Bitcoin'in (BTC) 24 bin doların üzerinde kapanış yapmasından bu yana elli bir gün geçti ve bu durum, en boğa trader’ın bile “toparlanmanın mümkün olup olmadığını” sorgulamasına neden oldu. Ancak cansız fiyat hareketlerine rağmen, cuma günkü 510 milyon dolarlık BTC opsiyonunun sona ermesinde boğaların sağlamış olduğu bir üstünlük söz konusu.
FED, faiz oranlarını yükseltirken ve 8,9 trilyon dolarlık rekor seviyedeki bilançosunu gevşetirken yatırımcılar risk oranlarını azalttı. Buna ek olarak, ham petrol, doğal gaz, altın, mısır ve yağsız domuz fiyatlarındaki değişimleri ölçen Bloomberg Emtia Endeksi (BCOM), aynı dönemde yüzde 9 civarında bir düşüş sergiledi.
Trader'lar, ABD Hazineleri ve nakit pozisyonları aracılığıyla koruma arayışlarına devam etti. Buna karşın, San Francisco Fed başkanı Mary Daly'nin 2 Ağustos'ta merkez bankasının enflasyonla mücadelesinin "bitmekten çok uzakta" olduğunu söyledi. Ayrıca, enflasyon, istihdam seviyeleri ve küresel ekonomi üzerindeki sıkı parasal kararların etkisi henüz görülmedi.
Ayılar, daha çok 22 bin doların altına göz kırpıyor
Bitcoin’in 27 Temmuz’da 22 bin doların üzerine çıkması sürpriz oldu çünkü, 5 Ağustos için satış emirlerinin yalnızca yüzde 28’i bu fiyat seviyesinin üzerine verilmişti. Bu arada, Bitcoin boğalarının yüzde 59’u 25 bin doların üzerine emir verdikleri için fiyatın 30 Temmuz’da 24.500 dolarlık fiyat seviyesine çıkması, tamamen şişirilmeden kaynaklı olabilir.
1,60 alım satım oranının kullanımına bakıldığında, daha fazla yükseliş beklentisi görülüyor. Çünkü, satın alma açık pozisyonu 315 milyon dolar iken, satım açık pozisyonu 195 milyon dolar seviyesinde bulunuyor. Ancak, Bitcoin şu anda 23 bin dolarında üzerinde seyrediyor ve bu nedenle muhtemelen düşüş için pozisyon alan çoğu işlem geçersiz hale gelecek gibi görünüyor.
Örneğin, Bitcoin’in fiyatı 5 Ağustos saat 08:00’de 23 bin doların üzerinde kalırsa, bu satım pozisyonlarının değeri yalnızca 19 milyon dolar değerinde olacak. Bunun sebebi ise Bitcoin'İn vadeli işlemin sonunda bu seviyenin üzerinde işlem görmesi durumunda 22 bin dolar veya 20 bin dolardan satma hakkını kaybetmesinden kaynaklanıyor.
Boğalar 200 milyon dolarlık kâr elde edebilir
Aşağıda, mevcut fiyat hareketlerine bağlı olan en olası 4 senaryo yer alıyor. Her iki tarafın lehine olacak dengesizlik, teorik olarak şu karları oluşturuyor:
- 20 bin - 22 bin dolarlık fiyat için: 100 tane alım ve 3.700 tane satım pozisyonu. Net sonuç, ayılar için 75 milyon dolar olarak görülüyor.
- 22 bin - 24 bin dolarlık fiyat için: 1.400 tane alım ve 1.600 tane satım pozisyonu. Net sonuç, alım ve satım pozisyonları arasında bir dengelenme ile sonuçlanıyor.
- 24 bin - 25 bin dolarlık fiyat için: 3.800 tane alım ve 100 tane satım pozisyonu. Net sonuç, boğalar için 90 milyon dolarlık kar söz konusu.
- 25 bin - 26 bin dolarlık fiyat için: 0 tane alım ve 7.900 tane satım pozisyonu. Net sonuç, boğalar, kazançlarını 200 milyon dolara çıkarıyor.
Bu kaba tahmin, yükseliş durumunda verilen emirleri kullanan alım opsiyonlarını ve sadece nötrden düşüşe doğru olan işlemlerde satım opsiyonlarını dikkate alıyor. Ama yine de bu denli bir basitleştirme işleminde, karmaşık yatırım stratejileri göz ardı edilmiş oluyor.
Ayılar, Bitcoin fiyatını bastırmak için daha az paya sahip
Bitcoin boğalarının 90 milyon dolarlık bir kâr elde edebilmeleri için BTC fiyatını 5 Ağustos'ta 24 bin doların üzerine çıkarmaları gerekiyor. Öte yandan ayılar için olası en iyi senaryo ise kazançlarını 75 milyon dolara çıkarmak için BTC fiyatını 22 bin doların altına düşürmek.
Bununla birlikte Coinglass’tan alınan verilere göre, Bitcoin ayılarının 26-27 Temmuz’da 140 milyon dolarlık tasfiye edilen kaldıraçlı pozisyonları vardı ve bundan dolayı kısa vadede fiyatı düşürmek için sahip oldukları pay da oldukça düşük.
Sonuç olarak, Bitcoin fiyatının 5 Ağustos’ta 22 bin ile 24 bin dolar arasında olması ve çekişmenin beraberlikle sonuçlanması, olabilecek en olası senaryo olarak görünüyor.
Cointelegraph, bu sayfadaki hiçbir içeriği veya ürünü onaylamamaktadır. Size elde edebileceğimiz tüm önemli bilgileri sağlamayı amaçlamakla birlikte, okuyucular şirketle ilgili herhangi bir işlem yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmalı ve kararlarının tüm sorumluluğunu taşımalıdır. Bu yazı yatırım tavsiyesi olarak kabul edilemez.