Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock, 15 Haziran 2023'te bir Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) için başvuruda bulunarak kripto para sektörüne ilgi gösterdi. Piyasa normlarına ve yasal düzenlemelere uygun şekilde yapılandırılmış bir ETF oluşturmak, yatırım fonlarını yönetme konusundaki deneyiminden ve finans sektöründeki geniş ağından faydalanabilir.
Ayrıca, Bitcoin gibi diğer yatırım araçlarına ekleyerek, BlackRock Bitcoin ETF yatırımcılara çeşitlendirme fırsatı sunmayı hedefliyor. Dahası, Grayscale Bitcoin Trust ve diğer mevcut kripto para yatırım seçenekleriyle rekabet edebilecek bir alternatif yatırım aracı olabilir.
Bitcoin ETF
Bitcoin ETF, yatırımcıların kripto para birimini doğrudan sahip olmadan Bitcoin'in fiyat hareketlerine maruz kalmasını sağlayan bir finansal üründür. Bitcoin ETF'leri, Bitcoin'in temel varlık olarak performansını takip eder.
Bitcoin ETF'ler satın alan yatırımcılar aslında Bitcoin'i temel varlık olarak kullanan fonun paylarını veya birimlerini alıyorlar. ETF'nin değeri, yatırımcılara dijital cüzdan kurmalarına veya kripto para borsalarını kullanmalarına gerek kalmadan Bitcoin'in performansını yansıtmayı amaçlar.
Ana avantajlarından biri, Bitcoin ETF'nin düzenlenmiş ve tanınmış bir yatırım yapısı sunmasıdır. Yatırımcılara kurulmuş finansal piyasaların sınırları içinde Bitcoin'in fiyatındaki değişiklikleri takip etme olanağı sağlarken, ETF'lerin likiditesine ve şeffaflığına erişim imkanı verir.
Bitcoin ETF genellikle tek bir birim yerine Bitcoin sepeti tuttuğu için, birine yatırım yapmanın çeşitli avantajları olabilir. Ayrıca, diğer halka arz edilen menkul kıymetler gibi günlük alım satım yapılmasına izin verir.
Ancak, Bitcoin ETF'lerin erişilebilirliğinin yargı alanına ve yasal çerçeveye bağlı olarak değişebileceğini unutmak önemlidir. Yatırımcılar, ücretler, takip hassasiyeti ve ETF'nin saklayıcı düzenlemeleri de dahil olmak üzere çeşitli yönleri dikkatlice analiz etmelidirler.
BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'u
BlackRock, dünyanın en büyük fon yöneticisi, 15 Haziran 2023 tarihinde bir Bitcoin ETF'si için başvuruda bulundu. Başvuru, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) Coinbase ve Binance gibi iki önde gelen kripto borsasına karşı açtığı davalara denk geldi. BlackRock'un iShares birimi, spot Bitcoin ETF'si olan iShares Bitcoin Trust için onay istiyor.
SEC, 10 Ocak 2024 tarihinde BlackRock'un spot Bitcoin ETF'si olan iShares Bitcoin Trust (IBIT) ile birlikte 10 başka ETF'yi onayladı. IBIT, çeşitli yatırımcılar arasında varlık yöneticilerinden finansal danışmanlara kadar geniş bir yatırımcı kitlesine doğrudan erişim sağlamayı amaçlıyor.
ETF, kripto borsası Coinbase'in sunduğu saklama hizmetlerini kullanmayı planlıyor. BlackRock, dünya çapındaki güvenilir kripto borsalardan bilgi toplayan CME CF Bitcoin Referans Oranı'nı kullanarak Bitcoin fiyatlarını takip etmeyi hedefliyor. Fiyat bilgilerini toplamakla görevli olan Kraken'in yan kuruluşu CF Benchmarks'tir.
Yatırım potansiyelini değerlendirmenin yanı sıra, spot Bitcoin ETF'sinin ABD piyasasındaki mevcut teklifler içindeki konumunu da değerlendirmek önemlidir. Grantor trust'lar, vadeli işlemlere dayalı ETF'ler ve Bitcoin'a bağlı hisse fonları, Bitcoin ETF piyasasında mevcut olan üç ana fon türüdür.
- Grantor güvenleri gerçek Bitcoin'e sahip olsa da genellikle prim veya indirimli olarak işlem yaparlar.
- Futures tabanlı ETF'ler, kripto para birimi kendisi yerine Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapar ve izleme hatalarına tabidir.
- Bitcoin'e yakın hisse fonları, doğrudan Bitcoin yatırımı yerine Bitcoin ve kripto para sektörlerindeki şirketlere odaklanır.
