer kaybeden DPI token, çeviri yayın saati itibarıyla 100 dolardan işlem görüyor. 125 dolardan piyasaya sürülen endeks temelli token, kasım ayının ilk haftasında tüm zamanların en düşük seviyesi olan 60 dolara gerilemişti.