Bitcoin opsiyon ve vadeli işlem piyasalarına bu sıralar özellikle dikkat ediliyor. Her hafta açık pozisyon miktarı hakkında yeni raporlar paylaşılıyor. Vadeli işlemlerin ve opsiyonların geçerlilik süresi sona ermeye yaklaşırken, Bitcoin (BTC) fiyatının bir türlü 10 bin dolar sınırını geçememesi nedeniyle trader'lar endişeleniyor.

Yaklaşık 6,5 milyar TL değerindeki 100.000 BTC'lik vadeli işlem, 26 Haziran'da sona erecek ve bu tutar açık pozisyon miktarının yaklaşık yüzde 70'ini temsil ediyor. 15 Haziran'da Bitcoin fiyatı 8.900 dolara geri çekildi. Haliyle 26 Haziran son tarihi yaklaştıkça profesyonel trader'ların düşüş yönünde hareket edip etmeyecekleri merak edilir oldu. 

Total BTC options open interest

BTC opsiyonlarına ait açık pozisyon miktarı. Kaynak: Skew

Skew verilerine göre açık pozisyon miktarı son iki ayda yüzde 100 artış göstererek 1,3 milyar dolara ulaştı. Şu anda, Panama merkezli türev borsası Borsbit'in opsiyon piyasasının yüzde 77'sini oluşturduğu gözüküyor. Ancak CME ve LedgerX gibi düzenlemelere uygun borsalara olan ilgi artıyor.

CME opsiyonları batık durumda

June CME Bitcoin options open interest by strike

Haziran CME Bitcoin opsiyonlarına ait açık pozisyon miktarı. Kaynak: CME

26 Haziran son tarihli CME sözleşmelerinin neredeyse tamamı "Call", yani alım seçeneklerinden ve dolayısıyla yükseliş pozisyonlarından oluşuyor. Açık pozisyonların yüzde 75'i şu anda 11.000 dolar ve daha yüksek senaryoları bekler biçimde duruyor.

CME vadeli işlemlerinde işlem gören 300 milyon dolarlık ortalama günlük hacimle karşılaştırıldığında, herhangi bir anlamlı etkiye sahip olma ihtimali düşük olan 67 milyon dolarlık alım seçenekleri potansiyel olarak piyasayı etkiliyor. Ayrıca yatırımcılar, her CME sözleşmesi karşılığında 5 BTC alması gerektiğini akılda tutmalıdır.

Deribit opsiyonları hakim durumda

June Deribit Bitcoin options open interest by strike

Haziran Deribit Bitcoin opsiyonlarına ait açık pozisyonlar. Kaynak: Deribit

Deribit, 26 Haziran'da sona erecek 100.000 BTC opsiyonlarının yüzde 50'sine sahip ve CME'nin aksine Deribit, 0,10 BTC'den başlayan sözleşmeler sunuyor. Kurumsal yatırımcılar ayrıca Deribit'in tezgah üstü (OTC) çözümlere de erişebiliyor.

Yukarıdaki grafik CME'den biraz farklı bir hikaye anlatıyor, çünkü daha dengeli bir tablo söz konusu.

Hem alım hem de satımlarda yaklaşık 9.500 BTC açık pozisyon var. 180 milyon dolar değerinde olduğu biliniyor.

Vadeli işlemler piyasası hala hafif yükselişte

BTC vadeli işlem piyasaları, profesyonel yatırımcıların duyarlılığına derinlemesine bir bakış sunuyor. Üç ay içinde olgunlaşan sözleşmeler, satıcıların gelecekte daha fazla para talep ettiklerini gösteriyor. 

Bitcoin Fiyat Endeksi: 1 Bitcoin Kaç TL? (BTC TL)

BTC futures 3-month contracts premium

3 aylık BTC sözleşmeleri. Kaynak: Skew

Yukarıda gösterildiği gibi, eylül son tarihi için şu anki yüzde 1,8'lik ortalama prim makul görünüyor. Biraz yükseliş gözleniyor.

Boğa piyasası senaryosu

Bitcoin bir şekilde vade sonunda 11.000 doların üzerinde işlem yapmayı başarırsa, hesaplanmamış opsiyon sözleşmelerinde 14.900 BTC'yi etkinleştirebilir. Bu seviyenin üzerindeki her 100 dolar, alım seçeneğini belirleyen alıcılara 1,5 milyon dolar kâr sağlayacak.

Opsiyon piyasalarının aksine, uzun vadeli işlemler ve kısa vadeli işlemler her ticarette tam tersi piyasa riskini paylaştığı için vadeli işlemlerle gösterilen net bir yön bulunmuyor.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara ait olup Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı kendiniz yapmalısınız.