Öne çıkanlar:
Power-law modellemesi, Bitcoin’in giriş zamanlaması tam olarak mükemmel olmasa bile güçlü uzun vadeli getiriler ürettiğini gösteriyor.
Küresel likidite, önceki döngü seviyelerinin çok üzerinde bulunuyor ve daha elverişli bir makroekonomik arka planı destekliyor.
Bitcoin şu anda likidite trendlerine kıyasla alışılmadık derecede derin bir indirimle işlem görüyor ve adil değeri 170.000 dolar civarında bulunuyor.
Yeni bir Bitcoin (BTC) simülasyonu, uzun vadeli yatırımcıların BTC alım zamanlaması konusunda gereğinden fazla endişeleniyor olabileceğini öne sürüyor. Ayrıntılı bir 10 yıllık modelde, Bitcoin araştırmacısı Sminston With, bugün 100.000 dolar yatırım yapan varsayımsal bir yatırımcının üç farklı giriş noktasında nasıl performans gösterebileceğini test etti: fiyatın 94.000 dolar olduğu seviyeden almak, yüzde 20 daha ucuza almak veya yüzde 20 daha pahalıya almak.
Model daha sonra Bitcoin’in fiyatını medyan power-law trendini kullanarak projekte etti ve yatırımcının her yıl tasarruf etmek veya harcamak için varlıklarının yüzde 10’unu çektiğini varsaydı.
Sonuçları daha da stres testine tabi tutmak için çalışma, üç çıkış senaryosunu dahil etti: 2035’te projekte edilen medyan fiyattan satmak, bunun yüzde 20 üzerinde satmak veya yüzde 20 altında satmak.
Sonuçlar tutarlı şekilde kârlıydı. En “şanssız” yol bile, yani 94.000 doların yüzde 20 üzerinde alım yapmak ve projekte edilen medyanın yüzde 20 altında satış yapmak, 10 yıl boyunca düzenli çekimlerden sonra kalan varlıklarda yüzde 300 getiri sağladı. Toplam tasarruflarda, aynı yatırımcı başlangıç sermayesinin 7,7 katına ulaşıyordu.
Bu arada, 94.000 doların yüzde 20 altında giriş yapan yatırımcılar, çıkışlarına bağlı olarak 1,15 milyon dolar ile 1,47 milyon dolar arasında değişen nihai toplamlar gördü. 94.000 dolardan alım yapmak ise 924.000 dolar ile 1,18 milyon dolar arasında sonuçlar üretti.
Araştırmacıya göre çıkarım basit kaldı: Zamanlama getirileri artırabilir, ancak Bitcoin’in uzun vadeli power-law eğrisi işin büyük kısmını yapıyor. With şöyle yazdı:
“Giriş noktasını fazla dert etmeyin. Zaman ağır işi halletsin.”
Küresel likidite açığı Bitcoin karşısında nadir görülen uç seviyelere ulaştı
Yeni bir makroekonomik çerçeve, simülasyonun uzun vadeli iyimserliğine daha fazla bağlam ekledi. Bitcoin en son mevcut seviyelere yakın işlem gördüğünde, küresel likidite yaklaşık 7 trilyon dolar daha düşüktü. Şu anda toplam likidite 113 trilyon dolar olarak tahmin ediliyor ve çok daha gevşek finansal koşulları yansıtıyor.
Makroekonomik açıdan daha yüksek küresel likidite, kredi erişimini ve yatırımcı iştahını iyileştirerek genellikle risk varlıklarını destekler. Bu durum anında yükseliş garantisi vermese de, önceki döngüye kıyasla daha destekleyici bir arka planı işaret ediyor.
Analistler ayrıca Bitcoin ve küresel likidite arasındaki alışılmadık kopmayı da takip ediyor. JV Finance’a göre BTC likidite açığı eksi 1,52 standart sapmaya genişledi ve bu seviye boğa piyasalarında nadiren görülüyor.
Bu metrik, Bitcoin’in piyasa değerini, likidite trendlerine göre “nerede” işlem görüyor olması gerektiğiyle karşılaştırıyor. Derin negatif bir okuma, Bitcoin’in makro koşullara karşı pahalı değil, ucuz olduğunu ima ediyor.
Bu açık pazartesi günü kısa süreliğine eksi 1,68σ seviyesine ulaştı ve bu boğa döngüsü başladığından beri görülen en uç değersizleşme oldu. BTC kısa vadede hala aşağı yönlü hareket edebilse de, bu tür sapmalar tarihsel olarak uzun vadeli yukarı yönlü ihtimali artırdı ve likidite modeline göre Bitcoin’in mevcut adil değeri yaklaşık 170.000 dolar olarak tahmin ediliyor.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerisi içermez. Her yatırım ve işlem hareketi risk barındırır ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.