Bitcoin, nisan ayında beklentileri boşa çıkararak çift haneli kazançlar sağladı ve büyük geleneksel varlıklardan daha düşük oynaklık sergiledi.
Galaxy Digital analistlerine göre, Bitcoin’in (BTC) son 10 işlem günündeki gerçekleşen oynaklığı 43,86’ya düştü. Bu oran, S&P 500’ün 47,29 ve Nasdaq 100’ün 51,26 seviyelerinin altında ve “aşırı oynaklığıyla tanınan dijital bir varlık için alışılmadık bir konumlanma” anlamına geliyor.
Bu veri, finansal türbülansın yeniden arttığı bir ortamda geldi. ABD Başkanı Donald Trump’ın 2 Nisan’daki Kurtuluş Günü gümrük vergisi duyurusundan bu yana, geleneksel piyasalar sarsıldı.
Nasdaq Bileşik Endeksi sabit kaldı, Bloomberg Dolar Endeksi neredeyse yüzde 4 düştü ve tipik olarak güvenli liman olarak görülen altın bile kısa süreliğine ons başına 3.500 doları görüp ardından yüzde 5,75 kazançla geri çekildi, diye yazdı Galaxy Digital analistleri 12 Mayıs tarihli notta.
Ancak analistler, aynı dönemde Bitcoin’in yüzde 11 arttığını ve bu durumun Bitcoin’in jeopolitik ve mali belirsizlikler ortamında makro düzeyde bir korunma aracı olarak gelişen rolünü güçlendirdiğini belirtti.
İlgili: Bitcoin'in likit olmayan arzı balinalar sayesinde 14 milyon BTC ile rekor kırdı
Bitcoin’in büyük endekslerle korelasyonu düşüyor
Analistler, Bitcoin’in S&P ile yaklaşık 0,62 ve Nasdaq ile 0,64 seviyelerinde olmak üzere, büyük endekslerle 30 günlük korelasyonunu hala yüksek tuttuğunu belirtti. Ancak betasının düştüğünü, bunun da yatırımcıların Bitcoin’e artık yüksek riskli bir varlık yerine uzun vadeli bir tahsisat olarak yaklaştığını gösterdiğini kaydetti.
Galaxy’nin likit aktif stratejiler başkanı Chris Rhine, “Bitcoin’in egemen olmayan bir varlık olması, yatırımcının bu varlığın bütünlüğünü desteklemek için bir ulusun tam güvenine veya vergi tabanına ihtiyaç duymadığı anlamına gelir,” dedi.
Galaxy, son yatırımcı davranışlarının, 2018–2019 ABD-Çin ticaret gerilimleri sırasında gözlemlenenlerle benzerlik gösterdiğini ve Bitcoin’in küresel belirsizlik arttıkça yükseldiğini söyledi.
Kronos Research CEO’su Hank Huang, Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, ETF girişlerindeki artış ve Strategy’nin devam eden Bitcoin alımlarının Bitcoin’i hisse senetleriyle daha az ilişkili, dijital bir altın haline getirmeye yardımcı olduğunu belirtti.
“Kurumsal yatırımcılar likiditeyi derinleştirdikçe oynaklık düşüyor ve Bitcoin portföylerin temel taşı haline geliyor.”
Kurumsal yatırımcılar Bitcoin’i korunma aracı olarak görüyor
Bu arada Galaxy’nin tezgah üstü (OTC) işlem masası, piyasa duruşunun “taktiksel olarak temkinli ama yapısal olarak olumlu” olduğunu, disiplinli kaldıraç kullanımı ve düşük hedge stresinin bu durumu belirlediğini bildirdi.
Bitcoin’in toplam arzının yüzde 95’inin halihazırda kazılmış olması ve kurumsal yatırımcılardan, ETF’lerden ve hatta hükümetlerden artan ilgi ile birlikte, Bitcoin giderek dijital bir değer saklama aracı olarak görülüyor.
Galaxy eş portföy yöneticisi Ian Kolman, “Bitcoin’in arz ve talep dinamikleri, onu olgun bir dijital değer saklama aracı olarak konumlandırıyor,” dedi.
25 Nisan’da BlackRock’un tematik yatırımlar ve aktif ETF’lerden sorumlu başkanı Jay Jacobs, ülkelerin uzun vadede dolar bazlı rezervlere olan bağımlılıklarını azaltarak altın ve giderek daha fazla Bitcoin gibi varlıklara yöneldiklerini söyledi.
Jacobs, jeopolitik parçalanmanın, korelasyonu düşük varlıklara olan talebi artırdığını ve Bitcoin’in altınla birlikte giderek daha fazla güvenli liman varlık olarak görüldüğünü ifade etti.