Bir zamanlar yaklaşık 1 milyar dolar değerlemeye sahip olan birkaç blockchain girişiminin piyasa değerleri, sıkılaşan likiditenin değerleme sıfırlamalarını zorlamasıyla artık bu rakamların yalnızca bir kısmına düştü.
Bu durum, CryptoRank tarafından derlenen verilere göre, birçok yüksek profilli projede açıkça görülüyor.
Yaklaşık 1 milyar dolarlık girişim sermayesi değerlemesine sahip olan Humanity Protocol’ün piyasa değeri artık yaklaşık 285 milyon dolar. Daha önce yine 1 milyar dolara yakın değerlenen Fuel Network yaklaşık 11 milyon dolar civarında işlem görürken, bir zamanlar benzer bir girişim sermayesi değerlemesi atanan Bubblemaps’in piyasa değeri yaklaşık 6 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
CryptoRank’in girişim anlaşmaları izleyicisi Fundraising Digest, X’te “Boğa koşuları ve anlatı coşkusu sırasında, girişim sermayedarları projeleri aşırı fiyatlama eğiliminde olur ve agresif değerlemeler atar,” diye yazdı. “Ancak duyarlılık zayıfladığında veya anlatı ivme kaybettiğinde, çoğu proje gerçeklikle yüzleşir ve piyasa bu coşkulu rakamları sıfırlar.”
Son kripto piyasa gerilemesi, girişim sermayesi değerlemeleri ile halka açık piyasa fiyatlaması arasındaki boşlukları açığa çıkararak projelerin son boğa döngüsünde ne kadar agresif fiyatlandığını ortaya koydu.
Daha fazla kripto projesi VC değerlemelerinden sert sıfırlama yaşıyor
Bu fark, nispeten daha düşük değerlemelere sahip projelerde de sürüyor.
Girişim yatırımcıları tarafından yaklaşık 500 milyon dolar değerlenen Plasma, artık yaklaşık 224 milyon dolar civarında işlem görüyor. ICNT, 470 milyon dolarlık VC değerlemesinden yaklaşık 247 milyon dolarlık piyasa değerine geriledi. Son turunda yaklaşık 400 milyon dolar değerlenen DoubleZero ise şu anda yaklaşık 373 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
Diğer projeler daha da keskin kopuşlar sergiliyor. Daha önce her biri yaklaşık 400 milyon dolar değerlenen Camp Network ve Treehouse, artık sırasıyla yaklaşık 15 milyon dolar ve 16 milyon dolarlık piyasa değerlerine sahip. Bir zamanlar yaklaşık 250 milyon dolar değerlenen Everlyn, 26 milyon dolar civarında işlem görürken, SoSoValue 200 milyon dolarlık değerlemeden yaklaşık 152 milyon dolara geriledi.
Fundraising Digest, “Bu nedenle yatırım yapmadan önce serinkanlı kalmak ve birden fazla sonuç üzerinden riski tartmak önemlidir,” dedi.
Kripto VC fonlaması zayıf kalıyor
Cointelegraph’ın bildirdiği üzere, kripto sektöründe girişim sermayesi fonlaması kasım ayında da zayıf seyrini sürdürerek 2025’in sonlarına doğru devam eden yavaşlamayı uzattı.
Toplanan toplam sermaye birkaç büyük tur tarafından desteklenmiş olsa da, genel anlaşma faaliyeti geride kalmaya devam ediyor ve ay boyunca yalnızca 57 açıklanan fonlama turu kaydedildi.
Yüksek profilli fonlamalar arasında, beklenen halka arzı öncesinde Revolut’un 1 milyar dolarlık turu ve Kraken’in 800 milyon dolarlık sermaye artışı yer aldı ve bunlar erken ve orta aşama yatırımlardaki daha geniş zayıflığı maskeledi.
