Altcoin nedir?
"Altcoin", Bitcoin'e alternatif olan herhangi bir coin veya Bitcoin (BTC) olmayan herhangi bir kripto para birimini ifade eder.
Altcoinler kripto para piyasasının önemli bir bölümünü oluşturur ve genellikle işlevsellik açısından piyasa lideri Bitcoin ile rekabet etmek üzere tasarlanmıştır, bir altcoin borsasında ya da herhangi bir büyük kripto para borsasında alınıp satılabilir.
Bu makale altcoinleri ve sabit coinleri, aralarındaki temel farkları ve çeşitli kullanım durumlarını incelemektedir. Makale daha sonra şu anda kullanımda olan en popüler sabit coinlerden birkaçının dökümüyle sona ermektedir.
Stabilcoin nedir?
Stablecoinler, kripto piyasasında fiyat istikrarını garanti etmeye çalışan altcoinlerdir. Bir stablecoin, piyasadaki dalgalanmalardan bağımsız olarak değerini sabit tutmayı amaçlar. Örneğin DAI stablecoin, 1 ABD dolarına sabitlenmiştir. Sonuç olarak, 1 DAI her zaman 1 ABD doları değerindedir.
Teknik olarak, bir sabit coinin piyasa değeri herhangi bir varlığa sabitlenebilir. Bu nedenle, "en iyi" sabit coin yoktur, ancak değerlerinin ABD dolarına sabitlenmesi standart bir uygulama haline gelmiştir. Bir sabit coini algoritmik olarak başka bir kriptoya bağlamak da mümkündür. Tether (USDT) ilk stabilcoin olarak kabul edilmektedir, ancak daha pek çok stabilcoin vardır.
Altcoinler vs stabilcoinler: Temel farklar
Altcoinler ve sabit coinler arasındaki temel fark, amaçlarında ve dolayısıyla işlevselliklerinde yatmaktadır. Altcoinler fiyat dalgalanmalarında aşırı uçlara maruz kaldığından, sabit coinlerin bir koruma olarak bir miktar istikrar sağlaması amaçlanmıştır. Sabit coinlerin sabit miktarda nakit rezervine sahip olduğunu unutmayın.
Altcoinler, özellikle merkeziyetsiz finans (DeFi) araçlarına erişim sağlayarak yeni ve ek yetenekler sunarak kendilerini Bitcoin'den ayırır. Bu yetenekler akıllı sözleşmeler sayesinde mümkündür ve ayrıca Bitcoin'e kıyasla daha hızlı işlemler ve daha düşük ücretler sağlar.
Bitcoin gibi altcoinler de fiyat dalgalanmalarına maruz kalmaktadır. En iyi altcoinler, Bitcoin'in orijinal mutabakat mekanizmasını geliştirerek büyük bir pazar payı elde etme potansiyeline sahiptir. Sonuç olarak, ilk yatırımcılar için büyük yatırım getirileri (ROI) sağlayabilirler.
Sabit coinlerde yatırım getirisi çok daha düşüktür. Stabilcoin faiz oranları %5 ile %20 arasında seyrederken, yatırımcılara cazip gelen tek faktör bu yüksek getiriler değildir. Stablecoin'lerin, kolaylık (kullanıcıların fiat'a geçmesi gerekmez) ve kripto token'a yeni tasarım iyileştirmeleri kodlama yeteneği dahil olmak üzere çeşitli avantajları vardır.
Yatırımcılar için o kadar karlı olmasa da, sabit coinlerin sabit fiyatı, karlılık için hıza dayanan kripto para birimi işlemleri için çok önemli hale getirir.
Ethereum bir altcoin midir?
İşlem hacmi ve kilitlenen toplam değer (TVL) açısından Ether (ETH) en yaygın kullanılan altcoin'dir. (Ethereum, yerel token olan ETH'nin üzerinde çalıştığı ağdır).
Bazı yatırımcılar, Ethereum akıllı sözleşme işlevselliğine sahip ilk blokzincir olduğu için ETH'nin diğer altcoinlerle gruplandırılmasına itiraz ediyor, bu nedenle BTC ve ETH dünyanın en popüler iki kripto para birimi olarak alanı paylaşıyor. Ne olursa olsun, Ethereum tanımı gereği bir altcoin'dir.
Stablecoinlere karşı altcoinler ne zaman tutulmalı?
Farklı kullanım durumları nedeniyle hem altcoin hem de sabit coin tutmanın avantajları vardır. Bir yatırımcı, sabit coinlere kıyasla daha yüksek oranda altcoin içeren bir portföy tutmayı tercih edebilir ya da bunun tam tersi de geçerlidir. Portföy dağılımı, yatırımcının hedeflerine ve risk toleransının yanı sıra piyasanın durumuna da bağlıdır.
