Kripto para piyasası üzerindeki son aşağı yönlü baskı, Ether hazine şirketi BitMine’ın başkanı Tom Lee’ye göre piyasa yapıcıların bilançolarındaki derin boşlukların sonucu olabilir.
Lee, perşembe günü CNBC ile yaptığı konuşmada, piyasadan rekor 20 milyar doların likide olduğu 10 Ekim piyasa çöküşünün bazı piyasa yapıcıları hazırlıksız yakaladığını ve bu durumun ciddi likidite sorunlarına yol açtığını öne sürdü.
Lee, daha az sermayeyle işlem yapmanın, buna ek olarak yatırımcılardan gelen ve temel gelir kaynakları olan sermayenin azalmasıyla birleştiğinde piyasa yapıcılar için zor bir dönem olduğunu söyledi. Sonuç olarak bu durum, daha fazla sermaye açığa çıkarmak adına bilançolarını “daha da küçültmelerine” yol açtı.
“Ve bilançolarında sermaye artırmalarını gerektiren bir açık varsa bilançolarını refleks olarak küçültmeleri, alım satımı azaltmaları gerekiyor. Ve fiyatlar düşerse daha fazla satış yapmaları gerekiyor. Bu yüzden son birkaç haftadır kriptoda yaşanan bu sızıntının piyasa yapıcıların bu çöküşünü yansıttığını düşünüyorum,” dedi.
Aynı zamanda Fundstrat’ın kurucu ortağı olan Lee, kripto piyasa yapıcılarının önemini “merkez bankalarına” benzetti ve piyasa yapıcıların likidite sorunları çözülene kadar piyasanın birkaç hafta daha acı yaşayabileceğini öne sürdü.
“Bugünkü hisse senedi piyasası, 10 Ekim’de olanların bir yankısı gibi görünüyor. Ancak 10 Ekim’deki likidasyon o kadar büyüktü ki [...] piyasa yapıcıları gerçekten felç etti,” dedi ve şöyle ekledi:
“Ve kriptoda piyasa yapıcılar kritik öneme sahip çünkü likidite sağlarlar. Yani kriptoda neredeyse merkez bankası gibi davranırlar.”
Bitcoin (BTC), 10 Ekim çöküşünden önce 121.000 doların üzerinde fiyatlanıyordu ve o zamandan beri çoğu piyasanın benzer bir modeli izlemesiyle birlikte 86.900 dolara geriledi.
Lee, piyasa toparlanmaya başlamadan önce piyasa yapıcıların çözülmesinin birkaç hafta daha sürebileceğini ve 2022’de yaşanan benzer bir duruma işaret ederek bunu söyledi:
“Ve 2022’de bunun gerçekten temizlenmesi sekiz hafta sürdü. Biz henüz altı haftadayız. Bu yüzden aynı fikirdeyim. Bu çözülme nedeniyle kripto, Bitcoin ve Ethereum’un bazı açılardan hisse senetleri için öncü bir gösterge olduğunu düşünüyorum. Ve şu anda bu aksak ve zayıf likidite durumu yaşanıyor.”