Bitcoin fiyatının 1 Ekim'de 28.000 dolar seviyesine doğru yükselişi, kısmen Amerika Birleşik Devletleri'nin borç limiti konusunda yaşadığı belirsizlikler nedeniyle tetiklenmişti. Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Joe Biden, 30 Eylül'e girmeden sadece birkaç saat önce bütçe tasarısını imzalayarak hükümetin kapanmasını engelledi.
Yatırımcılar, en kötü siyasi-ekonomik senaryonun artık masada olmaması nedeniyle kripto paralar için olumlu rüzgarın sürüp sürmeyeceğini merak etmeye başladı. Bu bütçe tasarısı sadece sonraki 45 gün için ek finansman sağlayarak, Temsilciler Meclisi ve Senato'nun 2024 finansman planları üzerinde çalışmaları için daha fazla zaman verdi.
İlk bakışta, yatırımcıların Bitcoin üzerinde uzun pozisyon almak için vadeli işlem sözleşmelerini kullanmaları cazip gelebilir. Ancak fiyat aniden düşerse likidasyon riski önemli bir faktör haline gelir ve ileriye dönük bir bütçe tartışmasının kripto paraları nasıl etkileyeceğini tahmin etmek de imkansızdır.
Uzatılan sürenin ardından, yasama organlarının 17 Kasım’dan önce bir çözüm üretmeleri gerekiyor. Bipartisan Policy Center'ın başkanı ve CEO'su Margaret Spellings'e şunları söyledi:
:
“Hükümet kapanması ve borçların eşiğinde mali sağlığımızı ertelemeye devam edemeyiz”
Krizin boyutunun küçülmesine rağmen ekonomik resesyon riski devam ediyor. ABD Merkez Bankası süregelen enflasyon ve yükselen enerji fiyatlarıyla mücadele ediyor. Bu faktörler S&P 500'ü 110 gündeki en düşük seviyesine indirirken, 10 yıllık hazine geliri 2007'den bu yana ilk kez düşüş yaşadı.
Petrol fiyatları da 90 dolara yükseldi ve bu, sadece üç ayda yüzde 27,5'lik bir artış anlamına geliyor. Enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskının ekonomik faaliyeti daha da sınırlaması bekleniyor.
Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari 27 Eylül’de yaptığı açıklamada faiz artırımlarının enflasyonla mücadele için yeterli oranda olduğundan emin olmadığını söyledi.
Bitcoin’in ilk tepkisi boğa piyasasının başlaması için yeterli değil
Tüm karmaşanın ortasında Bitcoin değer kazanarak, 2 Ekim tarihinde 28 bin dolar direncini aştı. Bu performans, borç limiti kararı yaklaşırken, yatırımcılarda yükseliş beklentisini büyük ölçüde artırdı.
Profesyonel yatırımcılar, siyasi tartışmanın belirsiz sonuçlarını göz önüne alarak doğrudan risk almaktan kaçınacak ve sınırlı riskli, sınırlı kârlı bir ticaret stratejisi belirleyerek short pozisyonda ters demir kelebeği (short iron butterfly) tercih edeceklerdir.
Yukarıda bahsedilen fiyatlar 2 Ekim tarihinde halen geçerliydi ve Bitcoin 28.326 dolar seviyesinde işlem görüyordu. Tüm opsiyonlar 27 Ekim'de sona eriyor, ancak bu strateji farklı zaman dilimlerine de uyarlanabilir. Opsiyonların belirli bir son kullanma tarihi olduğunu unutmak önemlidir, yani fiyat artışı tanımlanan dönem içinde gerçekleşmelidir.
Tavsiye edilen tarafsız piyasa stratejisi, 26 bin dolarlık satım opsiyonu içeren 5.4 kontrat için aynı anda 30 bin dolar değerinde alım opsiyonu içeren 5.4 kontrat almaktan oluşuyor. İşlemi tamamlamak için ise 28 bin dolarlık alım opsiyonu içeren 5.8 kontrat ve ek olarak 28 bin dolarlık satım opsiyonu içeren 5 kontrat yeterli.
Alım opsiyonu alıcıya varlık edinme hakkı verirken, sözleşmeli satıcı olası olumsuz sonuçları kabul eder. Piyasa dalgalanmalarına karşı tamamen korunmak için bir yatırımcının en fazla potansiyel kaybı temsil eden yaklaşık 0.253 BTC’yi (yaklaşık 7.170 dolar) hesabında bulundurması gerekir.
Risk-ödül tersine döndüğü için volatilite konusunda ikna olmak önemlidir
Bu plana göre yatırımcının kâr elde etmesi için Bitcoin'in 27 Ekim'de 26.630 doların altında olması (yüzde 6'lık bir azalma) veya 29.280 doların üzerinde olması gerekmektedir (yüzde 3.4'lük bir artış). Temelde, bu işlem şekli potansiyel olarak önemli kâr bölgeleri sunar ancak Bitcoin durağan kalırsa kayıplar, potansiyel kazançlardan yüzde 90 daha fazla olacaktır.
Maksimum kâr miktarı 0,133 BTC'dir (yaklaşık 3.770 $). Yani volatilitede artış bekleyen bir yatırımcı için 24 gün içinde yüzde 6'lık bir hareketin başarıyla gerçekleştirilmesi mümkün görünüyor.
Yatırımcıların, opsiyonların süresi dolmadan, tercihen önemli bir Bitcoin fiyat hareketinden sonra işlemi tersine çevirme seçeneğine sahip olduğunu unutmamak önemlidir. Bunu yapmak için, başlangıçta sattıkları iki opsiyonu geri almaları ve başlangıçta satın aldıkları iki opsiyonu da satmaları gerekir.