Altcoinler ne zaman tutulmalı
Birçok altcoin projesi şaşırtıcı bir hızla piyasaya sürülüyor. Bu kripto para birimleri, aşağıdaki özellikleri arayan yatırımcılar için caziptir:
Daha uygun fiyatlı yatırımlar. Önde gelen iki kripto para birimi olan Bitcoin ve Ethereum aşırı derecede pahalı hale gelmiştir. Ancak, daha küçük piyasa değerine sahip diğer kripto paralar daha uygun maliyetli olma eğilimindedir. Bu alanda gözleri korkan yeni yatırımcılar kripto para yolculuklarına bu daha dostane yaklaşımla başlayabilir.
Potansiyel olarak kazançlı getiriler. Yeni veya yükselen varlıklara yatırım yapmak hızlı kazançlar sağlayabilir. Yüksek potansiyel getirilere ilgi duyan yatırımcılar, en iyi getiriler için tutarlı bir şekilde satın almak üzere daha başarılı altcoinleri izlemelidir.
Kısa vadeli yatırımlar. Altcoinler kısa vadeli yatırımcılar için yatırım yapmak için iyi bir yerdir. 2022'de satın alınacak altcoinlerden bazıları Ether, Ripple XRP, Solana SOL, Litecoin LTC ve Polygon'dur (MATIC).
Saygın altcoinler Coinbase ve Binance gibi büyük kripto para alım satım platformlarında işlem görmektedir.
Altcoin rallisi nedir?
Büyüyen bir teori, altcoinlerin genellikle Bitcoin artışından hemen sonra daha iyi performans gösterdiğidir. Bu durum "altcoin sezonu" olarak adlandırılır. Bu eğilim, BTC durgunlaştığında altcoinlerin yükselme zamanının geldiği önermesine dayanmaktadır.
İlk 50 altcoinin çoğunluğunun son 90 günlük dönemde Bitcoin'den daha iyi performans gösterdiği dönem bir altcoin sezonu olarak kabul edilir. Diğer altcoin sezonu göstergeleri aşağıdakileri içerir:
Bununla birlikte, kripto alanında piyasalar hızla değişebilir ve bir altcoin sezonu kolayca öngörülemez.
Stablecoinler ne zaman tutulmalı
Stablecoinler genellikle enflasyona karşı bir koruma olarak veya kripto para birimlerinin fiyat dalgalanmalarından kaçınmak için kullanılır. Alım satım ve emanet için sabit coin tutmak iyi bir stratejidir.
Alım-satım
Stablecoinler, kripto borsaları ve değişken bir kripto para birimi tokenını fiat'a dönüştürmeden değiştirmek isteyen yatırımcılar arasında popüler bir alternatiftir.
Kripto para birimleri büyük fiyat dalgalanmaları yaşadığında, yatırımcılar varlıklarının bir kısmını yatırımlarının değerini koruyan sabit coinlere dönüştürme seçeneğine sahiptir. Daha sonra, tüccar sabit coinlerini yüksek getiri için bir protokole kilitleyebilir. Tüccar daha sonra herhangi bir kayıp yaşamadan sabit coinleri başka bir kripto paraya dönüştürme seçeneğine sahiptir.
Kaldıraç
dYdX gibi bazı marjin protokolleri, kullanıcılara sabit coinleri teminat olarak kullanma ve marjin işlemlerini 5 kata kadar kaldıraçla gerçekleştirme olanağı sunar. Bunu yapmak, kripto yatırımcılarının doğrudan kripto cüzdanlarından uzun ve kısa pozisyonlar almalarına olanak tanır, bu da en bariz olanı kolaylık olmak üzere çok sayıda faydaya sahiptir.
En popüler sabit coinlerden bazıları MakerDAO'nun DAI sabit coini, USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) ve Terra USD'dir (UST).
Stabilcoin faiz oranları neden bu kadar yüksek?
Sabit coinlere olan talep sürekli olarak arzı aşmaktadır. Bununla birlikte, stabilcoin faiz oranları fiat para birimlerinden daha yüksektir çünkü DeFi protokolleri ekonomik rantları ortadan kaldırır. Dahası, bu protokoller yatırımcıları likidite sağlamaya teşvik etmek zorundadır, bu da yüksek faiz oranlarını açıklar. (Bu protokollerin TVL'si arttıkça, oranlar da buna paralel olarak düşmelidir).
