Kripto opsiyon ticareti nedir?
Yatırımcılar, gerçek varlığı elinde tutmak yerine, temel kripto para biriminin değerindeki dalgalanmalara bahis oynuyor. Yatırımcılar fiyatların yükseleceğine inanırlarsa alım satın alacaklar; fiyatların düşeceğine inanırlarsa put satın alırlar.
Bu yaklaşım olası kayıpları ödenen opsiyon fiyatıyla sınırlandırırken, hem yükselen hem de düşen piyasalardan kar elde edilmesini sağlar. Opsiyon fiyatlaması volatilite, vadeye kalan süre ve dayanak varlığın fiyatı gibi değişkenlerden etkilenir. Bununla birlikte, opsiyon ticareti karmaşık ve riskli olabilir, bu da risk yönetimi tekniklerinin ve piyasa dinamiklerinin kapsamlı bir şekilde anlaşılmasını gerektirir.
Kapsamlı arama seçeneği ve amacı açıklandı
Opsiyon ticaretinde, kapsam dahilindeki alım opsiyonu stratejisi, bir yatırımcının, temel varlığa sahip olmaya devam ederken aynı anda temel varlık (örneğin, kripto para birimi) üzerinde bir alım opsiyonu sattığı iyi bilinen bir taktiktir.
Bu tekniğin amacı, dayanak varlığın fiyatındaki herhangi bir artıştan ve alım opsiyonunun satışından elde edilen primlerden kar elde etmektir. Kapsamlı çağrı stratejisinin mekanizmasının iki ana kısmı, bir çağrı seçeneğinin satılması ve dayanak varlığın tutulmasıdır.
Başlangıçta, yatırımcının portföyü, portföyünde belirli bir miktarda kripto para birimi tutar; bu da, opsiyonun kullanılması halinde yükümlülüğü yerine getirme kabiliyetini garanti eder. Daha sonra trader, alıcıya belirli bir zaman dilimi içinde (son kullanma tarihine kadar) önceden belirlenmiş bir fiyattan (kullanım fiyatı) kripto para satın alma hakkı veren bir alım seçeneği satar.
Trader, alım opsiyonunu satarak peşin prim kazanır. Opsiyon muhtemelen değersiz olarak sona erecek ve kripto para biriminin fiyatı, süresi dolana kadar kullanım fiyatının altında kalırsa tüccar primi kâr olarak tutacaktır. Fiyatın kullanım fiyatının üzerine çıkması durumunda tüccarın kripto para birimini üzerinde anlaşılan fiyattan satmasını gerektiren bu seçenek uygulanabilir. Yatırımcının dayanak varlıktan elde edebileceği potansiyel kazançlar, aldıkları primden yararlanmaya devam etseler bile kullanım fiyatıyla sınırlıdır.
Kripto kapsamındaki çağrı ve açıklanmayan çağrı
Yatırımcının risk ve yükümlülük düzeyi, kripto para birimi alanında gizli bir çağrı ile kapalı bir çağrı arasındaki temel farktır.
Yatırımcı, kapalı bir çağrı stratejisinde temel kripto para birimine zaten sahip olduğundan, gelecekteki kayıplardan korunur. Yatırımcı, söz konusu kripto para birimi üzerinde bir alım opsiyonu satarak kazandığı primden kar elde edebilir; ancak opsiyonun kullanılması durumunda varlığı teslim edebilecekleri için riskleri daha düşüktür. Olası kazançları kısıtladığı ve potansiyel kayıpları dengelemek için varlık sahipliğine bağlı olduğu için bu strateji nispeten temkinli kabul ediliyor.
Öte yandan, temel varlığı elde tutmadan bir kripto para biriminde alım opsiyonu satmak, teminatsız alım veya çıplak alım olarak bilinir. Bu yaklaşımı kullanarak, kripto para biriminin fiyatı kullanım fiyatının çok üzerine çıkarsa tüccar sonsuz bir riske maruz kalır.
Opsiyonun kullanılması durumunda, yatırımcının kripto para birimini piyasa fiyatından satın alma taahhüdünün karşılanması gerekecek ve bu da önemli kayıplara yol açabilecek. Gizli çağrılar daha riskli ve daha spekülatiftir çünkü tüccarlar kayıpları dengelemek için herhangi bir varlık tutmazlar; bunun yerine kâr için yalnızca piyasa hareketlerine güvenirler.