BlackRock tarafından önerilen gibi bir spot Bitcoin ETF'sinin tanıtılması, mevcut seçeneklere uymadığı için ayrı bir dördüncü kategori oluşturacaktır.
BlackRock'ın Bitcoin ETF'si nasıl çalışacak?
Vadeli işlem tabanlı Bitcoin ETF'leri, spot tabanlı Bitcoin ETF'lerine karşılık, Bitcoin'in fiyatını mümkün olduğunca yakından takip etmeyi amaçlar, ancak yaklaşımlarında belirgin farklılıklar bulunmaktadır.
İlk olarak, vadeli işlem tabanlı ETF'ler genellikle her ay yeniden yapılandırılması gereken ön ay vadeli işlem sözleşmelerini tutarlar ve ekstra masraflar getirirler. Ayrıca, vadeli işlem sözleşmelerinin son kullanma tarihleri vardır, bu da portföy yöneticileri tarafından sürekli olarak yönetilmesini ve yeniden konumlandırılmasını gerektirir.
Piyasa manipülasyonunu önlemek için, Chicago Ticaret Borsası (CME) gibi vadeli işlem borsaları, vadeli işlem sözleşmelerine pozisyon kısıtlamaları getirir. Pozisyon limitleri aşıldığında, vadeli işlem tabanlı Bitcoin ETF'lerinin portföy yöneticileri kısıtlamalara uyum sağlamak için daha uzun vadeli vadeli işlem sözleşmeleri satın almak zorundadır. Bu, fonun pozisyonlarını düzenleyebilmelerini ve konsantrasyon risklerinden kaçınmalarını sağlar.
Ancak, bu farklılıklar Bitcoin'in fiyatının nasıl takip edildiğini etkiler ve spot piyasada farklılıklara neden olabilir. Örneğin, sözleşmenin spot piyasayı takip etme doğruluğu son kullanma tarihine kadar zamanla azalır.
Mevcut seçeneklere karşı olarak, BlackRock'un spot Bitcoin ETF'sinin fiyat takibinin geliştirilmiş ve muhtemelen daha düşük ücretler sunması beklenmektedir. BlackRock tarafından yönetilen iShares, Bitcoin yatırım ürünü IBIT için %0,25 sponsor ücreti uygulayacak ve varlık yönetimi (AUM) altındaki ilk 5 milyar dolar için %0,12'lik bir yıl süreyle feragatname sunacak.
Sponsor ücreti, iShares Bitcoin Trust'ı yönetmek için BlackRock'un talep ettiği bir ücret olup, işletme maliyetlerini kapsar ve AUM, IBIT'in varlıklarının toplam değerini temsil eder. İShares Delaware Trust Sponsor LLC, sponsor olarak hareket ederken, BlackRock Inc.'e bağlı olan BlackRock Investments LLC'nin desteğini alır.
Coinbase Custody Trust Company LLC, BlackRock Inc.'den bağımsız olarak Bitcoin koruyucusu olarak hizmet verir. Önemli bir şekilde, sponsor, trust'ın BTC'sinden kaynaklanan kayıplardan sorumlu tutulmaz.
Kripto para piyasasındaki yatırımcılar için, BlackRock'un spot Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Bitcoin değerlerinin daha doğru bir şekilde takip edilmesi ve muhtemelen daha uygun yatırım seçenekleri sunması gibi birçok olumlu gelişmeyle sonuçlanabilir, bu da genel yatırımcı deneyimini artırabilir.
BlackRock Bitcoin ETF' nin kripto para birimi için ne anlama geldiğini biliyor musun?
BlackRock Bitcoin ETF' nin tanıtılması, kripto para sektörü üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. İşte birkaç olası etki:
Artan benimseme
BlackRock'un bir ETF aracılığıyla kripto para endüstrisine katılması, daha fazla kurumsal ve perakende yatırımcıyı çekebilir. Bu durum, Bitcoin'in bir yatırım şekli olarak meşruiyetini artırabilir ve daha geleneksel yatırımcıları piyasaya çekebilir.
Likitlik ve fiyat etkisi
Bir ETF, yatırımcılara Bitcoin'e doğrudan yatırım yapmadan ve saklamadan düzenlenmiş ve erişilebilir bir şekilde maruz kalma imkanı sağlayabilir. ETF paylarına olan talep yatırımcı duyarlılığını yansıttığı için, bu durum Bitcoin piyasasının likiditesini artırabilir ve fiyatını etkileyebilir.