Stabilcoin likiditesi gerektiren kripto para borsaları, yeni borç verenleri çekmek için yüksek faiz oranları sunar. Sabit coinler sabitlenmiş değerlerini koruduğundan, ticaret platformları kullanıcılara bunlar için daha yüksek faiz oranları sunmaya isteklidir.
Diğer altcoinler için borsalar, yüksek fiyat dalgalanmaları nedeniyle daha düşük faiz oranları sunma eğilimindedir ve bu da onları daha riskli bir değer deposu haline getirir. ETH gibi bir kripto paranın faiz oranları %5 ila %8 arasında değişmektedir. Buna karşılık, sabit coinler genellikle yaklaşık %10 veya daha yüksek faiz oranlarına sahiptir.
Stablecoinleri enflasyona karşı bir koruma olarak kullanmak
Enflasyon itibari para birimleri için büyük bir sorundur. ABD dolarının, avronun ve hatta Japon yeninin değeri, ilgili hükümetlerin ve merkez bankalarının mali politika kararlarına bağlıdır.
Bir ülkenin para biriminin değeri aynı zamanda halkın güvenine de bağlıdır. ("Fiat" Latince'de "Olacak" anlamına gelir, yani bir ulusun para biriminin değeri, hükümetinin belirlediği değerle uyumludur). Bir para birimi, eğer insanlar onu çıkaran hükümete olan inançlarını yitirirlerse değersiz hale gelebilir. Dünyadaki fiat para birimlerinin çoğu aşırı enflasyondan muzdarip olduğundan, daha güçlü para birimleri karşısında çok az değer taşırlar.
Stablecoinler aşağıdaki şekilde enflasyona karşı koruma sağlar. Geleneksel bankacılık süreçleri, değer kaybetmiş bir yerel para biriminin istikrarlı bir uluslararası para birimine dönüştürülmesini zorlaştırabilir.
Ancak Stablecoinler, internet erişimi olan herkesin dünyanın herhangi bir yerinden 1:1 fiat eşdeğeri bir varlık satın almasına olanak tanır. Tokenlar, her zaman belirlenen para birimiyle fiyat eşleşmesi yapacak şekilde tasarlanmıştır. Bu nedenle, USD tabanlı bir sabit coin, değerini her zaman ABD doları ile eşleştirecek şekilde ayarlar.
Bu sabit coinler yüksek dalgalanma dönemlerinde tutulabilir ve gerektiğinde nakit karşılığında takas edilebilir. Sonuç olarak, sabit coinler bireylerin satın alma güçlerini minimum kısıtlamalarla korumalarına olanak tanır.
Sabit coinler kripto piyasasındaki dalgalanmalara karşı nasıl koruma sağlar?
Aşağıdaki örnekte sabit coinlerin kripto piyasasındaki dalgalanmalara karşı korunmak için nasıl kullanılabileceğini anlayalım:
ETH'nin 3.000 dolardan işlem gördüğünü varsayalım. Ancak, fiyat dalgalanmaları nedeniyle, değer birkaç günde bir 2.000 $ 'a düşüyor. Kayıplara karşı korunmak için, tüccarlar ETH'nin zirvesine yakın bir yerden çıkarak Ether'lerini bir stablecoin ile takas edebilirler. Böylece her biri 1 dolardan 3.000 birim USDT satın alabilirler. Bu şekilde, ETH tekrar 2000 dolardan işlem görmeye başladığında bile 3.000 doları korumuş olurlar. Bu noktada, yatırımcılar tekrar satın almayı seçebilir.
Stablecoin kullanarak kripto piyasasındaki dalgalanmalara karşı korunma
Stablecoinler ile ilgili sorunlar
Sabit coinler, gerçek hayattaki bir kasadaki USD eşdeğerleri tarafından destekleniyor mu? Bu, stabilcoinleri çevreleyen bir soru olmuştur. Fiat destekli sabit coinler, coin başına 1$'lık bir sabit tutarı garanti etmek için dijital varlığın gerçek hayatta finansal rezervlerle desteklenmesini gerektirir.
Şeffaflığı sağlamak için fonların harici denetimleri gereklidir. Ancak, kripto para birimleri büyük ölçüde düzenlenmemiştir. Analistler, önde gelen birkaç stabilcoin projesinin tokenlerinin değerini garanti edecek fonlara sahip olmayabileceğine inandığından, Fiat destekli stabilcoinler inceleme altına alınmıştır.
Tether (USDT)
Tether USDT tartışması, analistlerin stabilcoinin bir yerlerde bir kasada bulunan gerçek hayattaki varlıklarla desteklenip desteklenmediğini sorgulamalarının en önemli örneğidir.
