Bitcoin (BTC) fiyatı, ABD'de enflasyonun yüzde 6,2'yi geçtiğinin açıklandığı 10 Kasım'da 69 bin dolara ulaştıktan beri düşüş trendinde. Enflasyonun yükselmesi enflasyonist olmayan varlıklar için iyi haber olsa da, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) 12 Kasım'da VanEck'in fiziksel Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) başvurusunu reddetmesi yatırımcıları hazırlıksız yakaladı.
ETF başvurusunun reddedilmesi genel olarak beklense de, SEC'nin ret kararı için sunduğu nedenler kimi yatırımcılar için endişe verici olabilir. SEC, karara gerekçe olarak borsalarının denetlenmemesi ve Tether temelli yüksek işlem hacmi nedeniyle Bitcoin piyasasında manipülasyonun önlenemeyecek olmasını gösterdi.
Geniş çaplı piyasa yapısını analiz etmek, özellikle de yatırımcıların Fed toplantılarını yakından takip ettiği göz önüne alındığında büyük önem taşıyor. Fed'in yakında tahvil ve varlık alım programını azaltmasının büyüklüğünden bağımsız olarak, Bitcoin'in hareketleri geçtiğimiz 12 ay boyunca ABD tahvillerinin verimini izledi.
Bu sıkı korelasyon, Fed'in para politikasının Bitcoin gibi riksli varlıklarda nasıl belirleyici olduğunu ortaya koyuyor. Tahvil veriminin geçtiğimiz üç hafta boyunca 1,64'ten 1,43'e gerilemesi de kripto piyasasında görülen güçsüzlüğü kısmen açıklıyor.
Tabii ki düzeltmenin ardında 26 Kasım'da duyurulan yeni COVID-19 varyantı gibi diğer faktörler de var. Türev piyasasına gelince ise Bitcoin'in 48 bin doların altına gerilemesi, cuma günü vadesi dolacak 755 milyon dolarlık BTC opsiyonlarında kontrolü tamamen ayıların eline veriyor.
İlk bakışta 470 milyon dolarlık alım opsiyonları 285 milyon dolarlık satım opsiyonlarını gölgede bıraksa da, 1,64 olan alım/satım oranı, 30 Kasım'da yaşanan yüzde 14'lük düzeltme çoğu alım opsiyonunu anlamsız kılacağından dolayı yanıltıcı bir gösterge.
Bitcoin fiyatı 17 Kasım'a kadar 49 bin doların altında kalırsa, vade tarihinde yalnızca 28 milyon dolar değerinde alım opsiyonu işe yarar olacak. Çünkü spot fiyat zaten 49 bin doların altındaysa, bu fiyattan satın alma hakkının pek de bir anlamı kalmıyor.
57 bin doların altında kontrol ayılarda
Cuma günü vadesi dolacak 755 milyon dolarlık sözleşmeler için üç olası senaryo bulunuyor:
- 45.000-47.000 dolar aralığı: 110 alım ve 2.400 satım opsiyonu. Net sonuç, 105 milyon dolar ile ayıların lehine.
- 47,000-48.000 dolar aralığı: 280 alım ve 1.900 satım opsiyonu. Net sonuç, 75 milyon dolar ile ayıların lehine.
- 48.000-50.000 dolar aralığı: 1.190 alım ve 1.130 satım opsiyonu. Net sonuç, alım ve satım opsiyonları arasında dengeyi gösteriyor.
Boğaların 17 Aralık'ta ciddi bir zarara uğramamak için Bitcoin fiyatını 48 bin doların üzerinde tutması gerekiyor.
Burada belirtilen fikir ve görüşler yalnızca yazara aittir. Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve alım satım işlemi risk içerir. Karar vermeden önce kendi araştırmanızı yapmalısınız.