CoinShares Research, 4 Mayıs'ta çeşitli yarılanma senaryoların gerçekleşme ihtimalini ve sektöre olası etkilerini değerlendirdi.

Bitcoin (BTC) yarılanması, sektörün son haftalarda en çok konuştuğu konu ve yapacağı etki hakkındaki tahminler Bitcoin ağını mahvedeceğinden boğa piyasasını başlatacağına kadar değişiklik gösteriyor.

CoinShare araştırma başkanı Christopher Bendiksen, son gönderisinde en popüler beş senaryoyu analiz etti ve kendi senaryosunu aktardı.

Source: CoinShares Research

Kaynak: CoinShares Research

Olumsuz senaryolar

Bendiksen, ilk olarak madencilik ödülü yarılanmasının Bitcoin madencilerini madencilikten uzaklaştıracağını öngören ölüm sarmalı senaryosunu çürüttü. Bendiksen, önceki iki yarılanmadan elde edilen ampirik bulguların bu senaryoyu geçersiz kıldığına inanıyor. Andreas Antonopoulos da geçtiğimiz günlerde bu senaryonun imkansız olduğunu dile getirdi.

Bir diğer olumsuz senaryo da profesyonel yatırımcıların ''dedikoduya göre satın alım yaptıklarına'' ve ''haberlere göre satış yaptıklarına'' dayanıyor. Bendiksen, yatırımcıların çoğunlukla stratejilerini paylaşmamalarından dolayı bu senaryoyu değerlendirmenin zor olduğunu söyledi. Bendiksen, yine de bunun fiyat üzerinde büyük bir etkisi olacağını düşünmüyor.

Araştırmacı, bir sonraki olumsuz senaryoda yarılanmanın fiyat düşüşüyle eşit olmasını değerlendiriyor. Bitcoin fiyatı düştüğü zaman, madenciler geçinebilmek için daha fazla kripto para satmak zorunda kalıyor ve bu da satış baskısı oluşturuyor. Yarılanma, madencilerin gelirini yarı yarıya düşürse de piyasalarda aynı etkiyi yapmıyor. Diğer tüm faktörlerin aynı kalması halinde madencilerin faaliyetlerini sürdürmek için daha fazla kripto para satması gerekmeyecek.

Olumlu senaryolar

En olumlu senaryo, Bitcoin değerine PlanB tarafından uygulanan stok-akış modeline dayanıyor. Bu model henüz çürütülmese de, Bendiksen modelin abartılı tahminleri hakkında şüphe duyuyor.

Bendiksen, tüm popüler senaryoları analiz ettikten sonra kendi olumlu senaryosunu aktardı. Araştırmacı, Kara Perşembe ve yaklaşan yarılanmanın güçsüz ve verimsiz madencileri oyun dışı bıraktığını ileri sürdü. Piyasada kalan madencilerin giderleri daha az olacağı için, bu giderleri karşılamak adına daha az kripto para satmaları gerekecek. Bu, yeni arzdaki azalmaya ek olarak piyasaya uzun vadede olumlu bir etki sağlayacaktır:

“Bu dinamikler, dünya genelinde makro ekonomik koşullarla da birleşince Bitcoin'in orta-uzun vadede ciddi bir şekilde yükselmesine neden olabilir.”

Çoktan fiyatlandı mı?

Tabi ki, bir senaryo daha mevcut: Yarılanmanın fiyat üzerinde bir etkisi olmayacak. Bazı analistler, yarılanmanın çoktan fiyatlandığını ve bu nedenle bir etkisi olmayacğaını ileri sürdü. Hangi senaryonun gerçekleşeceğini bir haftadan kısa bir süre içerisinde göreceğiz.

Bitcoin Fiyat Endeksi: 1 Bitcoin Kaç TL? (BTC TL)