Stablecoin benimsemesinde hokey sopası şeklinde büyüme

Stablecoin piyasası 12 Aralık 2025’te toplam değerde 310 milyar dolara ulaşarak kritik bir dönüm noktasına geldi. Bu, sadece bir yılda yüzde 70’lik bir artışı temsil ediyor. Bu büyüme yalnızca bir başka kripto balonu metriği değil, dijital varlıkların küresel ölçekte nasıl kullanılmaya başlandığında temel bir değişime işaret ediyor.

310 milyar dolarlık stablecoin piyasasının neden önemli olduğunu anlamak için önce stablecoin'lerin ne olduğunu anlamak gerekir. Bitcoin (BTC) ya da Ether (ETH) gibi piyasa duyarlılığına göre dalgalanan varlıkların aksine, stablecoin'ler genellikle rezerv teminatı ya da algoritmik mekanizmalar yoluyla bir dayanak varlığa referans vererek fiyat istikrarını hedefleyecek şekilde tasarlanır. Bu genellikle ABD dolarıdır, ancak bazıları euroyu ya da altın gibi emtiaları izler.

Bu basit tasarım, kriptodaki kritik bir sorunu ele alır, fiyat oynaklığı. Uluslararası olarak 100 dolar gönderirken çoğu kullanıcı bunun döviz piyasası koşullarına bağlı olarak 50 ya da 150 dolar olarak değil, 100 dolar olarak ulaşmasını ister. Stablecoin'ler, geleneksel finans ile merkeziyetsiz ekonomi arasında bir köprü görevi görerek bunu mümkün kılar.

Piyasa, 172 milyar dolarla Tether’in USDT’si (USDT) ve 145 milyar dolarla Circle’ın USDC’si (USDC) tarafından domine ediliyor. Birlikte, küresel stablecoin işlem faaliyetinin yaklaşık yüzde 80’ini oluşturuyorlar. Bu yoğunlaşma, kripto benimsemesi hakkında önemli bir şeyi ortaya koyuyor. Kullanıcılar, yalnızca teknolojik yenilik yerine ağ etkilerini ve güveni önceliklendiriyor.

Biliyor muydunuz? Birçok büyük kripto para borsasında stablecoin'ler artık toplam işlem hacminin yaklaşık yüzde 80’ini oluşturuyor ve dijital varlık piyasasının fiili nakit bacağı olarak hizmet ediyor.

Sessizce inşa edilen küresel bir ödeme devrimi

Stablecoin'ler sınır ötesi ödemelerde en dönüştürücü potansiyellerini sergiliyor. Geleneksel uluslararası para transferleri, muhabir bankalar, takas odaları ve döviz brokerları dahil olmak üzere birden fazla aracıya dayanır. Her katman ücretler ve gecikmeler ekler. Tipik bir uluslararası transfer üç ila beş iş günü sürebilir ve işlem değerinin yüzde 2 ile yüzde 3’üne mal olabilir.

Stablecoin tabanlı transferler dakikalar içinde ve yüzde birin küçük bir kısmı kadar düşük maliyetlerle sonuçlanabilir. Bazı havale sağlayıcıları, geleneksel ödeme altyapılarından stablecoin mutabakatına geçerken maliyetlerde yüzde 95’e varan düşüşler bildirirken, aynı zamanda mutabakat sürelerini günlerden dakikalara indirdiklerini söylüyor.

Arjantin ve Venezuela gibi yüksek enflasyonlu ekonomilerde, stablecoin'ler yerel para birimleri istikrarsız hale geldiğinde giderek daha fazla bir değer saklama aracı olarak kullanılıyor. Bu, bireylerin sınırlı bankacılık altyapısına sahip bölgelerde geleneksel banka hesaplarına dayanmadan nispeten istikrarlı dijital varlıklara erişim kazandığı bir finansal kapsayıcılık biçimini yansıtıyor.

Biliyor muydunuz? FIS tarafından yapılan araştırmalar, tüketicilerin yaklaşık dörtte üçünün bankaları tarafından sunulması halinde stablecoin'leri denemeye istekli olacağını, yalnızca yüzde 3,6’sının ise düzenlenmemiş sağlayıcıları kullanma konusunda kendini rahat hissettiğini gösteriyor.

Kurumsal talep stablecoin benimsemesi için kritik

Stripe’ın stablecoin platformu Bridge’i satın alması, Circle’ın Arc ikinci katman blockchain'ini tanıtması ya da Tether destekli Stable’ın kendi ikinci katman protokolünü başlatması olsun, büyük oyuncuların stablecoin verimliliğini daha da artırmaya yönelik özel amaçlı altyapıya giderek daha fazla yatırım yaptığı açıkça görülüyor.

Fireblocks’un 2025 “Bankacılıkta Stablecoin'ler” raporuna göre, ankete katılan kurumların neredeyse yarısı halihazırda stablecoin'leri operasyonel ortamlarda kullanıyordu ve yüzde 41’i de pilot çalışmalar yürütüyor ya da uygulamaları planlıyor. Aktif kullanıcılar arasında en yaygın kullanım alanları sınır ötesi işlemler. Bir Ernst & Young anketi, yüzde 62’sinin tedarikçilere ödeme yapmak için stablecoin kullandığını, yüzde 53’ünün ise bunları işletme ödemeleri için kabul ettiğini ortaya koydu.

Spekülasyondan operasyonel gerekliliğe doğru kurumsal kayma, stablecoin benimsemesini yeniden şekillendiriyor. Şirket hazinedarları stablecoin'leri giderek daha fazla iş akışı araçları olarak görüyor. Geleneksel bankacılık sistemleri üzerinden hareket eden sermaye fırsat maliyetleri ve döviz riski doğurabilirken, stablecoin'ler daha iyi görünürlükle neredeyse anında ve haftanın 7 günü 24 saat mutabakat sağlıyor.

Biliyor muydunuz? 2025’te yapılan sektör anketleri, stablecoin'lerin kurumların Bitcoin ya da Ethereum sahipliğinden bile önce, mevcut para ve hazine iş akışlarıyla en yakın uyumu sağladıkları için, kurumların dahili olarak pilotladıkları ilk blockchain ürünü olduğunu gösteriyor.

Stablecoin'ler DeFi’nin temeli haline gelecek şekilde evrildi

Stablecoin'ler merkeziyetsiz finans yığını içinde merkezi bir rol oynuyor. Aave ve Curve gibi büyük protokoller, öngörülebilir ve düşük fiyat oynaklığına sahip teminat sundukları için temel borç verme ve alım satım havuzlarını stablecoin'ler etrafında yapılandırıyor. Geliştiriciler ayrıca Ethena’nın USDe’si (USDE) gibi getiri sağlayan stable varlıklarla da denemeler yapıyor ve bunlar otomatik olarak getiri üretmek ve pasif parayı üretken sermayeye dönüştürmek üzere tasarlandı.

Stablecoin işlem hacimleri bu rolü yansıtıyor. 2025’te büyük stablecoin'lere bağlı zincir üstü transfer hacimleri yıllıklandırılmış bazda trilyonlarca dolara ulaştı ve belirli dönemlerde ham mutabakat değeriyle ölçüldüğünde geleneksel kart ağlarını aşan büyüme oranları sergiledi. Stablecoin mutabakat hacimleri, çoğu kullanıcı bu altyapılarla doğrudan etkileşime girmese bile küresel ödeme sağlayıcılarınınkine rakip olmaya başladı.

Biliyor muydunuz? 2025’te DeFi’nin toplam kilitli değerinin yarısından fazlası stablecoin'lerde yer aldı ve bu varlıklar birçok zincir üstü borç verme protokolü ve likidite havuzu için birincil teminat ve muhasebe birimi haline geldi.

Ölçek sorusu, milyarlardan trilyonlara

310 milyar dolarlık manşet bariz bir soruyu gündeme getiriyor. Stablecoin'ler bu kadar faydalıysa piyasa neden hala trilyon dolarlık aralığa ölçeklenmedi? Yanıt, finansal altyapı benimsemesinin genellikle nasıl gerçekleştiğinde yatıyor. Önce yavaş, sonra aniden.

Şu anda stablecoin'ler esas olarak kripto piyasaları içinde alım satım altyapısı ve havaleler ile kurumsal akışlar için sınır ötesi ödeme kanalları olarak işlev görüyor. Stablecoin'lerin anlamlı ölçekte büyümesi için birkaç altyapı katmanının hala olgunlaşması gerekiyor. Bunlar bankaları ve cüzdanları bağlayan uyumlu giriş ve çıkış kanalları, stablecoin kabulünü kart ödemeleri kadar sezgisel hale getiren satıcı araçları ve blockchain karmaşıklığını soyutlayan kullanıcı arayüzlerini içeriyor.

Bazı sektör analizleri, büyük finansal kurumların daha geniş entegrasyonunu varsayarak stablecoin arzının 2028’e kadar 2 trilyon dolara ulaşabileceği senaryoları modelliyor. Bu projeksiyonlar, stablecoin'lerin alım satım odaklı bir araçtan e-ticaret, işletmeden işletmeye ödemeler ve gömülü finans genelinde kullanılan daha genel amaçlı bir dijital nakit katmanına evrilmesine dayanıyor.

Biliyor muydunuz? Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi ve ABD Stablecoin'leri için Rehberlik ve Yetkilendirme Yasası kapsamında, önde gelen fiat teminatlı stablecoin'lerin yüksek kaliteli varlıklarla tamamen teminatlandırılması ve düzenli denetimler ile açıklamalara tabi tutulması gerekiyor. Bu yapı, birçok erken dönem kripto denemesinden çok geleneksel düzenlenmiş finansa daha yakın.

Sağlam altyapı ana akım benimsemenin anahtarıdır

Hızla büyüyen stablecoin piyasası, dönüştürücü teknolojilerin gerçekte nasıl yayıldığına dair daha geniş bir hikaye anlatıyor. Stablecoin'ler, Bitcoin yarılanma döngülerinin yaptığı gibi manşetlere hakim olmayabilir ancak bu anlatıların altında yatan gerçek dünya kullanımının büyük bir kısmına güç veriyor.

Bu varlık sınıfı, hem muhafazakar kurumlara hem de deneysel DeFi protokollerine hitap eden bir şekilde fiyat istikrarını, düzenleyici yapıyı ve teknik bileşebilirliği bir araya getiriyor. Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi ve ABD Stablecoin'leri için Rehberlik ve Yetkilendirme Yasası gibi çerçeveler yerleştikçe ve piyasa olgunlaşmaya devam ettikçe, stablecoin'ler kriptonun ana akım finansla bağlantısında merkezi kalmaya devam edecek.

Günlük kullanıcılar için en etkili kripto yeniliği belki de yeni bir blockchain olmayacak, onun yerine yerini aldığı ödeme altyapılarından daha verimli çalışan dijital dolarların istikrarlı genişlemesi olacak.