Bitcoin bu hafta içinde son iki ayın en düşük seviyesini gördü. Bazı veriler ise BTC fiyatının dibe vurmuş olabileceğini gösteriyor. 

BTC/USD saatlik grtafik. Kaynak: TradingView 

Cointelegraph Markets Pro ve TradingView verileri, 38.500 dolara yolculuğun ardından BTC/USD paritesinde küçük de olsa sıçrama yaşandığını gösterdi. 

Amerika Birleşik Devletleri'nde ilk spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) ilk iki haftalık işlem sürecinin ardından ortalık sakinleşmeye başladı. Grayscale Bitcoin Trust'tan (GBTC) çıkışlar yavaşlarken kurumsal satış baskısındaki genel düşüşle birlikte umutlar yavaş yavaş artıyor.  

Zincir üstü veriler de aynı şekilde "aşırı satım" olduğuna işaret ederken Bitcoin'in şu anda yerel zirveden yüzde 20 aşağıda işlem gördüğü göz önüne alındığında, BTC fiyatının toparlanmaya başlayacağını söylemek hiç de yanlış olmaz. 

Bununla birlikte, yükseliş ve düşüşlere tepki vermeyen uzun vadeli yatırımcıların dahi paniklediği bu ayın ardından hiçbir şey kesin değil. 

Cointelegraph, Bitcoin'in dibe vurduğu konusunda yavaş yavaş fikir birliği oluşurken yukarıdaki konulara sizler için detaylı olarak göz attı. 

GBTC: Tünelin ucunda ışık göründü mü? 

BTC fiyatını şu anda en çok etkileyen şey şüphesiz ki Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF'ler).  

ETF'ler 11 Ocak tarihli lansmanlarından bu yana milyarlarca dolarlık giriş görürken, şu ana kadar BTC/USD paritesinde yüzde 20'den fazla düşüş yaşanmasına öncülük etti. 

Piyasa katılımcıları bunun nedenini özellikle tek bir ETF'e, Grayscale Bitcoin Trust’a (GBTC) bağladı. GBTC’nin ETF'e dönüştürülmesi, yıllardır "kapana kısılmış" yatırımcıların çıkmasına olanak sağladı. Bu yatırımcılar başka bir spot Bitcoin ürününe yatırım yapmak istese dahi düzenlemeler nedeniyle en az bir ay beklemek zorunda kalacak. 

Grayscale tarafından Coinbase'e büyük miktarlarda BTC gönderilse de analistler bunun, Bitcoin üzerindeki aşağı yönlü baskıyla çok az ilgisi olduğunu ve düşüşün asıl nedeninin batık FTX borsasının gerçekleştirdiği satışlar ve türev tasfiyeleri olduğunu savundu.  

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) verileri (ekran görüntüsü). Kaynak: Bitcoin Treasuries 

NVT, 2022 ayı piyasasını kopyalıyor 

BTC fiyatı 38 bin dolara doğru gerilerken sık kullanılan bir Bitcoin zincir üstü verisi sürpriz yaptı.  

Advanced Network Value to Transaction (NVT) indikatörü, genel Bitcoin piyasasının durumu göz önünde bulundurulduğunda mevcut işlem değerlerinin düşük olduğunu ortaya koydu. 

NVT, 90 günlük geriye dönük işlemlerin toplam değerini belirli bir zaman aralığındaki Bitcoin piyasa değeri ile karşılaştırmakta kullanılıyor. 

Gelişmiş NVT ise standart sapma bantlarını da ekleyerek BTC'nin aşırı alım ya da aşırı satım yaşadığı zamanların tespit edilmesine de yardımcı oluyor. 

Son düşüşün en düşük standart sapma bandına doğru geri çekilmeyi tetiklemesi, 38.500 doların normal olmayan düşük bir fiyat olduğunu gösteriyor. 

Zincir üstü istatistik kaynağı Look Into Bitcoin'in yaratıcısı Philip Swift'in de belirttiği üzere, NVT düşüşü Bitcoin'in 2022 ayı piyasasından bu yana yaşadığı ilk düşüş. 

Swift, konuyla ilgili X gönderisinin bir bölümünde "Gelişmiş NVT'nin bu boğa piyasasında ilk kez aşırı satım bölgesine düştüğünü görmek ilginç" yorumunda bulundu. 

Bitcoin Advanced Network Value to Transaction (NVT). Kaynak: Philip Swift/X 

Bitcoin hodlerları "panikledi" 

Bu hafta yaşanan düşük seviyeler hem spekülatörlerin hem de tecrübeli hodlerların inancını yeniden test etti. 

İlgili: BTC fiyatı 30 bin dolar seviyesine gerileyebilirArthur Hayes

Zincir üstü veriler de bunu kanıtlar nitelikte. 155 gün ya da daha uzun süredir elinde varlık tutan yatırımcılar olarak tanımlanan uzun vadeli yatırımcılar (LTH'ler) dahi zararına satış gerçekleştirdi. 

Bu durum, BTC/USD paritesinin ETF lansmanından hemen sonra iki yılın en yüksek seviyesi 49 bin dolardan geri çekilmesiyle başlayan hareketin devamı niteliğinde. O zaman da kısa vadeli yatırımcılar (STH'ler) satışta ön planda yer alarak zararına satışlar gerçekleştirmişti.  

Kripto analiz firması CryptoSlate'in araştırma ve veri analisti James Van Straten, hareketlerin ölçeği hakkında yorum yaparken temkinli davrandı. Van Straten, LTH'lerin uçurumun kenarında olabileceğini ve daha zor bir inanç testinin kapıda olabileceğini vurguladı. 

Van Straten araştırma yazısının bir bölümünde "Bu durum, Mayıs 2022'de tanık olunan Luna çöküşü öncesini hatırlatıyor. O zaman, neredeyse aynı miktarda varlık zararına satılmış, ardından sadece bir hafta sonra, Bitcoin'in değeri şok edici bir şekilde 20 bin doların altına düşmeden hemen önce 600 milyon doların üzerinde ciddi kayıp yaşanmıştı" dedi ve ekledi:

“Bu tür kayıpların tekrarlanması, Bitcoin'in uzun vadeli yatırımcıları arasında teslimiyet yaşandığına dair kanıtları artırabilir.”