Düzenleyici dikkat ve yatırımcı koruması
BlackRock'un Bitcoin ETF için yaptığı başvuru ve onayı düzenleyici dikkati çeker ve kripto para sektörü için net kurallar ve güvenlik ağlarının önemini vurgular. Bir finansal kurumun düzenlenmiş bir yatırım aracı sağlamasına dahil olması, yatırımcı korumasını öne koyan net çerçevelere sahip olmanın ne kadar önemli olduğunu vurgular.
Bu yenilikler, uzun vadeli istikrar ve genişleme için piyasanın yardımına yardımcı olacak olan yatırımcılar için açık, güvenli bir ortam sağlama potansiyeline sahiptir.
Piyasa riski ve oynaklık
Bitcoin ETF'nin piyasa likiditesini ve ana akım katılımını artıracağı gibi, piyasa riskini ve oynaklığını da artırabilir. Ani bir satış veya büyük kurumsal yatırımlar, ETF'lerin piyasa dalgalanmalarına tabi olması nedeniyle Bitcoin fiyatını etkileyebilir.
Diğer kripto paralara olan dalga etkisi
BlackRock'un bir ETF başvurusu yapma kararı, kripto sektöründe genel bir piyasa yükselişine neden oldu. BlackRock gibi etkili şirketlerden gelen olumlu haberler ve gelişmeler, BTC'nin ötesinde pozitif bir duygu yaratıyor. Piyasanın yükselen trendinden kar elde etmeyi amaçlayan yatırımcıların sonucunda, birkaç kripto para birimi fiyat artışları ve artan işlem hacimleri yaşadı.
Benzer şekilde, ABD düzenleyicileri tarafından spot Bitcoin ETF'sinin onaylanmasının ardından Bitcoin, 21 aylık zirvelere yakın seyretti. Aynı anda, ikinci en büyük kripto para birimi Ether kazançlar yaşadı; ETF'lerine bağlı olabileceği umuduyla düzenleyici onayını alabileceklerin bir sonraki adayı olabilir.
BlackRock'un iShares Bitcoin Trust (IBIT) nasıl alınıp satılır?
BlackRock'un iShares Bitcoin Trust (IBIT) Nasdaq'da işlem görüyor. IBIT'te işlem yapmak isteyen yatırımcılar, Nasdaq'da listelenen menkul kıymetlere erişim sunan bir aracı kurumda hesap açarak başlamalıdır. Yatırım yapmadan önce güvenilir bir şekilde güven fonunu araştırmalı, bileşimini, Bitcoin'in değeri ile ilişkisini, ilişkili riskleri ve maliyetleri öğrenmelidir.
İlgilenen yatırımcılar, aracı kurum hesaplarına fonlama yaptıktan sonra IBIT'te hisse almak için bir emir verebilirler. Bu sırada mevcut fiyattan alım yapmalarını sağlayan piyasa emri veya alım için belirli bir fiyat belirlemelerine olanak tanıyan limit emri arasında seçim yapabilirler.
Yatırımcılar IBIT'teki hisselerini satmaya karar verdiğinde, süreç alımları yansıtır. IBIT'in sunduğu avantajlara rağmen, Bitcoin'in ve genel piyasa koşullarının oynak doğasını düşünürken yatırımlarınızı izlemek önemlidir.
Ayrıca, fonun hisselerinin BlackRock Inc. veya iştiraklerinden garanti edilmiş mevduatları veya yükümlülükleri temsil etmediğini ve Federal Mevduat Sigorta Kurumu gibi kuruluşlardan sigorta almadığını unutmamak önemlidir. Ayrıca, yatırımcıların işlemlerinin vergi sonuçlarını bilmeleri ve portföylerinin yatırım stratejileri ve risk toleranslarıyla uyumlu olduğundan emin olmaları, önemli kayıpları önlemek için gereklidir.
Önümüzdeki yol
BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı, yatırımcılara daha iyi fiyat takibi ve olası maliyet avantajları sunan kripto para sektöründe dönüm noktasını işaret ediyor. BlackRock'ın spot Bitcoin ETF'sinin onaylanması, kripto paralara daha büyük benimseme, artan likidite ve düzenleyici ilgiye yol açabilir.
IBIT, artan kripto para yatırım olasılıkları havuzuna dikkate değer bir ek olmasına rağmen, aynı zamanda piyasa riskleri ve oynaklık içerir ve genel kripto para manzarasını etkiler. Ayrıca, BlackRock'un spot Bitcoin ETF alanında 10 rakibi arasında en üst sırayı güvence altına alması olasılığı belirsizdir ve görülmesi gerekmektedir.