Kriptoda kapsam dahilindeki bir çağrıyı uygulamaya yönelik adım adım süreç
Kripto para biriminde, bir tacir yeterli miktarda temel kripto para birimine sahip olduğunda ve daha sonra bu varlık üzerinde stratejisine uygun bir kullanım fiyatı ve son kullanma tarihi ile bir alım opsiyonu sattığında, kapalı alım tekniği uygulanabilir.
Trader, hangi kripto para birimini sabit bir fiyatla satmaya hazır olduğuna karar vererek başlar. Daha sonra kripto para birimlerinin volatilitesini ve genel fiyat eğilimini dikkate alarak piyasanın durumunu değerlendirirler.
Daha sonra yatırımcı, kullanım fiyatı ve son kullanma tarihi gibi değişkenleri dikkate alarak hangi alım opsiyonunu satacağını seçer. Dahası, tüccarlar mevcut piyasa oranının üzerinde ancak opsiyonun kullanılması halinde varlığı satma konusunda rahat olacakları kadar düşük bir kullanım fiyatı seçerler.
Alım seçeneğine karar verdikten sonra tüccar, satış-açma emrini gerçekleştirmek için tercih ettiği ticaret platformunu kullanır, esasen alım opsiyonunu peşin prim karşılığında farklı bir yatırımcıya satar. Bu eylemi gerçekleştirerek tüccar, opsiyonun kullanılması durumunda kripto para birimini kullanım fiyatından satma olasılığını kabul eder.
Trader, opsiyonun süresi boyunca piyasa hareketlerini takip eder ve pozisyonunu sonlandırmak için alım opsiyonunu geri satın alıp almayacağına veya vadesinin dolmasına izin verip vermeyeceğine karar verir. Opsiyonun değersiz olarak sona ermesi veya daha düşük bir fiyattan geri alınması durumunda tüccar primi kâr olarak tutar. Kripto para biriminin fiyatı yükselirse ve opsiyon kullanılırsa, kapalı çağrıya başladıkları zamana göre daha yüksek olan kullanım fiyatından satış yaparak kar elde edecekler.
Yukarıdaki süreci anlamak için bir örnek verelim. Bir tüccarın her biri 1.600 dolardan satın alınan 100 Ether'e (ETH) sahip olduğunu varsayalım. 1.700$'lık mevcut piyasa fiyatında trader, ılımlı ila ılımlı fiyat hareketi bekliyor. 5.000 $ prim karşılığında bir ay içinde süresi dolacak 1.800 $ kullanım fiyatına sahip bir alım opsiyonu satıyorlar. ETH 1.800 doların altında kalırsa, opsiyon vade sonunda tüm değerini kaybeder ve yatırımcı primi elinde tutar. Opsiyon alıcısı, ETH'nin keskin bir şekilde artması durumunda hakkını kullanabilir ve yatırımcıyı 1.800 dolardan satış yapmaya zorlayabilir. Tüccar, kullanım fiyatının üzerindeki ek kazançları kaybeder ancak yine de prim ve fiyat artışından faydalanır.
Kriptoda kapsam dahilindeki çağrıları yönetme stratejileri
Kârı en üst düzeye çıkarmak ve riskleri azaltmak için, kripto para biriminde kapsam dahilindeki çağrıları yönetmek, pazarın durumunu ve temel kripto para biriminin performansını düzenli olarak izlemeyi gerektirir.
Yatırımcılar, kripto para biriminin fiyatının, varlıklarını piyasa değerinin altında satmayı önleyecek kadar artması durumunda zararına alım opsiyonunu geri satın almaya karar verebilir. Öte yandan tüccarlar, fiyat düştüğünde veya makul düzeyde sabit kaldığında kazanacakları primi korumak için opsiyonun değersiz olarak sona ermesine izin verebilirler.
