Güncel tahminlere göre, Bitcoin (BTC) madencileri düşük fiyatlardan muzdarip olmaya devam edecekleri beklenirken, Bitcoin Cash (BCH) ve Bitcoin SV (BSV) için yaklaşan yarılanma ile işlem oranında artış yaşanabilir.

31 Mart tarihli State of the Network raporlarında Coin Metrics, Bitcoin madenci kapitülasyonunun oluştuğunu savundu. Bu durumun iyiye dönüşmeyeceğini, daha da kötüleşeceğini ifade etti.

Coin Metrics, “kapitülasyon modeli” bekliyor

3.700 dolarlık en düşük seviyelere ulaştığından bu yana BTC/USD paritesi yüzde 70'in üzerinde değer kazanmasına rağmen an itibarıyla fiyatlar, düşük verimli madenciler için “kesinlikle kırılgan seviyenin altında.”

Bu durum, Bitcoin’in madencilik zorluğundaki son düşüşle daha desteklendi. Yaklaşık yüzde 16’lık bu düşüş, 2011’den bu yana gerçekleşen en olumsuz hareketlerden biri olarak yorumlanıyor. Madencilik sektörü düzelmediği müddetçe ekosistemin toparlanamayacağı düşünülüyor.

Raporda, “Madencilerin azalan kâr marjları neticesinde satışların artmasını, kapitülasyonun yükselmesini ve düşük verimli madencilerin ağdan çıkmasını bekliyoruz” diyor.

“Bu döngü tamamlandığında, madencilik sektörü gelecekteki fiyat artışlarını destekleyen daha sağlıklı bir duruma dönecektir.”

Bitcoin mining difficulty 6-month chart. Source: Blockchain

6 aylık Bitcoin madenciliği zorluğu grafiği. Kaynak: Blockchain

Bitcoin Cash ve Bitcoin SV’den "halving" bombası

Kısa vadede çalkantılı süreçler madencileri vurmaya ve Bitcoin'i etkilemeye devam edecek. Önümüzdeki ay, Bitcoin'den hard fork (sert çatallanma) ile ayrılan BCH ve BSV blok ödül yarılanması yaşayacak ve böylece her blokta madencilere verilen coin miktarı yüzde 50 azalacak.

Bitcoin'in kendi blok ödülü yarılanması işlemi mayıs ayının ortasında gerçekleşecek ve madenciler için 12,5 BTC olan ödül 6,25 BTC'ye inecek.

Coin Metrics, madencilerin BTC için daha fazla hash gücü aktaracakları bir aylık sürecin daha yaşanacağını düşünüyor, çünkü artan ücretlere rağmen blok ödülü daha yüksek olacak.

“Bitcoin Cash ve Bitcoin SV blok ödüllerini yarıya indirdiğinde, madenciler yaklaşık bir ay daha 6,25 yerine 12,5 birim blok ödülüne sahip olacağından, Bitcoin'e daha fazla hash gücü yönlendirecektir.”

“Bu nedenle Bitcoin açısından, madencilerin kâr marjlarını artırmak için zorluk seviyesini yukarıya çekmelerini beklemeliyiz.”

Cointelegraph’ın bildirdiği gibi analistler, özellikle de Bitcoin için hisse stok akış modelini destekleyenler, blok ödül yarılanması sürecini merakla bekliyorlar. Stok akış modeline göre BTC/USD paritesi, 2021 ile 2024 yılı arasında ortalama 100.000 dolar olacağına dair tahminler yürütüldü.