Öne çıkanlar:

  • Tahvil piyasası stresi, tarihsel olarak Bitcoin döngü dipleriyle örtüştü ve yeni alım fırsatlarının sinyalini verebilir.

  • ABD borcunun 37 trilyon doları aşması ve yükselen 10 yıllık getiriler, dördüncü çeyrekte Bitcoin’i destekleyebilecek makroekonomik baskılara işaret ediyor.

Bitcoin’de (BTC) güçlü bir dördüncü çeyrek rallisinden önce bir alım fırsatı ortaya çıkabilir ve tahvil piyasaları kritik bir rol oynayabilir.

Alphractal kurucusu Joao Wedson’a göre, izlenmesi gereken en güvenilir göstergelerden biri ICE BofA Option-Adjusted Spread (OAS). Bu, yatırımcıların güvenli ABD Hazine tahvillerine kıyasla riskli şirket tahvillerini tutmak için talep ettiği ek getiriyi ölçer. OAS yükseldiğinde, kredi piyasalarında korkunun sinyalini verir. Tarihsel olarak, bu stres noktaları Bitcoin için yerel dipleri işaretlemiştir.

Şu anda OAS nispeten sakin seyrediyor, bu da piyasaların henüz bir sonraki stres dalgasını tam olarak fiyatlamadığını gösteriyor. Ancak kredi aralıkları önümüzdeki çeyrekte genişlerse (likidite sıkıştığında bu yaygın bir sonuçtur) bu, yeni bir Bitcoin birikim aşamasına zemin hazırlayabilir.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Bitcoin Analysis, Markets, Bonds, National Debt, Price Analysis, Yield Curve, Bitcoin ETF
ICE BofA ABD Yüksek Getirili Option-Adjusted Spread vs. BTC fiyatı. Kaynak: Joao Wedson/X

Daha geniş makro tablo da bu görüşü destekliyor. ABD ulusal borcu 37 trilyon doları aştı ve günlük 2,6 milyar dolardan fazla faiz ödemesi gerektiriyor. ABD’nin yakın zamanda kredi notunun düşürülmesi, bu mali yol haritasına ilişkin endişeleri yansıtıyor. Bu sırada 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yüzde 4,3 seviyesinde, geçen yılın yüzde 3,9 seviyesinden yükseldi ve ekonomide borçlanma maliyetlerini artırdı.

Wedson, bu mali stres ve artan getirilerin birleşiminin sonunda geleneksel piyasaları sarsabileceğine, Bitcoin’in ise alternatif bir varlık olarak fayda sağlayabileceğine inanıyor. Wedson, “Agresif bir ayı piyasası er ya da geç gerçekleşecek. Ancak bundan önce en olası senaryo coşku olacak. 2026’nın büyük bir kısmının ve sonrasının ABD ekonomisi için çok kötü olacağına inanıyorum,” dedi.

Strategy 54 milyon dolarlık Bitcoin alıyor, ancak balinalar daha derin düşüşlere işaret ediyor

Kurumsal talep güçlü kalmaya devam ediyor ve bu, Strategy’nin pazar günü yaptığı son alımla öne çıkıyor. Şirket, coin başına ortalama 119.666 dolar fiyattan yaklaşık 51,4 milyon dolar karşılığında 430 BTC satın aldı. Bu, toplam varlıklarını 629 bin 376 BTC’ye çıkardı.

Ancak zincir üstü veriler, Bitcoin’in en büyük sahipleri arasında artan satış baskısına işaret ediyor. Cointelegraph, 10 bin BTC’den fazla tutan mega balina adreslerinin 2025’teki en düşük seviyesine gerilediğini ve temmuz ortasından bu yana tutarlı bir şekilde negatif seyreden 30 günlük trend gösterdiğini bildirdi. Benzer şekilde, bin ila 10 bin BTC aralığındaki balina cüzdanları da azaldı ve bu durum son zirvelerin ardından kar alımına işaret ediyor.

Piyasa fiyat oynaklığına ek olarak, yaklaşık 3,78 milyar dolar değerindeki neredeyse 32 bin hareketsiz BTC (3–5 yıllık) tek bir transferle taşındı. Bu, bir yıldan uzun süredir bu yaş grubundaki en büyük hareket oldu.

Bu sinyaller birlikte değerlendirildiğinde, kurumsal alıcılar birikime devam etse de daha geniş balina faaliyetleri ve yeniden hareketlenen hareketsiz arzın kısa vadeli düzeltmeleri tetikleyebileceği ve fiyat oynaklığını yüksek tutabileceği görülüyor.

İlgili: Dip alıcıları treni durdurdu: Bu hafta Bitcoin sahiplerinin izlemesi gereken 5 faktör

Bu makale yatırım tavsiyesi veya öneri içermemektedir. Her yatırım ve alım satım işlemi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.