Mevcut alım opsiyonunu geri satın almak ve aynı anda son kullanma tarihi daha geç olan veya kullanım fiyatı daha yüksek olan yeni bir alım opsiyonunu satmak, kapsam dahilindeki bir alım pozisyonunu devretmek için başka bir taktiktir. Bu, yatırımcıların primlerden para kazanmaya devam etmelerini ve hatta gelecekte dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklerden kar elde etmelerini sağlar.
Ayrıca, potansiyel kayıpları sınırlamak için yatırımcılar, kripto para biriminin fiyatı önceden tanımlanmış bir eşiğe ulaşırsa, kapalı alım pozisyonlarını otomatik olarak iptal etmek için zararı durdurma emirlerini kullanabilirler. Bununla birlikte, kripto para birimi alanında kapsam dahilindeki çağrıların etkin yönetimi için belirli ticaret hedeflerine ve piyasa koşullarına uygun risk yönetimi stratejileri gereklidir.
Kripto yatırımcıları için gizli çağrı avantajları
Kapsamlı çağrılar, yatırımcılara gelir elde etme, belirli piyasa koşullarında getiriyi artırma ve kripto para birimini önceden belirlenmiş bir fiyattan satma imkanı karşılığında prim toplayarak riski azaltmanın bir yolunu sunar.
Yatırımcılar, varlıkları üzerindeki alım opsiyonlarını satarak ve peşin prim kazanarak yatırım getirilerini artırabilirler. Fiyat hareketlerinden bağımsız olarak tutarlı bir nakit arzı sunan bu gelir kaynağı, istikrarsız kripto para piyasasında kârlı kalmak isteyen yatırımcıların ilgisini çekebilir.
Yatay veya hafif yükseliş gösteren piyasalarda, kap
alı çağrılar, yatırımcıların kripto para birimi varlıklarındaki olası fiyat değerlemelerinin yanı sıra opsiyon primleri toplayarak kazançlarını artırmalarına yardımcı olabilir.
Ayrıca, teminatlı çağrılar olası kayıplara karşı bir güvenlik ağı görevi görerek yatırımcılara risk yönetimi konusunda yardımcı olmaktadır. Temel kripto para biriminin ortalama maliyet temeli, esasen alım opsiyonlarının satışından elde edilen primlerle azaltılıyor. Sonuç olarak, varlığın fiyatının düşmesi durumunda bile primlerden elde edilen gelir kayıpları kısmen telafi edebileceğinden aşağı yönlü koruma korunabilir.
Kriptoda kapalı çağrı stratejisinin riskleri
Gizli çağrılar, özellikle kripto pazarının istikrarsız ve hızla gelişen doğası göz önüne alındığında, potansiyel faydalarına rağmen doğası gereği riskler taşır.
Alım opsiyonlarının satışı, olası fırsat maliyeti de dahil olmak üzere önemli bir risk taşır. Temel kripto para biriminin fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa tüccar, varlığı sabit bir fiyattan satmak zorunda kalacağı için büyük kazançlar kaybedebilir.
Ayrıca olası yukarı yönlü kazançların sınırlı olma ihtimali de var. Yatırımcılar, temel kripto para biriminin fiyatındaki kayda değer kazançlardan tam olarak yararlanamayabilirler çünkü kapsam dahilindeki çağrılar, kullanım fiyatı artı alınan prim üzerinden olası karı sınırlamaktadır.
Kapsamlı çağrı yazarları (opsiyonun satıcıları) da atanma riskini taşır. Opsiyon alıcısı, kripto para biriminin fiyatının kullanım fiyatının üzerine çıkması durumunda varlığı satın alma hakkını kullanabilir. Bu, kapsam dahilindeki çağrı yazarını üzerinde anlaşılan fiyattan satış yapmaya zorlayacak ve varlığın değeri artmaya devam ederse kâr potansiyelini sınırlayacaktır. Buna “atanmış olmak” denir.
Ek olarak, değişken piyasalarda, alım opsiyonlarının satışından kazanılan primler, temel kripto para biriminin fiyatının keskin bir şekilde düşmesi durumunda olası kayıpları karşılamaya yeterli olmayabilir. Sonuçta yatırımcılar, bu tekniği kripto para piyasasında kullanırken olası ödüllere karşı, kapalı çağrıların kullanılmasıyla ilişkili riskleri dikkatlice düşünmelidir.