Nasdaq’ta listelenen Strive, halka açık en büyük 14’üncü Bitcoin hazinesine sahip şirket olarak, MSCI’nin büyük Bitcoin sahibi şirketleri endekslerinden hariç tutma önerisini yeniden değerlendirmesi çağrısında bulundu.
Strive, MSCI’nin başkanı ve CEO’su Henry Fernandez’e gönderdiği bir mektupta, dijital varlık sahipliği toplam varlıkların yüzde 50’sinden fazla olan şirketlerin dışlanmasının, pasif yatırımcıların büyüme sektörlerine erişimini azaltacağını ve MSCI’nin kapsamak istediği şirketleri tam olarak yansıtamayacağını savundu.
MSCI endekslerindeki yerini kaybetmek, dijital varlık hazinesine sahip şirketler için önemli bir darbe olabilir. JPMorgan analistleri daha önce, MSCI Dünya Endeksi’nde listelenen bir Bitcoin hazine şirketi olan Strategy’nin, MSCI’nin öneriyi uygulaması halinde 2,8 milyar dolar kaybedebileceği konusunda uyarmıştı.
Strategy Başkanı Michael Saylor, o zamandan bu yana şirketin konuyla ilgili olarak endeks sağlayıcısıyla iletişim halinde olduğunu belirtti.
Büyük Bitcoin sahipleri yapay zekada ön planda: Strive CEO’su
Strive CEO’su Matt Cole, MARA Holdings, Riot Platforms ve Hut 8 gibi büyük Bitcoin madencilerinin, ki bunların hepsi potansiyel olarak dışlanacak şirketler arasında, yapay zeka bilişimi için enerji ve altyapı sağlamak üzere veri merkezlerini hızla çeşitlendirdiğini söyledi.
“Birçok analist, yapay zeka yarışının artık yarı iletkenlerden ziyade enerjiye erişimle sınırlı hale geldiğini savunuyor. Bitcoin madencileri, bu artan talebi karşılamak için ideal bir konumda,” dedi.
“Ancak yapay zeka gelirleri gelse bile, Bitcoin’leri orada kalacak ve sizin dışlamanız da öyle. Bu da müşterilerin küresel ekonominin en hızlı büyüyen bölümüne katılımını kısıtlayacak.”
Bitcoin yapılandırılmış finansmanı büyüyor
Cole, dışlamanın ayrıca, yatırımcılara JP Morgan, Morgan Stanley ve Goldman Sachs gibi kuruluşların Bitcoin getirilerine bağlı yapılandırılmış notlarına benzer ürünler sunan Strategy ve Metaplanet gibi şirketleri de etkileyeceğini savundu.
“Bitcoin yapılandırılmış finansmanı bizim için JPMorgan için olduğu kadar gerçek bir iş kolu. Aslında biz, diğer Bitcoin şirketleri gibi, bunu temel dikeyimiz haline getirme niyetimizi açıkça belirttik. Pasif endeks sağlayıcılarının Bitcoin’e yönelik cezaları nedeniyle daha yüksek sermaye maliyetiyle geleneksel finansörlerle rekabet etmemiz asimetrik olurdu.”
Yüzde 50 Bitcoin eşiği uygulanabilir değil
Cole, endekse dahil edilmenin fiyat oynaklığına sahip bir varlığa bağlanmasının, şirketlerin endekse girip çıkmasına neden olacağı için önerinin pratikte uygulanabilir olmadığını ve bunun yönetim maliyetlerini ve takip hatalarını artıracağını söyledi.
Ayrıca, şirketlerin dijital varlıklara çeşitli araçlar aracılığıyla sahiplik kazandıkları göz önüne alındığında, dijital varlıkların ne zaman yüzde 50 eşiğine ulaştığını ölçmekle ilgili bir sorun da var.
“Bu soru teorik değil. Onuncu en büyük halka açık Bitcoin hazinesine sahip olan Trump Media & Technology Group Corp., spot varlıkları toplam varlıklarının yüzde 50’sinin biraz altında olduğu için ön eleme listenizde görünmedi,” dedi Cole.
“Ancak Trump Media, sadece türevler ve ETF’ler aracılığıyla önemli dijital varlık sahipliği arayan ilk büyük hazine olduğu için orada değil.”
Strive, geniş kapsamlı bir dışlama yerine, MSCI’nin mevcut endeksleri için bir “dijital varlık hazinesi hariç” versiyonu oluşturmayı düşünmesini önerdi.
“Bu şirketlerden kaçınmak isteyen varlık sahipleri bu kıyaslamaları seçebilirken, diğerleri yatırım yapılabilir hisse senedi evrenini en doğru şekilde temsil eden standart endeksleri kullanmaya devam edebilir.”