Bitcoin (BTC) vadeli işlem piyasası, türev piyasası yatırımcıları arasındaki duyarlılığın kötüleşmesiyle birlikte rekor indirimler görmeye başladı.

Analiz şirketi Arcane Research, 23 Ağustos tarihli son raporunda BTC vadeli işlem piyasası katılımcılarının giderek bozulan moraline ışık tuttu.

Spot ve vadeli fiyat arasındaki fark tedirgin edici

Bitcoin türev piyasası, BTC fiyatı hazirana ayında şok düşüşler yaşadığından beri aynı olmadı. Göstergeler ilk sekmenin ardından yeniden düşüşe geçti ve bu ay sınırları zorluyorlar.

Bitcoin'in vadeli sözleşme fiyatıyla spot fiyatı arasındaki fark, haziran ayındaki 17.600 dolar ziyareti sırasında şahit olunan seviyelere geri döndü. Bu dönüş, BTC/USD paritesinin geçtiğimiz haftaki düzeltmeyle 21 bin doların altına gerilemesi nedeniyle gerçkeleşti.

Arcane, “Bu fark yalnızca haziran ayındaki kısa süreli düzeltmede grülen seviyelere geldi," dedi ve verilerin vadeli işlem yatırımcıları arasındaki aşırı olumsuz duyarlılığı ortaya koyduğunu ekledi.

CME Group'un en yakın vadeli sözleşme fiyatıysa manzarayı daha da kötüleştiriyor.

Temmuz 2021'deki rekoru geçen bu sözleşmeler, spot fiyata kıyasla tarihin en yüksek fiyat farkından, spot fiyatın çok daha aşağısından işlem görüyorlar.

CME Bitcoin vadeli işlemler, 1 aylık ortalama fiyat farkı grafiği (ekran görüntüsü). Kaynak: Arcane Research

Arcane, bu davranışı türev piyasasındaki "yapısal etkilerin" bir ölçüye kadar açıklayabileceğini, fakat kötüleşen likidite ve genel olarak riskten kaçınma eğiliminin hala kendi başlarına risk teşkil ettiklerini ekledi.

Zorlu günler geçiren bir başka yatırım aracıysa Grayscale Bitcoin Tröstü (GBTC). En büyük kurumsal Bitcoin yatırım aracı, ABD'li düzenleyicilerin spot Bitcoin ETF başvurusunu reddetmesinin ardından, spot fiyattan yüzde 30'dan daha ucuza işlem görüyor.

Mevcut durumda yüzde 32,5 ölçülen bu fark, haziran ayında yüzde 34'ün üzerine çıkmıştı.

GBTC fiyat farkı, varlık birikimleri ve BTC/USD grafiği. Kaynak: Coinglass