Bitcoin topluluğunun üyeleri ve Bitcoin’in (BTC) en büyük kurumsal sahibi olan Strategy’nin destekçileri, JPMorgan’ın Bitcoin destekli tahvil önerisini eleştiriyor ve bankayı Strategy ile diğer kripto hazine şirketleri hakkında korku, belirsizlik ve şüphe yaymakla suçluyor.
JPMorgan’ın tahvilleri, Bitcoin fiyatına bağlı kaldıraçlı bir yatırım ürünüdür. Ürün BTC’yi takip eder ancak sonucu büyüterek Aralık 2028’e kadar yatırımcılara kazançların veya kayıpların 1,5 katını verir. SEC dosyasına göre bu tahvillerin Aralık 2025’te piyasaya sürülmesi planlanıyor.
Bu hamle Bitcoin topluluğundan sert eleştiriler aldı. Birçok kişi JPMorgan’ın artık BTC hazine şirketlerinin doğrudan rakibi olduğunu ve kendi yapılandırılmış finansal ürününü tanıtmak için Strategy gibi şirketleri marjinalleştirme teşviğine sahip olduğunu söylüyor.
X platformunda, “Saylor 300 trilyon dolarlık tahvil piyasasına ve 145 trilyon dolarlık sabit getirili piyasaya kapı açtı. Şimdi JP Morgan rekabet etmek için Bitcoin destekli tahviller çıkarıyor” ifadesi paylaşıldı ve “MSTR’ye saldıran aynı kurumlar stratejiyi kopyalıyor” diye eklendi.
Bitcoin savunucusu Simon Dixon da JPMorgan’ın yaklaşan ürününün “Bitcoin destekli kredilerde marjin çağrılarını tetiklemek için var olduğunu” belirtti ve bunun “düşüş piyasalarında Bitcoin hazine şirketlerinden zorunlu satış baskısı oluşturacağını” iddia etti.
X’te kripto meraklıları ve Strategy destekçileri şimdi JPMorgan’ın boykot edilmesi çağrısında bulunuyor ve diğer Bitcoin’cileri finans devindeki hesaplarını kapatmaya ve sahip oldukları şirket hisselerini satmaya teşvik ediyor.
MSCI kural değişikliği önerisi çatışmayı tetikliyor
JPMorgan’a yönelik tepki, eskiden Morgan Stanley Capital International olarak bilinen ve hisse senedi endekslerini yöneten ve endeks dahil edilme kriterlerini belirleyen MSCI’nin, hazine şirketlerini ürünlerinden hariç tutacak bir politika değişikliği önermesiyle başladı.
Ocak ayında yürürlüğe girmesi planlanan önerilen değişiklik, varlıklarının yüzde 50’si veya daha fazlası kripto paralarda olan kripto hazine şirketlerinin endekse dahil edilmesini engelliyor.
JPMorgan, kasım ayında yayımladığı bir araştırma notunda önerilen politika değişikliğini paylaştı ve bu durum BTC topluluğunun ve Strategy yatırımcılarının sert tepkisini çekti.
Kripto hazine şirketlerini hisse senedi endekslerinden çıkarmak onları pasif sermaye akışından mahrum bırakır ve endekse dahil olabilmek için kripto varlıklarını satmak zorunda kalmalarına neden olabilir. Bu da varlık fiyatlarının daha da düşmesine yol açabilir.
