Bitcoin Stok Akış Diyagramı: Yarılama Öncesi Bear Geliyor!

Bitcoin (BTC) 2009 yılındaki çıkışından beri dört yılda bir yarılama (halving) etkinliği geçirdi. Dijital varlığın enderliği ve geçirdiği yarılama etkinlikleri sayesinde yıllar boyunca fiyatı gittikçe yükseldi.

Kripto analisti PlanB, geçtiğimiz Mart ayında bir makale yazmış ve geleneksel iş dünyasında kullanılan stok akış modelini Bitcoin’e uygulamıştı. Altın ve gümüş modellerinden edindiği bilgiyi bu modele uygulayan PlanB, Bitcoin’in 2020’deki yarılanmasından sonra 55.000 dolara çıkacağını öne sürmüştü.

Kripto Twitter dünyasında @hamal03 olarak da bilinen programcı Rob Wolfram ise bu verileri sapmalarla birlikte ayrı bir tabloda birleştirdi ve önceki yarılama etkinliklerinden önce ortaya çıkan fiyat düşüşlerini gözler önüne serdi.

BTC USD stock-to-flow with deviations

BTC USD stok akış sapma verileri. Kaynak: Rob Wolfram (@hamal03)

Bitcoin stok akış sapma verileri

Tabloda kırmızı çizgiyle gösterilen Bitcoin fiyatına göre, BTC fiyatının yükseliş süreçlerinde yaşadığı sapma, düşüş süreçlerinde yaşadığı sapmalardan çok daha yüksek. Bitcoin genel olarak orta çizgisini de takip etmiş ve yarılama etkinlikleriyle birlikte fiyatı yükselmiş durumda.

2012 ve 2016 yıllarında yapılan yarılamalardan sonra, Bitcoin yukarı eğilimleri takip etse de, fiyatı orta çizginin çok üstüne çeken boğa dönemleri dışında orta çizginin altında ilerlemiş durumda.

2012 ve 2016 yarılamalarından öncesinde ise, Bitcoin’in ayı piyasası düşüşleri yaşadığı görülüyor. 2018’den sonra da benzer bir dönem gözlense de, diğer iki yarılama öncesi dönemlerden çok daha erken yaşanmış durumda.

Bir diğer ilginç gözlem ise Wolfram'den geldi. Cointelegraph ile konuşan Wolfram, reversiyonlara ve düşen yükseklere dikkat çekti: “İki yarılamada da fiyatın model fiyatı aştığını sonra da düştüğünü görüyorum. Ancak aşım gittikçe düşüyor.”

Sapma tablosunun başlangıcı

Stephen Livera’nın Trace Mayer ile yaptığı röportajı dinleyen Wolfram, Mayer’ın “tahmin edilen fiyatın altında veya üstündeyse Bitcoin aldığını ve sattığını” söylediğini duydu ve iki konsepti birleştirmek için bir fırsat gördüğünü söyledi.

Bu uğraşla Bitcoin’in 23 Ekim’deki fiyat düşüşünü değerlendirmeye karar veren Wolfram, çıkardığı tabloya bakarak fiyat düşüşünün önemsiz olduğuna karar verdi.

Bitcoin 2020 yarılama etkinliğine yaklaşırken, böyle bir tablonun ne zaman geçersiz kılınacağı merak konusu. Wolfram emin olmadığını, zamanın göstereceğini söyledi: “Eğer fiyat bu seviyede (10.000 altında) yarılamadan sonra bir yıl daha kalırsa, sanırım o zaman model geçersiz sayılabilir.”

Wolfram, PlanB’nin beklentilerine de değinmeden geçmedi: “Fiyatın 2021’den önce en az bir kez 100.000’i görmesi gerektiğini yoksa modelin geçersiz olduğunu söylüyor. Profesyonel olan o, bence onu dinlemeliyiz.”

Şu anda 9.300 dolar civarındaki fiyatıyla, Bitcoin beklenen 55.000 ve 100.000 dolar fiyatlarına ulaşmadan gidecek çok yolu var.

Burada belirtilen görüş ve fikirler tamamen yazara (@benjaminpirus) aittir ve Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmaz. Her yatırım ve işlem risk içerir. Karar vermeden önce kendi araştırmanızı yapmalısınız.