Dünyanın büyük ekonomileri yüksek enflasyonla boğuşurken, yatırımcılar sabit coinlere yatırım yaparak birikimlerini değer erozyonundan koruyabilirler.
Küresel ekonomi tam da COVID-19 salgınının sarsıcı etkilerinden büyük ölçüde kurtulmuşken, jeopolitik gerilimler ve bunun sonucunda ortaya çıkan tedarik zinciri baskıları dünya genelinde finans piyasalarını bir kez daha sarstı.
Bu çabalara rağmen, Amerika Birleşik Devletleri ve Birleşik Krallık gibi gelişmiş ekonomiler son yılların en yüksek enflasyon oranlarını bildirmeye devam ederek hanehalkı tasarrufları üzerindeki baskıyı daha da artırmakta ve tüketici harcamalarını olumsuz etkilemektedir.
Yaklaşan bir resesyon tehdidinin yanı sıra, bu enflasyonist baskılar tüketicilerin elindeki itibari paranın değeri üzerinde olumsuz bir etkiye sahiptir ve enflasyona karşı bir koruma görevi görebilecek finansal araçlara veya varlıklara duyulan ihtiyacı vurguluyor.
Mevcut enflasyonun küresel ekonomi üzerindeki etkisi
Enflasyon, bir ülkenin itibari parasının satın alma gücü üzerindeki etkisinin yanı sıra, özellikle enflasyon oranının yatırımın getiri oranını aşması durumunda, finansal araçların sağladığı gerçek getiriler üzerinde zararlı bir etkiye sahiptir.
Örneğin, ABD'deki en büyük 500 halka açık şirketi içeren ve ülkenin hisse senedi piyasaları için gösterge endeks olarak işlev gören S&P 500 endeksini ele alalım. Başladığı 1928 yılından bu yana yıllık ortalama yüzde 11,82 getiri sağlayan bu endeksin performansı başlangıçta oldukça etkileyici görünebilir.
Ancak, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Haziran 2022'de yüzde 9,1 ile son 40 yılın en yüksek seviyesine çıkmasıyla, bu endeksi taklit eden yatırım fonlarına yapılan yatırımlardan elde edilen getiriler önemli ölçüde daha düşük olacaktır.
Aslında endeks, enflasyona göre düzeltilmiş yıllık ortalama getirisi sadece yüzde 8,5 olmuştur ve bu da ortalama TÜFE'nin şu anda bildirilen rakamlardan çok daha düşük olduğu zamanlarda gerçekleşmiştir.
Ayrıca, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) ABD Merkez Bankası'nın faiz oranını Temmuz 2022'de son dört yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 2,25'e çıkarma kararı almasıyla birlikte ABD doları, aralarında avro, İngiliz sterlini ve Japon yeninin de bulunduğu itibari para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında önemli ölçüde değer kazanmıştır.
Bu durum ham petrol gibi emtia fiyatlarının yumuşamasına yardımcı olsa da, ABD vatandaşlarının ve genel olarak şirketlerin bu ekonomilere yaptığı yatırımların değeri üzerinde olumsuz bir etkiye sahiptir.
Brezilya, Hindistan ve Çin gibi gelişmekte olan piyasalara sermaye ayıran bilgili yatırımcılar için, bu ülkelerin itibari para birimlerinin ABD doları karşısında değer kaybetmesi, bu piyasalara yapılan yatırımların getirisini azaltmaktan başka bir işe yaramadı.
Enflasyon kripto para için ne anlama geliyor?
İtibari para birimleriyle karşılaştırıldığında, Bitcoin gibi kripto para birimleri erken aşamadaki kripto yatırımcıları için mükemmel getiriler sağladı. USD endeksi Ağustos 2019'dan bu yana yaklaşık yüzde 8 değer kazanırken, BTC aynı dönemde güncel fiyatlara göre yüzde 240 getiri sağladı.
Bu, BTC'nin Kasım 2021'deki zirvesinden yüzde 60 oranında düzeltme yapmasına rağmen, uzun vadeli servet yaratma potansiyeline daha fazla işaret ediyor. Hatta Bitcoin'in insanları enflasyonun olumsuz etkilerinden koruyabileceği bile söylenebilir.
Benzer bir eğilim Ether (ETH), BNB Coin ve Ripple (XRP) gibi diğer popüler kripto para birimleri arasında da görülebilir ve bu da kripto para birimlerinin yüksek enflasyon dönemlerinde iyi bir yatırım olduğunu ve enflasyonu yenen emeklilik tasarrufları yaratma potansiyeline sahip olduğunu gösterir.
Açıkçası, kripto para birimlerinin fiat para birimlerine kıyasla çok daha yüksek volatilite gösterdiğini ve saf para birimlerinden ziyade varlıklar olarak kabul edildiğini belirtmek önemlidir. BTC gibi kripto para birimlerinin lehine olan bir diğer husus da sınırlı token arzıdır.
Orijinal geliştirici ekibi Bitcoin'in maksimum arzını 21 milyon BTC olarak belirlediğinden, USD gibi fiat para birimlerinin basıldığı görünüşte isteğe bağlı yola tabi değildir.
