Bitcoin (BTC) fiyatı, hafta sonu BitMEX'te 9.900 doların biraz üzerinde yükseldi ve 48 saatten daha az sürede yaklaşık yüzde 9 artış yakaladı. CoinMarketCap verilerine göre en tepedeki isim olan Bitcoin, iyi bir toparlanma göstermesine rağmen uzun vadeli pozisyonların çokluğundan dolayı sıkışma yaşayabilir.
Bitcoin fiyatının 9.100 ila 9.900 dolar arasında yaptığı ralliyi takiben fiyatta düzeltme yaşanacağına dair üç faktör öne çıkıyor. Bunlar; uzun vadeli pozisyonların kısalara kıyasla çok fazla olması, fonlama fiyatlarındaki artış ve üst üste üç düşük zirvenin görülmesi.
Uzun Bitcoin pozisyonları çok fazla
Bitfinex, BitMEX ve Binance Futures içinde yer alan trader'ların ortalama yüzde 77,51'i uzun pozisyonlarda bulunuyor.
Sadece üç vadeli borsada 763 milyon dolarlık uzun vadeli işlem yapılırken, sadece 221 milyon dolarlık kısa pozisyon mevcut.
Bitcoin uzun ve kısa pozisyonları. Kaynak: Blockchain Whispers
Bitcoin'in fiyatı önemli bir dirençle karşılaşmadan yükseliyorsa, aslında çok sayıda uzun sözleşme iyimser bir faktör olarak düşünülebilir. Piyasanın büyük kısmının, Bitcoin'in fiyatının kısa vadede artmasını beklediğini gösterir.
Örneğin, BTC'nin fiyatı mayıs ayının ilk haftasında dört günlük süre içinde 8.500 dolardan 10.085 dolara yükseldiğinde, piyasanın çoğunluğu uzun pozisyon almıştı.
Mayıs ayı başı ile mevcut fiyat eğilimi arasındaki fark, tüm Bitcoin vadeli işlem piyasasında trader'ların neredeyse yüzde 80'inin BTC'de uzun pozisyon alması ve son iki hafta boyunca üstesinden gelemediği 9.900 ila 10.000 dolarlık direnç alanının test edilmesi oldu.
Bitcoin yatırımları, uzun-kısa sözleşme oranı ve açık pozisyon miktarı. Kaynak: CryptoISO
Artan fon miktarı uzun sözleşmelerle örtüşüyor
Bitcoin vadeli işlemler piyasasında trader'lar, tipik olarak son kullanma tarihi olmayan uzun vadeli sözleşme yaparlar. Geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinin aksine, Bitcoin yatırımcıları pozisyonlarından çıkmakta zorlanmazlar.
Bir miktar mevduat sağlamak için vadeli işlem borsaları fonlama adı verilen bir mekanizma kullanır. Piyasada daha uzun sözleşmeler artarsa, uzun vadeli Bitcoin yatırımı yapanlar, kısa vadeli BTC yatırımcıları için kompanse etme ödemesi yaparlar. Bu durum, piyasayı dengede tutar ve uzun süreli düşüş trendini önler.
BitMEX'te, uzun Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinin fonlama oranı yüzde 0,05 seviyesinde seyrediyor. Trader’ın açılan uzun pozisyonu 100.000 dolar ise, pozisyonu açık tutmak için günlük 150 dolar öder.
Yüksek fonlama oranı, Bitcoin fiyatı düşmeye başladığında olumsuz faktör oluşturur. BTC yükselemediğinde, trader'ların pozisyonlarını açık tutma ve aynı zamanda kısa sözleşme sahiplerini kompanse etme ihtimali de azalacaktır.
Bitcoin Fiyat Endeksi: 1 Bitcoin Kaç TL? (BTC TL)
Bitcoin çok güçlü direnç ile karşı karşıya
Bitcoin vadeli işlem piyasasında anormal derecede yüksek uzun vadeli sözleşme yüzdesi ve yüksek fonlama oranı, BTC’in tam da güçlü direnç seviyesinde olmasından dolayı keskin bir geri çekilme potansiyeli olarak görülüyor.
Mayıs ayının başından bu yana, Bitcoin'in fiyatı 10.000 dolarlık direnç seviyesini toplam üç kez test etti.
Yakın dönemde Bitcoin’in üç defa aşamadığı direnç noktaları. Kaynak: TradingView
8 Mayıs'ta BTC, 10.085 dolara kadar yükseldi, ancak fiyat 10.000 doların üzerinde kalamadı ve sonunda 8.100 dolara düştü. 14 Mayıs'ta BTC 9.970 dolara yükseldi, ancak 9.100 dolarlık sert bir dirençle karşılaştı. BTC hafta sonu üçüncü kez 9.910 dolara ulaştı, ancak bir kez daha 10.000 dolarlık direnci geçemedi.
Azalan üç tepe noktası, üst üste üç düşük zirve modeli oluşturuyor ve Bitcoin'in yakın vadede keskin bir düzeltme yaşama olasılığını artırıyor.