Bitcoin (BTC) fiyatı 22 Nisan'da 52.000 dolarlık desteği kaybettiğinden, vadeli işlem sözleşmelerinin fonlama oranları negatife döndü. Bu alışılmadık durum ve her sekiz saatte bir yatırımcıların ücret ödemesine neden oluyor.
Oran düşük olsa da, arbitraj masaları üzerinden işlemleri artırdığı gibi, aylık sözleşmelerin satılması için de ortam meydana getiriyor. Uzun vadeli kaldıraç işlemleri cazip gelirken "ayı tuzağının" oluşma ihtimali de artar.
Yukarıdaki tablo, negatif fonlama oranının sıra dışı olduğunu ve genellikle uzun sürmediğini gösteriyor.
Aylık vadeli işlem sözleşmeleri uzun vadeli stratejiler için daha uygun
Sürekli sözleşmelerin aksine, aylık vadeli işlemlerin fonlama oranı olmadığından fiyatları da spot borsalardan çok farklı gözlenir. Bu sabit sözleşmeler, fonlama oranlarında görülen dalgalanmayı ortadan kaldırdığı için uzun vadeli stratejiler için uygundur.
Yukarıdaki grafikte gösterildiği gibi, 1 aylık vadeli işlem primi, yükseliş stratejileri için olasılıkları bitiren, tehlikeli şekilde aşırı yükselmiş durumda.
64.900 dolarda elde edilen tüm zamanların en yüksek seviyesinin üzerine yükseliş geleceği beklentisiyle vadeli işlem satın alanlar hızla pozisyonlarını değiştirmek durumunda kaldı.
Yükseliş stratejilerindeki düşük maliyet ayı tuzağı olabilir
Yüzde 30 ve daha yüksek maliyeti nedeniyle uzun pozisyon açmak tercih edilmese de, prim oranı yüzde 18'in altına düşmesi sebebiyle uzun vadeli işlemler, alım opsiyonlarından daha ucuza gelir oldu.
Örneğin, 25 Haziran'da 60.000 dolarlık bir alım opsiyonu kullanarak yukarı yönlü sözleşme satın almak şu anda 4.362 dolara mal oluyor. Yani alıcının kâr etmesi için fiyatın 64.362 dolara yükselmesi gerek. Şu anki fiyata bakılacak olursa, iki ayda yüzde 20'den fazla artış yaşanması lazım.
Diğer taraftan, BTC fiyatı 64.362 dolara ulaşırsa 5x kaldıraçlı uzun pozisyon açan kişi yüzde 120 kazanç elde edebilir. 60.000 dolarlık alım opsiyonunu edinen kişinin ise, aynı kârı elde etmesi için fiyatın bu sefer 77.750 dolara yükselmesini beklemesi gerek.
Burada ifade edilen görüş ve yorumlar yalnızca yazara aittir. Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve alım satım işlemi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.