Bu, hiçbir koşulda arzdaki BTC sayısının belirlenen sınırı aşmayacağı anlamına gelir, dolayısıyla uzun vadeli fiyat takdir potansiyeli için iyi bir işarettir. ETH gibi belirlenmiş bir maksimum arz limiti olmayan kripto paralarda bile yeni token basma mekanizması koda ve gerçekleştirilen hesaplama işine dayanmaktadır.
Ethereum blokzincirinde yeni bir blok oluşturmadan hiçbir varlık ETH token basamaz ve blok ödül mekanizması madenciler tarafından gerçekleştirilen hesaplamaların karmaşıklığı gibi belirlenen faktörlere bağlıdır.
Bunu ABD Merkez Bankası'nın ya da dünyadaki herhangi bir Merkez Bankası'nın keyfi para basma yöntemiyle karşılaştırdığınızda, kripto paraların çok daha şeffaf ve demokratik bir şekilde işlediğini görebilirsiniz.
Stablecoinler enflasyona karşı korur mu?
Daha geniş kripto para piyasasında, itibari para birimlerine daha iyi bir alternatif sunmak için özel olarak oluşturulan ve sayıları giderek artan kripto jetonları piyasaya sürülmektedir.
Stablecoin olarak bilinen bu kripto paralar, USD ve altın gibi diğer geleneksel varlıklara sabitlenir ve fiyatları, arz edilen token sayısına eşdeğer değerde rezerv tutularak sabit tutulur.
Bazı stablecoinler de algoritmalarla desteklense veya aynı blok zinciri protokolüne özgü başka bir kripto para birimine sabitlense de, hepsi kripto yatırımcılarına coğrafi sınırlar arasında serbestçe işlem yapabilecekleri bir değişim aracı sağlamayı amaçlamaktadır.
İtibari para birimleri veya altın gibi emtialarla karşılaştırıldığında, stablecoinler potansiyel olarak daha uygundur çünkü:
Bu durum özellikle hiperenflasyonun itibari para birimlerini riskli bir değişim aracı haline getirdiği Türkiye, Arjantin, Etiyopya, Zimbabve veya Lübnan gibi ülkelerde yaşayan insanlar için önemlidir. Genellikle %50'yi aşan aylık enflasyon oranını tanımlamak için kullanılan hiperenflasyon, bir ekonomide önemli mal ve hizmetlerin fiyatlarında hızlı ve kontrol edilemez bir artış olduğu durumu ifade eder.
Hiperenflasyon para birimlerinin değerini aşındırmaya devam ettikçe, bu ülkelerdeki insanlar sermayelerini hızlı servet erozyonundan korumak için Tether (USDT), USD Coin (USDC) veya Binance USD (BUSD) gibi sabit coinlere geçebilirler.
Birikimlerini sabit paralar şeklinde tutarak, kripto para birimlerini kullanarak enflasyon sırasında sermayelerini koruyabilir ve ayrıca birikimlerinin değerini daha da artırmak için altta yatan sabit paranın değer kazanmasından faydalanabilirler.
Bu durum yüksek enflasyon ve faiz oranı rejiminde bile kutsal olduğundan, hiperenflasyonun stablecoin gibi kripto para birimleri üzerinde minimum etkisi vardır. Bu nedenle, yüksek enflasyonla boğuşan ekonomilerdeki yatırımcılar için kripto paralar da en uygun yatırım olarak hareket edebilir.
Enflasyon sırasında paranızı kriptoya yatırmak iyi bir fikir mi?
Güvenlik endişeleri, dolandırıcılık veya her ikisinin bir araya gelmesi nedeniyle başarısız olan kripto para birimleri olsa da, zamana meydan okuyan ve yatırımcı ordularını çekmeye devam eden birçok kripto para birimi var.
BTC ve ETH'nin yanı sıra Avalanche (AVAX) ve Polygon (MATIC) gibi altcoinler de enflasyona karşı uzun vadeli bir koruma sağlayabilir. Yatırımcılar, uzun vadede potansiyel olarak kâr elde etmek için bu kripto paralara bir miktar sermaye ayırabilir ve aynı zamanda bu yatırımlardan ek gelir elde etmek için stake havuzları gibi ürünleri kullanabilir.
Geçmiş verilere bakarak, şu anda önemli destek seviyelerine yakın işlem gören kripto paralara ihtiyatlı bir şekilde yatırım yapmak ve bunları enflasyona karşı bir koruma olarak tutmak da karlı bir strateji olabilir.
Öte yandan, stabilcoinler, diğer kripto paralarla birlikte, geleneksel bir bankadaki itibari para gibi dijital veya donanımsal bir cüzdanda tutulabilirken, yatırımcıların servetlerini hiperenflasyonist bir ortamda erozyona uğramaktan korumalarına yardımcı olur.
Başka bir deyişle, sabit coinler, özellikle USD'ye karşı sabitlendiklerinde, Türk lirası gibi para birimlerine kıyasla enflasyona karşı güvenlidir. Bununla birlikte, sabitlenmelerinin altında işlem görmeleriyle kötü şöhrete sahip birkaç sabit coin vardır ve yatırımcılar bu paralarla işlem yaparken veya yatırım yaparken temkinli bir yaklaşım sergilemekte fayda vardır.