Bitcoin’in Piyasa Değeri / Gerçekleşen Değer (MVRV) oranı, varlığın aşırı değerlenip değerlenmediğini ölçen bir gösterge olarak biliniyor. Bir kripto analistine göre, Bitcoin’in bu döngüde hala zirveye ulaşmak için alanı var.
Assure DeFi CEO’su ve kripto analisti Chapo, 26 Şubat tarihli X paylaşımında, "Bu döngüde MVRV’nin zirve seviyesinin yaklaşık 3,2 olacağını tahmin ediyorum. Bu, 2025 yılında hâlâ yükseliş yılı olacağını ve döngünün en tepe noktasına ulaşmadan önce fiyatın artmaya devam edebileceğini gösteriyor," dedi.
Bitcoin’in MVRV oranı bu seviyeye en son Nisan 2021’de ulaşmıştı. O dönemde Bitcoin 58.253 dolara çıkmış ve 2021 başındaki 28.994 dolarlık fiyatına kıyasla yaklaşık yüzde 101 getiri sağlamıştı.
MVRV değeri piyasa zirvesinde "dikey sıçrama" yapacak
"Henüz o noktada değiliz," diyen Chapo, MVRV oranının Bitcoin’in (BTC) piyasa değeri ile gerçekleşen değeri arasındaki oranına göre aşırı değerlenip değerlenmediğini gösterdiğini belirtti.
Yazı kaleme alındığında, Bitbo verilerine göre Bitcoin’in MVRV oranı 1,95 seviyesinde bulunuyordu. CoinMarketCap verilerine göre, Bitcoin’in fiyatı ise 84.416 dolar seviyesinde işlem görüyor.
Bitcoin’in MVRV oranı şu anda 1,95. Kaynak: Bitbo
Bitcoin, ABD Başkanı Donald Trump’ın Kanada ve Meksika’ya yüzde 25 gümrük vergisi getireceğini açıklamasının ertesi günü olan 25 Şubat’ta 90.000 doların altına düştü.
Chapo’ya göre, MVRV oranı tarihsel olarak Bitcoin’in fiyatı döngü zirvesine yaklaştığında önemli ölçüde yükseliyor.
"Eğer tarih bize bir şey öğrettiyse, o da MVRV’nin piyasa zirvesinde dikey olarak fırladığı ve kâr satışlarının yeni alım ilgisini aştığı noktaya ulaştığıdır," dedi.
MVRV’deki artış, Bitcoin kâr satışlarının yaklaştığını gösteriyor
Bitcoin, 20 Ocak’ta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 109.000 dolara ulaştığında, MVRV oranı 2,44 seviyesine yükselmişti.
Benzer şekilde, Bitcoin Mart ayında 73.679 dolara ulaştığında, MVRV 2,67 seviyesindeydi.
MVRV oranı yükseldikçe, Bitcoin sahiplerinin kârda olduğu ve bazı kazançlarını realize edebileceği anlamına geliyor. Chapo’ya göre, kâr satışları yeni alıcılara geçtikçe, maliyet tabanı düşüyor ve bu da MVRV’nin gerilemesine neden oluyor.
Örneğin, Bitcoin 7 Eylül 2024’te 53.949 dolara düştüğünde, MVRV 1,71 seviyesine inmişti.
"Bu sağlıklı bir durumdur, çünkü yeni alıcıların satışı genellikle yalnızca kâr elde ettiklerinde gerçekleşir ve bu da daha yüksek bir fiyat gerektirir."
Ancak CryptoQuant araştırma başkanı Julio Moreno, MVRV göstergesinin Bitcoin’in yükseliş trendine devam etmeden önce daha fazla düşüş yaşayabileceğini gösterdiğini ifade etti.
Moreno, 26 Şubat tarihli X paylaşımında, "Tüm değerleme metrikleri düzeltme bölgesinde. Bu süreç zaman alabilir. Örneğin, MVRV şu anda 365 günlük hareketli ortalamasının altında. Bu basit ama güçlü bir göstergedir," dedi.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya öneri içermemektedir. Her yatırım ve ticaret işlemi risk içerir, bu nedenle okuyucular yatırım kararı vermeden önce kendi araştırmalarını yapmalıdır.