Öne çıkanlar:
Bitcoin piyasa döngüsü zirvelerini zamanlamak ünlü şekilde zordur, ancak teknik ve davranışsal göstergelerin birleşimi güçlü sinyaller sunabilir.
MVRV-Z Skoru, Pi Cycle Top göstergesi, işlem hacmi trendleri, Puell Multiple ve borsa girişleri, Bitcoin fiyat döngüsü zirvelerini doğru şekilde öngörebilir.
Bitcoin (BTC), mevcut piyasa döngüsünün son aşamasına (dramatik bir son ralli, ardından keskin bir düzeltme ve nihayetinde bir ayı piyasası) yaklaşabilir. Birçok kişi için bu durum, son dört yılın uzun zamandır beklenen zirvesi olabilir ve büyük oyuncular buna göre hazırlık yapıyor.
2024’ün sonlarından bu yana, Bitcoin balina birikimi artış gösterdi. Glassnode verileri, 100 BTC’den fazla tutan adres sayısının yaklaşık yüzde 14 arttığını ve 18.200'e ulaştığını gösteriyor; bu seviye 2017’den bu yana görülmemişti. En büyük piyasa oyuncuları, bu döngünün son yükselişine hazırlık yapıyor gibi görünüyor.
Ancak bu ralliden faydalanmak, göründüğü kadar kolay değil ve ne zaman çıkılacağını bilmek, ünlü şekilde zor. Daha yüksek fiyat zirvelerinin cazibesi, yatırımcıları en yüksek seviyeden almaya yönlendirerek FOMO yaratıyor ve bu da acı verici geri çekilmelere veya tasfiyelere yol açabiliyor.
Peki yatırımcılar ve yatırımcılar, piyasa durgunluğa girmeden önce zirveyi nasıl tespit edebilir?
Bitcoin döngü zirvesi göstergeleri
MVRV (Piyasa Değeri / Gerçekleşen Değer) Z-skoru, Pi Cycle Top ve işlem hacmi trendleri gibi birkaç teknik ve zincir üstü gösterge, tarihsel olarak Bitcoin’in zirveye yaklaştığını gösterme konusunda güvenilirdir.
MVRV-Z skoru, Bitcoin’in piyasa değerini gerçekleşen değeriyle karşılaştırır ve volatiliteye göre ayarlar. Yüksek bir Z-skoru, Bitcoin’in tarihsel maliyet tabanına göre önemli ölçüde aşırı değerlendiğini gösterir. Bu gösterge tarihsel zirveye ulaştığında, Bitcoin fiyatlarında aşağı yönlü bir trendin gelmesi muhtemeldir.
Pi Cycle Top, hareketli ortalamaları kullanarak BTC fiyat dinamiklerini takip eder. 111 günlük basit hareketli ortalamanın (111-SMA), 350 günlük ortalamanın iki katının (350-SMAx2) üzerine çıktığında, bu aşırı ısınma sinyali verir. Başka bir deyişle, kısa vadeli trend uzun vadeli eğilimi yakaladığında, piyasa zirvesi oluşmuş olur.
Tarihsel olarak, önceki tüm Bitcoin boğa koşuları, belirgin bir MVRV Z-skoru artışıyla başlamış ve 111-SMA’nın uzun vadeli trendi kesmesiyle sona ermiştir.
Ayrıca, fiyat artışı sırasında düşük işlem hacimleri bir uyarı işareti olabilir; genellikle momentumun zayıfladığını ve tersine dönüş potansiyelini gösterir. Kümülatif hacim akışını kaydeden OBV (On-Balance Volume), bu süreci izlemek için değerli bir ölçümdür. OBV fiyat hareketinden sapmaya başladığında, bu genellikle erken bir ters dönüş sinyalidir.
2021 boğa koşusunun ikinci ayağı bunun iyi bir örneğiydi. BTC fiyatı, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 63.170 dolardan 68.000 dolara yükselirken, işlem hacmi 710.000 BTC'den 628.000 BTC'ye düştü. Bu durum, fiyat ve hacim arasında düşüş yönlü bir uyumsuzluk yaratarak, ralliyi destekleyen piyasa katılımcılarının sayısının azaldığını gösterdi; bu da zayıflayan momentumun klasik bir işaretiydi.
Kâr alma metrikleri
Piyasa döngüsü zirveleri yaklaştıkça, uzun vadeli sahipler ve Bitcoin madencileri genellikle kârlarını realize etmeye başlar. Bunu izlemek için değerli metrikler arasında Puell Multiple ve borsa girişleri yer alır.
Puell Multiple göstergesi, madencilerin gelirini 365 günlük ortalamasına göre karşılaştırır. Yüksek okumalar, madencilerin agresif biçimde satışa başlayabileceğini gösterir ve genellikle piyasa zirvelerine yakın görülür.
Borsalara büyük girişler genellikle dağıtımın bir işareti olarak görülür, çünkü yatırımcılar coin'lerini satmaya hazırlanır.
Bu göstergelerin her biri tek başına çeşitli piyasa trendi değişimlerini gösterebilir. Ancak birlikte ele alındıklarında, genellikle döngü zirveleriyle uyumlu olurlar.
Yüzde 15 kuralı
Tarihsel fiyat hareketleri gözlemleri de işe yarayabilir. Kripto piyasa analisti Cole Garner, balina davranışına dayalı çıkış stratejisini paylaştı. Yol haritası üç adımdan oluşuyor:
- Coşku. Bitcoin haftalarca dikey hareket eder, günlük 10.000 doların üzerindeki dev mumlarla.
- Kırılma. Bitcoin, boğa döngüsünün en sert düzeltmesini yaşar. Ralliyi destekleyen kavisli parabolik trend çizgisi kırılır ve bu durum, zirvenin büyük olasılıkla geldiğinin açık işaretidir. Bu sırada altcoin'ler ve meme coin'ler bir süre daha yükselmeye devam edebilir.
- Rahatlık. Bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyesinden yüzde 15 aşağısı ölçülür. İşte satış bölgesi burasıdır. Büyük borsalardaki emir defterleri genellikle bu seviyede satış emirleriyle doludur. Bu da kurumsal çıkış noktası olabilir.
Garner’a göre, yüzde 15 (ya da 16) kuralı sadece kriptoda değil, geleneksel piyasalarda da işe yarıyor.
Tek bir gösterge, özellikle değişken makro koşullarda çıkış anını kesin olarak belirleyemez. Ancak birden çok sinyal hizalanıyorsa, görmezden gelinmesi zordur. Bitcoin boğa piyasasının son ayağı heyecan verici olabilir, ancak müziğin ne zaman durabileceğini bilmek kârı kilitlemenin anahtarıdır.
Bu makale genel bilgilendirme amaçlıdır ve hukuki veya yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Burada ifade edilen görüş, düşünce ve yorumlar yalnızca yazarına aittir ve Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir.