Gresham yasası nedir?
Gresham yasası tarihsel olarak para dolaşımını etkilemiştir ve bireylerin farklı para biçimlerine nasıl öncelik verdiklerini ele alarak ekonomik davranışı etkilemeye devam etmektedir.
Gresham yasası, iki farklı para türü dolaşımda olduğunda, bireylerin tipik olarak daha değerli olduğuna inandıkları parayı harcarken veya takas ederken, daha az değerli olduğuna inandıkları parayı istiflediklerini veya kullandıklarını belirten bir ekonomi ilkesidir.
Bunu özetlemenin yaygın bir yolu "kötü para iyiyi kovar" şeklindedir. Burada "iyi para" daha yüksek içsel değere sahip olan ve elde tutulan bir para birimi olarak tanımlanırken, "kötü para" daha düşük bir içsel değere sahip olan ve insanların kurtulmaya istekli olduğu bir para birimi olarak tanımlanmaktadır.
Kavramı o ortaya atmamış olsa da, Gresham yasası, parasal sistemlerde kötü paranın iyi parayı nasıl kovduğu fikrinin popülerleşmesindeki rolü nedeniyle Sir Thomas Gresham'ın adını almıştır. Kendisi 16. yüzyılda yaşamış bir İngiliz finansçı ve Kraliçe I. Elizabeth'in danışmanıydı.
Gresham yasası tarihsel olarak bir dizi itibari para sisteminde görülmüştür; değeri düşürülmüş veya sahte madeni paralar daha değerli, yasal madeni paraları tedavülden kaldırır çünkü bireyler daha yüksek değerli para birimini ellerinde tutmayı ve daha düşük değerli para birimini harcamayı tercih eder. Bu fikir, kripto para birimlerinin kullanımı ve bunların farklı istikrar ve fayda düzeyleri tartışılırken bugün hala geçerlidir.
Gresham yasası kripto paralara nasıl uygulanır?
Kripto para birimlerinin kullanımı söz konusu olduğunda, Gresham yasası, spekülatif yatırımlar için daha değişken dijital para birimlerinin kullanıldığını ve günlük işlemler için "kötü para" ve "iyi para" ilkesini yansıtan istikrarlı ve köklü dijital para birimlerinin seçildiğini kabul eder.
İşlemler için hangi kripto para biriminin kullanılacağını seçmek söz konusu olduğunda, bireyler genellikle istikrarı ve değer deposu olması nedeniyle daha az değerli olduğunu düşündükleri kripto para birimini tercih eder. Gresham yasası, bireylerin günlük işlemler için daha az değişken ve köklü kripto para birimlerini kullanma eğiliminde olduklarını, daha spekülatif ve değişken olanları yatırımlar veya varlıklar için sakladıklarını ima eder. Bu ilke, kripto para birimlerinin benimsenmesi ve kullanım modellerinde geçerliliğini korumaktadır.
Gresham yasası ve kripto paranın bir değer saklama aracı olarak işlevi birbiriyle yakından ilişkilidir. Bitcoin (BTC) gibi bazı dijital para birimleri, az bulunmaları ve altına benzer dijital varlıklar olarak yaygın kullanımları nedeniyle nispeten istikrarlı ve değerli olarak kabul edilmektedir.
Bireylerin değerli metalleri ellerinde tutmalarına benzer şekilde, kullanıcıların bu kripto paraları enflasyona veya finansal çalkantılara karşı bir koruma olarak biriktirme olasılığı daha yüksektir. Buna karşılık, daha değişken kripto paralar spekülatif alım satımda sıklıkla kullanılmakta ve Gresham yasasının iyi para ve kötü para kavramını yansıtmaktadır.
Kripto para dünyasında, sabit paralar (itibari para veya emtia gibi geleneksel varlıklara bağlı kripto paralar) Gresham yasası üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Sabit değerleri nedeniyle, bu güvenilir dijital varlıklar günlük işlemler için tercih edilir ve iyi paranın çağdaş eşdeğeri olarak hizmet eder.
Ayrıca, kripto para birimlerinin finansal kurumlarda artan kabulü ve asimilasyonu, insanların farklı dijital varlıkları kullanımını ve önceliklendirmesini etkilemektedir ki bu da Gresham yasası tarafından sunulan fikirlerle tutarlıdır.
Gresham yasası kripto para birimleri ve geleneksel para birimleri arasındaki rekabeti nasıl etkiler?
Gresham yasası, kripto paralar ve itibari para arasındaki rekabeti etkileyebilecek algılanan para kalitesi, istifleme motivasyonları, volatilite endişeleri ve yasal ve düzenleyici hususların önemini vurgulamaktadır.
Gresham yasası, kripto para birimleri ile itibari para arasında süregelen rekabette rol oynayan dinamikleri açıklığa kavuşturmaktadır. İnsanların üstün para olarak gördükleri parayı tercih ederken ve kullanırken daha az arzu edilen para türlerini takas etme veya biriktirme eğilimine dikkat çeker. İnsanlar günlük işlemlerde geleneksel para kullanırken kripto para biriktirme eğilimindedir çünkü kripto paraları değer kazanma potansiyeline sahip yatırım varlıkları olarak algılarlar.
Anlamak için, hem ABD dolarına hem de Bitcoin'e sahip olan bir bireyi düşünün. Bu kişi, ABD dolarının değerinin enflasyon nedeniyle zaman içinde aşınma eğiliminde olduğunu bildiğinden, muhtemelen günlük alışverişlerinde ABD dolarını kullanmayı tercih edecektir. Öte yandan, gelecekte değerinin artması olasılığını kaçıracakları için Bitcoin'lerini harcamamaya karar verebilirler.
Dahası, Gresham yasası, insanların dalgalanan değer korkusuyla kripto paralardan uzak duracağını ve bunun yerine günlük işlemler için itibari paranın istikrarını tercih edeceğini göstermektedir. Bu dalgalanma riski nedeniyle, kripto para birimleri yalnızca belirli yüksek değerli işlemlerde veya bir değer deposu olarak kullanılabilir.
İşletmeler, kendi ülkelerinde yasal ödeme aracı olarak kabul edildikleri için genellikle işlemler için geleneksel para birimlerini kabul ederler. Öte yandan, kripto para birimini çevreleyen yasal ortam belirsiz ve net değildir.
Sonuç olarak, düzenlemeler devreye girdiğinde insanlar geleneksel para birimini kullanmayı tercih edebilir. Çin'in kripto para yasağı, düzenlemelerin para birimi seçimini nasıl etkileyebileceğinin en iyi örneğidir. Yasak, kripto para birimleriyle ilgili yasal gereklilikler ve cezalar nedeniyle insanları geleneksel para birimi yuan kullanmaya zorladığından, Gresham yasası geçerlidir.
Gresham yasasının sınırlamaları
Gresham yasası, para birimi dinamiklerinde değerli bir kavram olmakla birlikte, kripto para birimlerinin oynaklığı ve gelişen küresel finansal ortamın getirdiği zorluklar da dahil olmak üzere sınırlamalarla karşı karşıyadır.
Para birimi dinamiklerinde değerli bir kavram olan Gresham yasasının kripto para birimleri alanına uzanan sınırlamaları vardır. İstikrarlı döviz kurları varsayımı ana sınırlamalarından biridir.
Gerçekte, döviz kurları dalgalanmalara tabidir ve dijital para birimlerinin sıklıkla değişken değerlere sahip olduğu küresel bir ekonomide yasanın uygulanması daha karmaşık hale gelir. Ayrıca, Gresham'ın tahminlerinin aksine, para birimi kısıtlamaları ve sabitlemeleri gibi hükümet müdahaleleri yapay olarak kötü parayı dolaşımda tutabilir.
Psikolojik faktörler de önemli bir rol oynamaktadır. Gresham'ın beklentileri, kültürel etkiler, aşinalık ve güven nedeniyle insanların (özellikle de eski nesillerin) geleneksel para birimleriyle olan bağlarıyla uyuşmayabilir. Ayrıca, kripto para biriminin aşırı oynaklığı benzersiz bir sorun teşkil etmektedir.
Çoğu insan ani değer dalgalanmaları yaşama riskini taşıdığı için bunları harcama konusunda isteksizdir, ancak bazıları değer kazanma umuduyla bunları saklar. Bu durum, iyi ve kötü para arasındaki çizgiyi bulandırarak yasanın uygulanmasını sorgulanır hale getirmektedir.
Son olarak, ödeme sistemlerinin ve fintech yeniliklerinin gelişen manzarası, Gresham yasasının geleneksel uygulamasını daha da karmaşık hale getirmekte ve modern para birimi dinamiklerinin daha sofistike bir şekilde anlaşılmasını gerektirmektedir.