Kripto sektörü boğa piyasasında ve Crypto Twitter'da beş, altı ve yedi rakamlı yatırım getirilerini ekran görüntüsü olarak yayınlayan anonim trader'lardan sık sık kanıt geliyor.
Bu durum, herkesin açgözlü olduğu FOMO benzeri bir durum yaratır. Potansiyel kazançları yirmi kat veya daha fazla artırmanın cazibesi çoğu acemi trader için genellikle karşı konulmazdır.
Günümüzde neredeyse her kripto para borsası, türev ürünler kullanarak kaldıraçlı trade imkanı sunmaktadır. Bu piyasalara girmek için, bir trader'ın önce genellikle bir stablecoin veya Bitcoin (BTC) olan teminat (marjin) yatırması gerekir. Bununla birlikte, spot (normal) trade'in aksine, tüccar vadeli işlem piyasası pozisyonu kapanana kadar bu pozisyondan para çekemez.
Bu araçların faydaları vardır ve bir trader'ın sonuçlarını iyileştirebilir. Ancak, vadeli işlem sözleşmelerinde işlem yaparken genellikle yanlış bilgilere güvenenler, kârdan ziyade ağır kayıplarla sonuçlanır.
Türevlerin temelleri
Bu kaldıraçlı vadeli işlem sözleşmeleri sentetiktir ve kısa pozisyon almak veya aşağı yönde işlem almak bile mümkündür. Kaldıraç, vadeli işlem sözleşmelerinin en cazip yönüdür, ancak bu araçların hisse senedi piyasalarında, emtialarda, endekslerde ve dövizde (FX) uzun süredir kullanıldığını belirtmek gerekir.
Geleneksel finansta yatırımcılar günlük fiyat değişimini ortalama kapanış fiyatı değişimlerini hesaplayarak ölçer. Bu ölçü her varlık sınıfında yaygın olarak kullanılır ve volatilite olarak adlandırılır. Ancak, çeşitli nedenlerden ötürü bu ölçüt kripto paralar için faydalı değildir ve kaldıraçlı alım satım yapanlara zarar verebilir.
Kısaca, volatilite ne kadar yüksekse, bir varlık fiyatı o kadar sık vahşi salınımlar gösterir. Beklentinin aksine, her gün yüzde 7 ila yüzde 10 oranında yükselmek düşük volatilite göstergesini temsil eder. Bunun nedeni ortalamadan sapmanın küçük olması, negatif yüzde 3 ile pozitif yüzde 3 arasındaki rastgele dalgalanmaların ise çok daha geniş bir aralıkta gerçekleşmesidir.
Çok düşük volatiliteye sahip piyasalar kaldıraç için mükemmeldir
Bir varlığın nasıl salındığına dair genel aralığı bilmek, kaldıraç pozisyonları açarken son derece önemlidir. Örneğin İngiliz Sterlini'ni (GBP) ele aldığımızda, sürpriz agresif günlük fiyat değişiklikleri olağandışı olduğu için oynaklığının genellikle yüzde 1'in altında olduğu fark edilecektir.
FX piyasaları, hisse senetleri ve emtialarla karşılaştırıldığında nispeten istikrarlı piyasalardır. Bu nedenle, bazı düzenlenmiş brokerler 200x kaldıraç bile sunar, yani pozisyona karşı yüzde 0.5'lik bir hareket zorunlu bir likidasyona neden olur.
Bir kripto para trader'ı için İsviçre Frangı'nın (CHF) ABD doları karşısındaki günlük değişimi muhtemelen bir stabilcoin olarak görülecektir.
Ancak, günlük yüzde 3,4 Bitcoin oynaklığı daha tehlikeli bir fiyat dalgalanmasını gizlemektedir. Geleneksel piyasalar için günlük kapanış fiyatlarını ölçmek mantıklı olsa da, kripto paralar durmaksızın işlem görür. Bu fark potansiyel olarak aynı gün içinde çok daha geniş hareketler yaratır, ancak günlük kapanış genellikle bunu gizler.
Son 180 günün Bitcoin gün içi en yüksek ve en düşük seviyeleri arasındaki ortalama değişim yüzde 6,5'tir. Yukarıda gösterildiği gibi, bu 'gün içi hareketler' 25 kez yüzde 10'u aşmıştır. Yani, gerçekte BTC fiyat salınımları günlük yüzde 3,2 volatilitesi olan bir varlık için beklenenden çok daha büyüktür.
Bitcoin'in günlük hareketleri göz önüne alındığında 20x kaldıraç çılgınca görünüyor
Bir perspektife oturtmak gerekirse, yanlış yönde yüzde 5'lik bir hareket, 20x kaldıraçlı herhangi bir Bitcoin pozisyonunu likide etmek için yeterlidir. Bu veriler, yatırımcıların kaldıraçlı kripto para trade'i yaparken risk ve oynaklığı gerçekten göz önünde bulundurması gerektiğinin açık bir kanıtıdır.
Hızlı karlar güzeldir, ancak daha önemli olan, bu gerçekleşmemiş kazançları elde tutmak için olağan günlük fiyat dalgalanmalarından sağ çıkabilmektir.
Her yatırımcı için en iyi kaldıracı belirleyecek sihirli bir sayı olmasa da, likidasyon riskleri hesaplanırken volatilitenin etkisi hesaba katılmalıdır. Pozisyonları birkaç günden daha uzun süre açık tutmayı hedefleyenlerin 15x veya daha düşük kaldıraç hedeflemesi 'makul' görünmektedir.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmak zorunda değildir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Bir karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.