Mart 2019'da Tether'in web sitesi, %100 USD ile desteklendiği iddiasını değiştirdi, bu da yalnızca nakit varlıklar anlamına geliyordu. Web sitesi, Tether'in nakitten gayri nakdi varlıklara, nakit eşdeğeri varlıklara ve kredilere kadar her şeyi içerebilecek "%100 rezervlerle desteklendiğini" belirtecek şekilde değiştirildi.
Tether, Nisan 2019'da bir kez daha rotasını değiştirdi ve %74 oranında "nakit ve nakit benzerleri" ile desteklendiğini iddia etti. Ardından, Şubat 2021'de, New York Başsavcılığı'nın şirketin iddialarını incelemeye başlamasının ardından şirket 18,5 milyon dolar ceza ödemeyi resmen kabul etti. New York Başsavcılığı ile yapılan anlaşmanın bir parçası olarak Tether, teminatlarının bir tasdikini yayınladı.
Yayınladıkları bilgiler, dayanak varlıkların yalnızca %2,9'unun nakit olduğunu gösteriyor. Öyle olsa bile, bu hiçbir şekilde resmi bir denetim teşkil etmemektedir ve bu rakamlar henüz saygın bir denetim firması tarafından bağımsız olarak doğrulanmamıştır.
USD Coin
Bazı tüccarlar ve yatırımcılar USDT yerine USDC kullanmaktadır. USDC, Visa ve Moneygram gibi finans kurumları tarafından benimsenmiştir. Ana şirketi Circle da Fidelity, Marshall Wace ve Bloomberg gibi önemli şirketlerden sermaye toplamıştır.
USDC de dolara sabitlenmiş olmasına rağmen, stabilcoin Tether'den daha şeffaftır, bu da onu tüccarlar ve yatırımcılar için daha güvenilir bir varlık destekli stabilcoin haline getirir. Circle, her ay dolar rezervlerinin bağımsız bir tasdikini yayınlamaktadır. Bu tasdikler, Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük altıncı muhasebe firması olan Grant Thornton LLP tarafından imzalanmaktadır.
Ancak yapılan bir analiz, USDC'nin yalnızca yaklaşık %60'ının nakit ve nakit benzerleri ile desteklendiğini ortaya koymuştur. Varlıkların geri kalanı, tahviller ve ABD Hazine bonoları gibi kısa ve uzun vadeli borçlanma araçlarının bir karışımından oluşmaktadır.
MakerDAO'nun DAI stablecoin'i
USDC gibi borç destekli sabit coinlerde volatilite en aza indirilir, ancak toplam değer kaybı riski artar. DAI gibi algoritmik, kripto destekli sabit coinlerde bu durum daha az olasıdır. Algoritmik sabit coinler, arzlarını kontrol ederek fiyatları tutarlı tutar.
Token'ın fiyatı çok düştüğünde, algoritmik sabit coinler arzı daraltmak için token'ları geri satın alır ve böylece kıtlık yaratır. Öte yandan, fiyatlar çok yükseldiğinde, arzı genişletmek için yeni tokenlar satışa çıkarılır.
DAI stablecoin bu süreci Ethereum akıllı sözleşmeleriyle otomatikleştirir. Bir algoritma kullanmak, rezerv tutmaktan daha uygun maliyetlidir. Ancak, önemli piyasa dalgalanmalarının yaşandığı zamanlarda algoritma optimum şekilde çalışamayabilir ve dolayısıyla stabil coinin fiyatı da dalgalanarak arbitraj fırsatları yaratabilir.
Altcoinler vs stablecoinler: Temel çıkarımlar
Altcoinler kripto para yatırımcıları için önemli varlıklar olsa da, önemli fiyat dalgalanmaları yaşarlar. Bir altcoin 10 kat yatırım getirisi sağlayabilir, ancak aynı hızla çökebilir. Dahası, altcoin piyasası düşük kaliteli projelerle doygun hale gelmiştir.
Buna kıyasla, sabit coinler kayıpları sınırlar, ancak tartışmasız değildirler. Birçok kişi, önde gelen sabit coin projelerinin aşırı piyasa dalgalanması dönemlerinde belirtilen değerlerini koruyup koruyamayacağını sorgulamaktadır. Kullanıcıların altcoinlere mi yoksa sabit coinlere mi yatırım yapması gerektiği, risk toleransı ve portföylerinin genel hedefi dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlıdır.
Alternatif olarak, ileri düzey yatırımcılar delta-nötr bir portföy elde etmek ve kayıpları en aza indirmek için her ikisinin bir kombinasyonunu seçebilir.